中国证券报

　　好的股市政策，如大海一样包容、顺应百姓的财产增值的需要。通过江海来比喻资产管理者与资产(基金)持有人的关系，老子提出管理者的几个行为原则：

　　一是要如大海一样胸怀宽广，无论大小清浊都兼容并包。

　　管理者面对的无论是散户还是特大机构，都要一视同仁，不分轻重厚薄。同时，管治者要仿效大海精神，宽容谦下，不与民争利，以天下百姓之心为心，才能实现扩大市场规模和提高收益的目标。

　　二是管理者要想长治久安，要以百姓的利益为重。

　　如果从基金持有人的利益视角考虑风险、控制风险、获得稳定收益，才能保障持有人的财富增长。管理者不以自己的智慧与市场斗争，而是顺应市场的力量进行资产配置。

　　管治精英管理资产，通过情景模拟，退出利益争夺之“场”，退到各方利益主体心中，才能理解利益相关方的愿望与想法，才能预测出未来力量组合的方向，才能借用主导力量，掌握适当的投资机会，赢得适当的盈利空间。三是管治天下受托财产的风险底线是，百姓没有造成经济负担或导致财产损失的风险或利益受损害。百姓天然希望自己的利益得到保障，希望自己的财产性收入增长而自富。

　　管治者为百姓创造了满足期望的收益率，百姓自然乐于接受并拥戴这样的管治者，乐于将资产委托其管理。

　　四是管理者无为而治，放权让利，形成一种虚无、柔和、弱化但无所不在的“软实力”，天下没有任何力量可与之相争。百姓心向往之，衷心拥戴之，如江河入海，管理者自然而然地成为天下资产管理之王。

　　无为而治、谦下退让而得有天下人的信任，这是“不争”的管治艺术，但这又是保持如资产(基金)管理公司长治久安的最大的“争”的管理艺术。

　　对于国家资本来讲，无论是社会保障基金还是养老金入市，都需要奉行“善下”与“不争”原则，才能保障本金安全，才能保障百姓的养老钱活命钱的安全或增值，才能得到百姓的拥护。