业绩高增长+估值吸引力大增。1季度券商业绩靓丽，交易活跃、两融高位运行、IPO加速推动券商业绩持续释放，2015年业绩将继续高增长。大券商15年ROE20%以上，而动态PE约15倍，PB约3倍，在业务创新和制度改革推进下，行业处于向上发展周期中。

　　牌照放开预期基本消化，未来不乏利好出台。一人一户放开+巨额融资，牌照放开的冲击大幅弱化。未来利好政策包括：IPO注册制、T+0、个股期权、资产证券化、融券放量、资本账户开放、国企改革等。

　　个股推荐：1）业绩释放顺畅：新大招、国信、广发；2）互联网金融：锦龙，国金；3）国企改革预期：光大，兴业。

　　保险：戴维斯双击的逻辑顺畅

　　政策红利不断，往上弹性高。2015年将出台个税递延、健康险税收优惠、投资渠道进一步放开等利好。估值方面，新业务价值倍数约15倍，估值仍处于修复阶段。因此，安全性高，亦不乏弹性。

　　业绩释放较为顺畅，保险10倍杠杆，权益投资大幅受益，全面推荐，给予行业性推荐：1）新华保险(行情601336,咨询)，纯寿险，弹性最大；2）中国平安(行情601318,咨询)，业务品质高，低估值；3）中国人寿(行情601628,咨询)，纯寿险，价值转型；4）中国太保(行情601601,咨询)，个险强劲，产险改善。

　　产业链金融推荐安源煤业(行情600397,咨询)

　　安源煤业处于战略转型期，以供应链金融为手段的电商平台旨在解决煤贸商资金短缺痛点，轻资产、无天花板。看好公司开创的供应链金融新模式，平台全国化和品种多元化将极大提升估值空间。