大势判断维持上周观点：创业板有局部压力也有局部亮点，主板有顶有底区间震荡。投资布局大体不动：维持机器人3D打印和军工北斗两大进攻性火力，继续做好电力设备新能源和医药行业的选股，PPP主题概念作为基建股的配臵重点，有色作为周期股的重点考虑。新推荐两个主题：人脸识别和苹果概念，人脸识别更有爆发力受益于银行远程开户预期，苹果概念须选股受益于苹果新机发布周期。

创业板指数虽有压力，追逐成长仍是主要方针。上周“证监会约谈公募基金”等传言被证伪，窗口指导更是无稽之谈，但由于我们看不懂一些互联网股票近期的大幅上涨，短期维持看看就好的中性态度。找寻可以投资的成长热点，包括政策主题是现阶段的主要任务。

主板有顶有底、区间震荡。前期4000-4500上涨过程中主力板块需要休整，在慢牛号召下市场对金融权重板块的热情不高，基本面上仍然是经济和政策的角斗，主板尚且看不到明确的上行动力。底部的问题，一是政策底的看法，二是震荡过程中部分板块会做高整个指数的底部。关注有限亮点，做好反弹行情是现阶段的主要任务。

主流进攻性品种：机器人3D打印和军工北斗。这两个前期推荐的方向正在风口，没有理由不继续看多。军工板块一季度没有行情，4月以来补涨需求渐显，5月催化剂逐渐增多；工业4.0同样是前期市场表现相对有限，4月下旬开始发力，是政府高度重视的中国制造2025的最重要组成部分。

政策品种，投资看电力设备新能源、基建PPP，消费看医药。1）总理出访拉美四国继续推销国际间产能合作，特高压、核电、水利等板块有望受益；结合国内能源互联网的兴起和下月中国核电的上市，广义的电力设备新能源行业值得重点关注。2）4月经济数据延续下滑态势，政府的稳增长工作则迎来了希望的曙光。在这个背景下，PPP主题的市场表现有望再接再厉。3）医药本身作为成长型的品种，市场表现并不落后，尤其是医疗服务、医疗器械板块整体表现非常抢眼。当前阶段，优秀的制药公司有补涨可能，并且制药类企业近期市场表现正在印证。而五月以来国家医改文件密集下发，医药行情仍然值得期待。药价改革角度多关注血制品和独家品种，医院改革多关注国产医疗设备和医疗服务。传统行业掘金，有色或是优等生。美国经济数据不及预期，欧洲经济则受益于量化宽松，美元延续此前弱势，阶段性利多商品。国内经济可能是最差的时候，以及稀土行业整合重组推进，有色有望延续资源品中的上佳表现。

新增推荐两个小主题，分别是人脸识别和苹果概念。人脸识别技术有望运用于证券、银行的开户环节，未来或延伸至签约环节，央行发布银行远程开户的指导意见对该主题有强刺激；苹果概念受益于年度的苹果新机发布周期。