新股申购应取消市值配售
　　原标题：新股申购应取消市值配售
　　一苇渡江
　　股指飙升与降温措施的博弈继续进行，多部门联合行动，固然使沪股持有者惊魂三天，但游资又集中于创业板，周五创业板几乎全体奔涨停。从监管效果看，最希望挤出的融资盘，不但未减少，反而更多，两融余额逼近2万亿再创新高。监管层低估了市场的“训练成果”，一切必须从基础建设开始。
　　市值配售是熊市产物
　　以往老股民的谨慎是从一级市场训练出来，没有快钱可赚，一切需精打细算。从认购内部职工股，到纯资金申购新股，获利卖出后发现有差价，尝试买回，即投资方式是从一级半市场到次新股，再到炒老股。原有新股申购制度有其合理性。但现在不少新股民青春无敌，入市碰到“南北车”，于是不断寻找下一只“南北车”。部分老股民新近火中取栗，同刚公布新股中签率太低、回流资金干脆押宝创业板，不无关系。
　　新股申购采用市值配售的制度应废除，应改为纯资金申购。该制度是熊市的产物，出台时沪指平均市盈率不到10倍。但现在创业板市盈率近100倍，多数主板股票市盈率30倍以上。由于每次申购，低仓位（空仓）机构均需重新补市值，政策无异于“鼓励投机”，违背多部门的防范风险原意。资金不足的中小投资者，只能以市值抵押再申购。两融余额不断增高，同市值配售关系较大。
　　如果一下子不愿意废除，也可同平均市盈率挂钩。在市场平均市盈率高于23/2即11.5倍时，取消市值配售；低于此水平则采取市值配售。23倍市盈率是目前新股IPO的天花板。或者增加市值可配售数，每1万的均值市值可配售1万股新股（现在仅配1000股），如此可鼓励新股民积极认购。
　　同时，现有新股申购机构网下配售，额度占了大头，中小投资者仅占三成左右。网下配售当初是为了“询价”，但现在询价只需找个中学生就行，连开方根都不用。以询价为名不合理。新股申购扩大网上申购的比重，可以“训练”新股民获得低风险收益的谨慎精神。
　　“大小非”套现宜关注
　　同样需要提醒的是，现在离IPO重启后上市的股票限制“大小非”、“大小限”高价套现的时间已经不多。传媒披露的《证券法》修改内容，基本上也未考虑这个问题，以后原始股东3年后同样可高价套现。这样一个同股市“生命攸关”的严肃问题，为何没有一家机构去关心?为何没有一家权威媒体提及？痛心啊！痛心！
　　上一次熊市，就是因为机构都忙于赚钱，“股改”的成果没有扩大，搞个“新老划断”，原始股东疯狂套现，中小投资者无法应对，股价不断下挫所致。现在机构都满足于“牛市”幻想，不知未来只是“大股东的牛市”，一旦注册制实施，无需造假的亏损企业继续高价IPO，就可等3年后（部分一年后）卖出。越多新股就越多“大小限”，就越多疯狂套现，股价就会大幅下跌。
　　这样的话，如果届时继续采取市值配售，新股中签的收益，可能弥补不了持有市值贬值的损失。假如一级市场无利可图，二级市场又将风雨飘摇！(信息时报　古禅)

　　历史回测：新一批IPO开闸 下周一大盘下跌概率达66.67%
　　5月8日晚，证监会发布公告称，证监会核发20家IPO批文。上交所11家、深交所中小板3家、创业板6家。自2014年中旬以来至本月，证监会累计下发13次IPO批文，从上月开始证监会将适度加大新股的发行，由每月核发一批次增加到两批次。那么这次IPO，A股会做如何反应，横盘震荡上升还是出现牛回头的情况呢？让我们从历史数据中找寻规律。
　　历史回测：新一批IPO开闸 次日沪指下跌概率达66.67%
　　据i问财统计显示：在过去发行的十二次IPO中，沪指次日下跌概率与后三日下跌概率都达66.67%，大盘短期容易受IPO影响市场发生调整，但随着时间推移，市场基本上消化了IPO发行的不利影响，后10日及20日，沪指上涨的概率分别达到58.33及90.91%。从数据来看下周一沪指下跌概率较大，但是本周大盘已经进行了快速调整，今天市场行情触底反弹，加上下周打新资金的回流，下周整体走势趋于良好

　　新一批IPO获批发行，我们认为短期内的资金分流效应将对A股市场形成利空，但这对市场影响是局部性的，不会根本性地改变市场走向。而且今日人民日报也发声：管理层治理旨在慢牛，长牛势头未变。本周的调整是对“疯牛”过快上涨的估值修复，仍属于正常调整范畴。
　　近期，同花顺财经对系列股市热点事件均做出了历史回测，包括央行降准、央行降息、IPO获批等，后市均得到了有效验证。同花顺财经将坚持对日后重要事件做出历史回测，以便总结出规律，供投资者参考，敬请关注！（.同.花.顺.财.经）

　　新股越多创业板越涨？
　　原标题：新股越多创业板越涨？
　　昨晚，证监会核发今年第六批20家企业IPO批文，其中上交所11家，中小板3家，创业板6家。
　　今年新股大提速，创业板占比较大，但一二月和三四月创业板涨幅分别高达10%多和20%多。本周沪深主板也因新股发行等因素大涨，但创业板照样大涨且创历史新高2974点。业内戏称，新股越多创业板越涨。
　　可以调整布局
　　业内认为，互联网+再度迎来多项利好。
　　前晚《国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》出台加上主板反弹，互联网+相关板块再度站到暴风口。由于互联网+已经上升为国家战略，国家也出台一系列支持政策，该行业正处于非常好的发展机遇期。创业板又是国内优秀互联网企业聚集地，形成了较为鲜明的板块特色，屡创新高当也在情理之中。
　　广州万隆认为，一季度国家队减仓中字头股，暗示一带一路推进并不容易，难以快速推进落实，也预示短期大盘蓝筹重新大幅上涨可能性较低。相反，在经济结构转型升级大背景下，万众创新是主基调，那些涨幅尚不大、后续利好有望频出的互联网+、大数据、与创新相关的滞涨股、产业资本运作的小盘新兴产业股，将成为主力新的重点狙击对象。创业板持续强势百股涨停，或是这种预期的反应，提示投资者应及时调整后续布局方向。
　　继续上涨概率高
　　统计数据显示，历次创业板涨幅大于4.5%以上时，次日上涨概率仅为44.44%，但大涨后3个交易日、5个交易日以及10个交易日上涨概率高达77.78%，平均涨幅分别是1.82%、3.02%与3.91%。
　　对比昨日创业板指涨幅接近6%左右的情况共有3次，后市上涨概率都偏大。
　　不过，业内提醒，牛市行情下，暴涨暴跌是常态，操作上须高度警惕潜在风险。
　　关注农业电子商务
　　昨日，农业部网站消息称，2015中国电子商务创新发展峰会7日开幕，农业部将发展农业电子商务列为20项重点工作之一，将加快推动农业电子商务的发展。
　　同日，农业部召开全国信息进村入户试点工作推进会，强调要把信息进村入户打造成互联网+行动计划在农村落地的示范工程。
　　操作提示
　　创业板农业电子商务大华农连续8个涨停板，短线不追高，待开板回调企稳后再入。
　　创业板农业股大禹节水产业基地位于一路一带河西走廊，涨幅严重滞后，可重点关注。另外，天瑞仪器（土壤修复和食品安全监测）、华宇软件（农产品安全与电子政务）、聚光科技（水利信息化）、永清环保（土壤修复和江河污染）等个股也可关注。 据中新社
　　参与创业板“反弹”
　　昨日清晨，太阳透过云层照射大地，也照到沪深股市。
　　不少重庆晚报读者给老牛发来邮件讨论：主板相对较弱，创业板这么牛叉，该不该买点创业板股票？老牛认为，本周3根阴线后，大盘进入震荡调整期，五六月份可能在3900至4500点之间以震荡方式完成调整。第一次反弹幅度可能触及4400点甚至更高，那是减仓保住胜利果实的好机会，别被一时上涨冲昏头脑。
　　创业板以一种“我的世界你永远看不懂”姿态奋勇向前，最高股价已经站上400元。老牛这样看：创业板个股两条路选择，一寻找外向型，比如昨日涨势良好的智能机器板块；二是寻找前期涨幅不大个股，如昨日强势突破的信息安全、互联网+概念股等。
　　按重势原则，昨日老牛25.8元均价卖出兰石重装，3周获利39%。同天，分别以60元和94元买进创业板美亚柏科和中文在线，参与反弹。（重庆晚报　王彬）
　　莱美药业：短线考验30日均线震荡，观望
　　智飞生物：短线考验60日均线，观望
　　福安药业：短线临近60日均线，观望
　　梅安森：阶段新高，观望
　　博腾股份：短线快速反弹至前期缺口位，观望

　　20新股获批文 下周宜做波段
　　4000点关口显最强支撑 创业板指再创历史新高 按常规最快下下周申购新股
　　大跌三天后，昨日沪综指涨逾2%重新站上4200点，而创业板指则再度刷新历史新高。本周A股振幅逾8%。而昨日盘后，证监会宣布核准了20家企业的首发申请，预计下下周就将发行申购。至此，今年共143家企业首发。
　　分析称，新一轮新股发行或带来下行压力，但即使调整，幅度也不会太深，4000点关口有强大支撑。建议投资者在股价拉高时逢高出局，逢低再介入。同时去杠杆并调整持仓结构，转向大消费、大金融等防御性板块。
　　周五沪指高开，在IT、传媒教育、电子等板块带动下一路震荡上行，午后受金融股走弱带动而出现一波下杀，但很快在4099.04点处受金融股的再度走好影响而反弹走高，报收4205.92点，大涨2.28%；创业板则在盘中创出2974.37点的历史新高，收盘报2973.60点，暴涨5.97%。
　　882亿资金抢反弹
　　据好股道资金流检测，周五两市流入资金达882亿元，直接掀起了230股疯狂涨停潮。
　　A股市场在本周经历了此轮牛市以来最大幅度震荡，周二、周三、周四连续3个交易日累计跌幅超过8%，引起市场资金恐慌性出逃，周五沪指实现报复性反弹，4200点失而复得。本周周线收阴，跌逾5%。
　　分析人士认为，本周三个交易日沪综指持续大跌，但量能逐日萎缩，意味着市场情绪并未恐慌。沪综指4100点整数关口支撑显现。而深成指昨日收出阳十字星，目前已经释放出率先企稳信号。而在经历三天下跌之后，人民日报再度发声：管理层治理旨在慢牛，长牛势头未变。大多数市场人士认为，官媒适时发音，封住了大盘下探的空间，也在一定程度上增强市场对4000点是政策底的预期。
　　再批新股
　　短期市场或波动
　　昨日盘后，证监会宣布核准了20家企业的首发申请，其中包括上交所11家，深交所中小板3家，创业板6家。上述20家企业将成为五月份证监会核准的第一批新股。
　　根据目前情况看，新股发行速度明显加快，预计下周这些公司将刊登招股书，路演，机构询价等工作，下下周就可以完成网上发行。
　　至此，今年以来，证监会共为143家企业发放了新股发行批文。
　　截至2015年5月7日，证监会受理首发企业580家，其中，已过会42家，未过会538家。未过会企业中正常待审企业498家，中止审查企业40家。
　　分析认为，注册制落地前新股加快发行是意料中的，市场将逐步适应这种“压力”。短期市场可能有波动，但实际冻结资金时段对于全市场的影响有望进一步减弱。不过，后续投资者需要注意短期市场整体性的风险，股价拉高就可逢高出局，待逢低再介入。
　　操作建议：
　　调整市
　　宜持有防御性股
　　目前“互联网+”已经上升为国家战略，创业板已成为国内优秀互联网企业的聚集地，因此屡创新高当亦在情理之中。
　　此外，主力资金把做多目标适时转移到创业板上，也是一定程度上自动调整，很好地配合了证监会要求的慢牛行情，因此后续牛市还会继续进行，步伐将会放慢，把握市场节奏成为胜利关键。
　　南方基金首席策略分析师杨德龙称，市场振幅如此巨大表明市场分歧加大，多空博弈激烈；获利回吐压力是市场大跌的内因，而管理层提示风险只是外因。本轮调整或会持续一段时间，但幅度不会太深，跌破4000点关口不大可能，建议投资者去杠杆，调整持仓结构，转向大消费、大金融、大基建等防御性板块。
　　昨日获批首发的20家公司一览
　　上交所：11家
　　哈尔滨威帝电子股份有限公司、山东石大胜华化工集团股份有限公司、上海吉祥航空股份有限公司、浙江伟明环保股份有限公司、杭州永创智能设备股份有限公司、安徽迎驾贡酒股份有限公司、上海润达医疗科技股份有限公司、上海金桥信息股份有限公司、浙江华铁建筑安全科技股份有限公司、灵康药业集团股份有限公司、引力传媒股份有限公司
　　深交所中小板：3家
　　广东天际电器股份有限公司、东莞市南兴家具装备制造股份有限公司、浙江华通医药股份有限公司
　　深交所创业板：6家
　　高伟达软件股份有限公司、上海华铭智能终端设备股份有限公司、四川迅游网络科技股份有限公司、赛摩电气股份有限公司、深圳四方精创资讯股份有限公司、四川迈克生物科技股份有限公司
　　证监会例行发布会重点
　　信披违规 *ST博元4天后停止交易
　　证监会新闻发言人张晓军8日通报了“证监法网”专项执法行动的进展，相关人员涉嫌利用未公开信息交易太阳纸业(002078)、涉嫌操纵甲醇1501期货合约案等案件展开全面调查。
　　针对大智慧(601519)涉嫌违法违规案是否会干扰其重组进程一事，张晓军表示，证监会修订了上市公司重组管理办法，其中规定发行股份购买资产应符合上市公司及其高管不存在因涉嫌犯罪被证监会立案调查的情形。业内人士认为，大智慧被立案调查，将在一定程度上影响其重组进程，股价也将面临压力。
　　张晓军还表示，昨天证监会集中部署了“2015证监法网专项执法行动”第二批案件的调查，一共涉及新三板市场10个案件，共针对五类违法违规行为，包括：挂牌公司信息披露违法违规、证券服务机构未勤勉尽责、滥用交易规则破坏秩序、内幕交易操纵市场、违反投资者适当性管理制度。证监会将严厉打击新三板违法违规。
　　张晓军还表示，*ST博元信披不符合相关规定，上交所和广东证监局已采取了监管措施，5月4日*ST博元发布公告对此进行了解释，监管部门对公司采取进一步的监管措施，督促完成年报核实工作，履行定期报告的义务。张晓军指出，*ST博元将在继续进行4个交易日后停止交易。
　　信披真实完整是注册制改革基本要求
　　张晓军介绍了证监会对IPO信息披露质量抽查工作情况，他表示，2014年4月启动该工作以来，共抽出37家企业，已完成6家企业检查，还有31家待查，近期证监会对待查企业检查进行了部署，检查工作计划分两批进行，约需3个月。
　　他表示，这是证监会监管执法的常规性工作。首发企业信息披露的真实、完整是一条底线标准，也是注册制改革的基本要求。
　　昨天证监会还介绍说，一人一户放开后，4月13日到30日，新增A股账户数和投资者数分别为1033.66万户、369.64万人，日均新增73.83万户、26.40万人，环比分别增长201.38%和144.51%。
　　证监会发布会其他热点
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　　深港通方案正在研究过程中，在履行相关程序后将向市场公布。
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　　已受理证券公司设封闭式混合型基金申请；鼓励基金公司创新；已受理房地产信托基金申请。（广州日报　杨欣）