一周煤炭行业观点： 环渤海指数上周下跌 4 元/吨至 469 元/吨，从去年高点下跌以来已经累计跌下跌 57 元。神华集团对于 4 月份下水煤价格做出重大调整， 5500 大卡动力煤的基准价格执行462 元/吨，此价格不再享受年度长协价格优惠，用户单月接货数量大于 3 万吨，可享受 2 元/吨价格优惠，各品种可合并计算数量。这已经是神华集团连续第四个月降价，累计降价幅度在 60-70 元/吨，反映出神华集团在销售方面遇到的巨大困境。炼焦煤方面，大户领跌，本周炼焦煤市场再次迎来普跌行情。国家煤监局将开展煤矿建设项目专项安全检查， 国家煤矿安全监察局定于 4~6月组织开展煤矿建设项目专项安全检查。检查对象包括全国所有煤矿建设项目 (新建、改建、扩建、 资源整合煤矿)，重点检查高瓦斯、煤与瓦斯突出以及水害等灾害严重的煤矿建设项目。 2 月份以来，我们一直持续为您推荐煤炭股。美国非农数据低于预期，美元指数阶段性高点确认，加息延后；一线城市房地产企稳回升势头明显，国内经济见底在即，二季度煤炭景气度将触底，并可能是未来 1-2 年最低点。请投资者把握煤炭板块最佳做多时间窗口。推荐潞安环能、陕西煤业、阳泉煤业、盘江股份、冀中能源、山煤国际、中国神华、兖州煤业等。主题/转型性煤炭股(安源煤业、瑞贸通、亿利能源)也可关注。

　　1)港口煤价： 截至 4 月 1 日 ，环渤海动力煤价下跌 4 元/吨，至 469元/吨；秦皇岛港口煤价截至 3 月 30 日，大同优混下跌 10 元/吨，至 513 元/吨； 山西优混下降 6 元/吨，至 458 元/吨； 山西大混下降7 元/吨，至 392 元/吨；普通混煤下跌 7 元/吨，至 362 元/吨。 2)期货价格：截至 4 月 3 日 ， 焦煤期货活跃合约一周下跌 20 元/吨，至 677 元/吨；动力煤期货活跃合约下跌 15.8 元/吨，至 418.2 元/吨； 3)港口煤炭库存： 截至 4 月 3 日，秦港一周库存下跌 1 万吨至 790 万吨；截至 4 月 3 日，广州港库存为 281.38 万吨，较上周上涨 16.16 万吨。； 4)重点电厂煤炭库存： 截至 3 月 10 日重点电厂库存可用天数维持 26 天；截至 2015 年 4 月 2 日，山西煤炭库存较上周下跌 737.42 万吨，至 3769.82 万吨； 5)国际煤价：截至 4 月 2 日 ARA 指数一周上涨 0.52 美元/吨，至 59.78 美元/吨；RB FOB 指数下跌 0.09 美元/吨，至 59.37 美元/吨； NEWC FOB 指数下跌 1.28 美元/吨，至 57.86 元/吨；截至 4 月 1 日 BJ 动力煤 FOB价格维持 58.55 美元/吨； 6)美元指数： 截至 4 月 6 日 ，美元指数下降 0.9282 至 97.0478；澳元兑美元下降 0.00490 至 0.7602； 7)流动性指标： 截至 4 月 7 日 ，SHIBOR3 个月利率为 4.8585； SHIBOR1 年为 4.7800.