4月23日，南京投资者刘达（化名）连夜奔赴温州，试图追回自己和朋友合计近千万的配资资金。但是，当他找到与之合作的配资公司——温州睿利资产管理有限公司（下称“温州睿利”）后，才发现这场配资游戏的复杂程度远远超过他的预计。

　　大牛市下，融资融券、伞形信托和民间股票配资已成为资金利用杠杆手段入市的三大主要途径。当证监会控制两融、下令“禁伞”时，民间股票配资仍在如火如荼地进行，其间的风险正悄然集聚。

　　民间配资诱饵

　　感觉到股票市场确实在走牛后，手上有点资金的刘达迫切希望借这轮超级行情实现个人财富质的飞跃。于是，杠杆比例高达1:5的民间配资进入刘达的视野。

　　《金证券》记者获悉，2015年年初，刘达在朋友介绍下，认识了给温州睿利资产管理有限公司找配资的中间人王立军。一番接触后，刘达心动了，拿出自有资金40万元，给温州睿利做配资，其后陆续介绍了几个朋友一起出资，前前后后涉及资金达百万之多。而此前，给刘达介绍认识王立军的那个朋友，已给温州睿利配资了700万元。

　　根据刘达叙述，在这场配资大戏中，温州睿利自掏的劣后资金大概在1000万元左右，从市场配得的资金大约在4000-5000万元。这些资金全部由温州睿利设置的配资账户操盘。

　　为什么不走信托、券商，愿意投钱给温州睿利？

　　刘达解释说，“一个是收益太诱人，拿自己来说，是赚固定收益的，一个月100万就能拿到1.2万的回报，相当于每月1.2分的利。那些跟炒的，遇到市场好的时候，收益更高，1:5的杠杆，财富效应有多巨大，你可以想想。信托、券商的杠杆根本不可能达到这个水平，之前政策宽松的时候也都在1:3以内；二是信托、券商都是规模不过亿不发，几个朋友凑凑也就四五千万。民间配资相对来说程序简单，资金进出比较自由，没有那么多约束。”

　　“这是一个局”

　　4月23日傍晚，刘达突然收到那个朋友的通知，称温州睿利的一个配资操盘账户资金全部不见了，其中就有自己投资的700万元资金，而一直保持联系的温州睿利方面的中间人王立军也突然处于失联状态。

　　挂上电话后，刘达紧急查阅了自己给温州睿利配资的操盘账户，发现账户密码已被更改。刘达想起一个重要细节，此前操盘账户中有一只重仓股一直停牌，如果账户资金存在被转移的可能，那么只有压在这只停牌股上的资金可能幸存。

　　由于该停牌股最近几天可能要复牌，为阻止最后的钱被转走，刘达当夜紧急奔赴温州，找到温州睿利。

　　让刘达想不到的是，前一刻温州睿利赵姓负责人还说起与中间人王立军的关系，后一刻一个杨姓负责人矢口否认公司与王立军相识，并称存在第二个中间人，是第二个中间人将钱转走了，但拒绝透露其究竟是谁。

　　“我们分两拨人，一波去王立军的北京办公场所，一波到温州。通过这两天跟温州睿利、配资账户所在的券商营业部接触来看，他们对我们采取统一口径，一问三不知。他们可能都清楚具体情况，但就是不告诉我们，这是一个局，我们陷在了里面。”刘达对《金证券》记者说。

　　《金证券》记者本周致电温州睿利上述两位负责人。杨姓负责人电话未能接通，赵姓负责人一听到记者是南京的，只说了一句“我跟你们南京没有什么认识的”，便迅速挂断。

　　温州“大本营”

　　截至本周五，已经在温州跑了三天的刘达，仍然毫无头绪。“这三天唯一的感觉是，温州的配资市场太热，太复杂了，外人看到的都是表象，根本搞不懂配到的资金都干了些什么，是怎么干的。”

　　有温州当地的私募告诉《金证券》记者，目前温州本地配资公司有300多家，配资规模从千万元到几百亿元不等。“不要小看这300多家公司，他们配资的资金来自全国各地，经过这些公司操作后，再流入股市。甚至可以讲，温州是民间配资的大本营。”

　　《金证券》记者查阅资料后发现，近日温州理财行业协会会长周科储在接受温州日报采访时也表示，民间配资市场的资金有不少是由温州人操控的，他预估现在国内民间配资资金至少有2000亿元。

　　相较于融资融券、伞形信托，民间配资的杠杆更高，风险更大，涉及的投资者面也可能更广。在本轮牛市下，围绕温州这个配资大本营，更多的风险可能正在曝露。