在经济下行周期中，小微企业的经营状况不容乐观。近日，汇付天下联合西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心共同发布的“汇付-西财中国小微企业指数”显示，2015年一季度小微企业盈利比例不到五成。

　　经济下行一直是近两年的常态经济命题，“汇付-西财中国小微企业指数”2015年一季度报告显示，一季度的经济发展特别是小微企业经营状况仍不容乐观，全国范围内小微企业整体经营持续下行。

　　盈利、营收双下降

　　“汇付-西财中国小微企业指数”数据显示，无论是盈利小微企业比例、企业营业额环比还是增加雇工企业比例，一季度都呈现不同程度的下降趋势，其中更是有近四成的小微企业营业额较去年四季度同比减少。

　　其中，今年一季度盈利小微企业比例只有46.3%，创下2014年二季度以来的新低。同时，亏损的小微企业比例则持续上升，从2014年二季度的9.5%一路上升至今年第一季度的23.3%，增加了13.8个百分点。

　　除此之外，全国有39.3%的小微企业营业额较去年四季度减少，营业额增加的小微企业仅占22.4%。从区域来看，中部地区营业额减少的小微企业比例最高，为46.8%，比东、西部地区分别高出13.2和7.8个百分点，中部地区小微企业受挫较大。

　　在不到一年的时间里，盈利小微企业的比例不断下降，屡创新低，而亏损比例增幅则日益明显，侧面反映了当下实体经济的疲软。

　　对此，中国家庭金融调查与研究中心高级研究员李凤对21世纪经济报道记者解释称，尽管国家利好政策接连出台，然而由于小微企业对于政策的不了解以及政策落地执行的力度问题，反映到小微企业经营改善上，仍需要一定的时间。

　　七成小微企业主家庭股市盈利

　　李凤表示，从数据看来，今年三月与二月相比，小微企业主家庭谈论股市的次数大幅增加，同时未来三个月持股计划指数也显示，小微企业主家庭将稳健增持股票，未来或有更多的存款将“搬入”股市。

　　根据汇付-西财中国小微企业指数数据显示，今年一季度股市投资资金增加的家庭比例为30.5%，股市投资资金下降的家庭比例仅为9.4%，另外有六成的家庭选择在股市投资上的资金规模保持不变。

　　反观小微企业主家庭，增加和减少投资的家庭比例都要高于其他家庭，李凤认为，这可能是因为小微企业主家庭在股市操作上更为敏感。

　　从股市收益来看，一季度股票投资盈利的家庭比例76.6%，小微企业主家庭盈利比例略低，为72.5%，均超过了七成。与此同时，股票投资亏损的家庭比例为11.9%，仅一成左右。

　　而对小微企业主家庭来说，盈利比例略低的同时，其股市投资亏损比例也要高出全国家庭不少，为18.9%。李凤认为，小微企业主家庭对股市投资的敏感性和亏损比例的偏高，一方面可能是因为小微企业主理财投资知识水平有待提高，另一方面也归因于其本身的风险偏好。