大多数专家和投资者都认可股市走牛对经济的积极推动作用。不过，真理不能再向前跨出一步，舆论也不能千篇一律。牛市对经济的正面作用是有条件的，也就是健康中、长牛对经济会有积极作用，如果是泡沫牛、疯牛对经济就不可能是正面推动效应。美国当年里根总统在上世纪80年代市场化改革推动的牛市，近6年奥巴马当政期间美国牛市都积极推动了美国经济的稳定发展，做到了股市和经济双赢的结果。另外，历史上也有股市疯牛、泡沫牛对经济的破坏负面作用。上世纪30年代经济大危机导火线就是股市泡沫牛的崩溃，上世纪日本股市泡沫破灭，经济二十几年不振等等。重视研究疯牛对经济和个人财富的负面作用，是为了更理智投入股市，促使目前股市走牛更健康、更长久，更能发挥积极作用。
　　慢牛与疯牛对经济不同作用主要表现有：
　　其一，慢牛行情对市场利率降低有利。牛市与央行降息周期往往联在一起。央行降息是为刺激经济，央行降息周期一般会带来市场利率下降和股市走牛。但是，如果牛市走得太疯狂，央行降息预期目标就不能实现。因为社会各方面资金都拼命涌入股市，社会资金面反而更紧张，市场化利率不降反升。实体经济得到的实际利率不降反升。实体经济反而更困难，效益更差。
　　其二，慢牛行情对消费品市场、对房地产市场、对实体经济有刺激拉动作用。但是，牛市太疯狂反而对消费、房地产市场不利。因为大批新开户的投资者反而节衣省食，暂不买房，甚至有人卖房炒股。当大批股民排队开户，致使券商融资额度一再告紧，资金流向消费和地产反而少。股市短期内集中堵塞大量资金，原先干企业的也抛厂炒股，实体经济不上反下。今年一季度实体经济数据下滑，也是原因之一。
　　其三，牛市最终潮涨潮落。慢牛即使退潮，但是在新高台阶上一个台阶一个台阶地下，对经济冲击的负面作用不明显，会使大量资金慢慢回流实体经济。但是，疯牛、泡沫牛不一样，泡沫牛破灭时，社会财富瞬间崩溃，股民账面损失惨重，全线被套，股市对经济负面冲击连带影响。社会经济和股市将陷入长期萧条。
　　总之，沪深股市走牛一年来之不易。目前的价位、成交量和股民开户数，已经达到标准牛市的状况。这种状况需要整固，调整，放慢上涨节奏。如果管理层和大批投资者都头脑发热，大干快上，致使牛市演变成疯牛、泡沫牛，那么上证指数短期内很可能冲破6000点高峰，其结果会是物极必反。所以，老股民希望大盘指数涨慢点，慢点涨，以国企改革、资产重组、新技术为代表的慢牛行情更持久。