昨日，沪深两市股指大幅低开，在一波短暂杀跌后快速反弹，并逐级震荡走高，最终均以大涨报收，上证综指报收4194.82点，再创本轮新高。创业板指虽在早盘涨幅最猛，但午后呈现单边下行，收盘仅上涨1.74%。

两市个股涨多跌少，涨跌个股家数之比为3:1，共有80只个股报收涨停，较前一交易日有所增加。大盘蓝筹股集体做多，对上证综指再创新高起到决定性作用。伴随上证50、中证500两大期指的上市，大盘权重股与小盘成长股走势之间的分歧开始加大。从板块来看，核电、船舶、酿酒、保险等大蓝筹板块涨幅居前；智能家居、网络游戏、职业教育等概念板块涨幅滞后。板块涨幅榜显示，当前主流资金一方面选择两市滞涨或估值较低的防御性板块，显示出投资者的谨慎情绪；另一方面，前期涨幅较大的电子、计算机、传媒、电气设备和医药生物等板块大幅下跌后反弹无力，说明题材股的炒作热度显著降温。综合来看，市场风险偏好逐步降低，估值较高的题材股面临较大抛压。

昨日股市超预期上涨，主要缘于三大因素。首先，国务院常务会议决定，4年后重启沿海核电；李克强总理称“不希望人民币进一步贬值，将对楼市采取多种措施”。国务院连续出招稳经济，意味着“保增长”力度进一步加大，降准、降息预期再度升温。其次，资金面宽松，为股市上涨提供足够的弹药。数据显示，上周证券交易结算资金净流入2730亿元，连续第3周净流入；期末余额再创新高，达1.95万亿。一季度公募基金发行规模突破2500亿元，环比增长48%，也为市场提供了更多资金。第三，上证50期指推出后，直接加大了机构对低估值金融股的配置需求。昨日，50ETF不仅大涨，成交量也出现翻倍增长，直接推动50成分股集体大涨。

不过，沪深股指昨日的上涨过程中，暴露出“缩量”的隐患。午后股指一度回落，也流露出后继乏力的迹象。此外，今天是股指期货交割日，“交割日魔咒”会否再现也存在较大不确定性。综合各大指数走势，市场分歧正在不断加大，后市大盘或将进入强震格局。（民族证券 李泓灏）