上周我们组织了天士力、红日药业、人福医药的投资者交流会，和投资者频密交流后，我们感受到“成长风格”已经达到极盛，投资者对转型重估的偏爱要远高于业绩确认。当前阶段进入市场的资金更多来自被赚钱效应和情绪效应带动的大量中小投资者，他们的资金规模小、风险偏好高，对成长股的涨跌可能起到加强作用，短期看成长股的上行趋势不会轻易结束，但是波动可能加大，利用震荡把握机会的操作难度很大。另一方面，近期医药主题基金密集发行，基金经理必须考虑年度排名对涨幅确定性的要求，因此他们很可能利用当前的大分化配置价值股。因此我们认为投资机会体现在医药蓝筹配置和主题快速轮动，建议重视白马股。

　　本周重点推荐：恒瑞医药、同仁堂、天士力、云南白药、华润三九、华海药业、丽珠集团。“互联网++”是全年主线，建议关注：红日药业、益佰制药、片仔癀、海南海药、乐普医疗、康美药业。

　　风险

　　医保控费，药品降价，反商业贿赂。