银泰证券 陈建华

本周A股震荡上行，沪深主板指数不断创出本轮上涨的新高。其中沪指时隔七年后重回4000点整数关口上方，而深圳成指亦突破14000点，逼近2012年12月份14096的高点。中小板、创业板一周虽然整体维持强势，但期间周三、周四两日一度大幅调整，成为市场风险的主要来源。

当前A股强势特征明显，市场的强势彰显资金做多热情较高，受此推动短期沪指仍有进一步上行的空间，但随着负面因素的增多，两市的上行压力也将逐步增大，因此沪指4000点上方投资者宜且战且退。首先，本轮主板上升行情始于3月中旬，当前沪深指数涨幅均超20%，但期间并未有像样的调整行情出现，随着涨幅的扩大，沪深两市阶段调整的压力亦日益增大。其次，近期香港市场在南下资金的推动下大幅上涨，虽然其体现了投资者高涨的做多热情，但造成的资金分流同样将在一定程度上对连续上涨后的A股形成压力。最后，下周将迎来新股的密集申购，可能造成的资金面紧张也将在一定程度上对沪深两市形成影响。

中小市值个股建议逢高减持，除了资金南下分流、新股IPO可能造成的负面影响外，下周四中证500股指期货的上市将对中小市值个股产生更为直接的压力。根据公告，中证500股指期货将于4月16日挂牌交易，该指数成份股来自沪深两市中500只中小市值上市公司，作为国内首个代表中小盘指数的股指期货，其将提供做空中小市值个股的渠道。因此，中证500股指期货的上市交易将对中小市值个股产生明显压力，从而加剧此类个股后期的调整风险。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 3900-4100点

下周热点 低估值银行、保险、地产等权重板块及大消费板块

下周焦点 新股申购、中证500股指期货上市