分析认为，煤炭股的反弹行情将在房地产需求回暖下展开，供给端控量成为新常态，货币政策放松提升需求触底反弹预期。经过连续多年的业绩下滑，煤炭企业业绩基数非常低，部分上市公司业绩微利甚至亏损。为压缩成本，企业管理和运营效率提升得到较大程度提升，吨煤成本普遍大幅下滑。随着房地产政策放松持续加强，地产销售连续回暖，带动产业链需求回暖，下半年煤炭价格有望强劲反弹，业绩同比和环比将显著回升。然而市场对煤炭预期普遍悲观，这种预期差将给煤炭板块带来超额收益。建议积极买入煤炭股，享受第二轮需求驱动的行业性投资机会，行业内个股超过前期高点是大概率事件。我们从三条主线推荐高弹性标的：(1)国企改革预期较强：阳泉煤业、盘江股份、国投新集；(2)互联网煤炭电商概念：安源煤业；(2)业绩较为理想，前期调整较为充分的弹性标的：中国神华、兖州煤业、潞安环能。