全国两会将从3月3日起正式召开。一年一度的全国人大与政协会议将于3月5日、3月3日分别在北京召开。2014年是中国全面深化改革的开局之年，2015年则是关键之年。我们预计，此次全国两会期间，国企改革、一带一路、土地改革、金融改革与资源价格改革等将成为人们关注的焦点。

过去10年经验表明，全国两会前市场上涨概率是80%。2005-2014年的历史数据显示，全国两会前1个月沪深300指数大多能够获得正收益（平均涨3.4%，指数正收益概率为80%）；全国两会召开期间，指数回调，平均跌幅2.6%；而会议结束之后，指数表现涨跌参半。同时中小板指数走势与主板基本一致，市场风格差异并不明显。

全国两会开始后主题投资“获利了结”。历史数据表明，主题投资在全国两会前1个月活跃，超额收益明显，例如2011年的军工、三农与医改；2012年的环保、文化传媒与军工；2013年的环保、食品安全与医改；2014年的教育、医改与新能源汽车。

两市大盘指数料将短期冲高，关注国企改革主题。我们认为，在降息预期兑现刺激下沪深两市大盘将在短期内冲高，之后维持高位盘整态势。推荐降息受益的地产，维持平配金融的建议。而与以往不同的是，我们判断2015年全国两会结束后国企改革主题具有持续的投资机会，我们最看好的国企改革标的是一汽轿车、国电南瑞、新华医疗与华能国际。