对于上周大盘的优异表现我们定义为补涨而非轮涨。（1）尽管上周上证综指一天突破3400点，两天站上3500点，一周站上3600点，创下了2009年以来的新高，但回顾年初以来的市场表现，仍然是前两个月下跌的价值股止跌回升过程。（2）代表成长股的创业板上周又创下历史新高。

大盘的补涨行情结束了吗？没有。既然是止跌回升，我们看看这个过程有没有走完。（1）之前我们计算显示，如果补涨，把前期的跌幅收回去，理论高度在3640点附近。而在3502-3617点的115点上涨中仅仅有47点属于这个性质，也就是说其他已经创新高的股票贡献了其余67点的涨幅。（2）单论下跌股的补涨还有90点左右的上涨空间，如果这些滞涨股继续上涨，其他已经创出新高的价值股继续走高的可能性仍然较大，我们对大盘指数的短期测量目标空间是3600-3800点。

除了补涨空间仍然存在，补涨未完的理由还包括博鳌论坛即将召开和经济尚无法证伪。（1）本周四开始博鳌论坛（26日-29日），其中28日习近平主席出席会议并作重要讲话，该事项可作为短期股市判断的重要参考。“一带一路”这个跨国家的国家级战略将是这次会议关注的焦点，而上周基建股强势上涨率先完成下跌后的修复，说明资本市场对此预期很高。（2）经济基本面当前无法证伪，这也是对此前一系列利好政策的回应。不论是已出的、未出的，还是近期将落地的、远期才能实现的，3月下旬除了汇丰PMI可以观察，数据方面短期不必过于担忧。