上周，股指期货涨势凌厉，主力合约IF1504有四个交易日实现上涨，周涨幅高达7.58%。3月20日是IF1503合约交割日，当天期指实现平稳上涨，未出现明显异动，四合约总成交量较上一交易日增加49.8万手至176.8万手，创下2月6日以来的最高值。截至上周五收盘，IF1504合约升水26.43点，远月IF1509合约升水81.63点，较为平稳。

　　持仓方面，最近五个交易日，期指总持仓量呈现下滑态势，由3月16日的近26万手减至3月20日的23.5万手左右。其中，主力持仓方面，中金所数据显示，截至上周五收盘，多头增兵明显强于空头。其中，在IF1504合约中，多头前20席位累计增持3042手买单，而空头前20席位则大幅减持3336手卖单，前20席位净空单大幅下降。在IF1506和IF1509合约中，多头增持幅度也略强于空头，表明当前市场做多气氛较浓。

　　瑞达期货研究指出，在改革与资金利率下行利好叠加的背景下，宏观偏暖氛围与增量资金推动沪深两市大涨，短期或延续涨势。值得注意的是，近期股指上涨势头凌厉，技术上或有整理需求，在做多情绪逐步冷淡与获利承兑下，下周股指或加大振幅，策略上宜多单继续持用，但须注意回调风险。