在多重利好鼓舞下，上周沪深两市再现去年年底的巨量井喷行情，两市周成交金额高达创纪录的5.42万亿元。沪指八连阳，大盘单边逼空行情加速，市场热点表现均衡，蓝筹股和题材股交相辉映，普涨格局明显。随着开户数持续增加，增量资金不断涌入，A股市场呈现出近年来罕见的板块有序轮动的健康运行格局。

行情强势逼空 谨防高位震荡

和去年年底的逼空行情相比，上周启动的强势逼空行情有着更多的内在必然性和合理性。首先，今年政府工作报告中对于稳增长的表述，让市场吃了一颗大大的定心丸，而总理的一句“我们工具箱里的工具还是比较多的”，让市场对于未来的财政和货币政策有了更多期许；其次，资金面依然充裕。2万多亿新股申购资金已经回流，同时，3月份以来场外资金入市速度再次提升。最新数据显示，上周证券保证金大幅净流入8187亿元，创出2012年4月有统计数据以来的新高。近期两融余额也在稳步攀升，截至3月19日，两市两融余额已经高达13632亿元。此外，上周央行再次向市场注入流动性，再加上房地产市场的持续低迷促使更多资金流入股市；最后，今年政府工作报告中首次提出了“互联网+”战略，同时鼓励市场大胆创新，这些表述让相关创新产业受益匪浅，并成为本轮逼空行情中的领头羊。

值得注意的是，在连续单边逼空上涨后，虽然股指仍有惯性冲高潜力，但在获利盘、解套盘、产业资本减持以及技术超买等多重压力下，沪综指3750-3800点一线或将面临回吐压力，在连续逼空拉高后需谨防可能出现的大幅震荡。不过，即使短期出现高位震荡，我们认为3500点一线应有较强支撑。回顾A股历史，强势行情中，每次高位震荡调整都是投资者从容上车的良机。

从目前情况分析，我们认为，下一轮新股发行之际或将显现重要买点。基于以上判断，建议投资者可在大盘震荡之际从以下四个方面选股。

创业板仍是博弈主战场

2015年作为我国互联网发展元年，虽然目前该产业中一些个股市盈率不低，但在行业春风吹拂以及深港通出炉倒计时的催化下，部分市值大、业绩优的品种很可能依然具有可观的上升空间，这好比当初在港上市的腾讯，正是其不断出乎市场预期的高增长，成功化解了此前投资者对其高估值的担心。我们认为，2000点之上的创业板并非没有投资价值，那些具备持续确定高成长性的品种仍是良好的投资标的。当然，从全球创业板市场的经验看，未来走势分化不可避免，操作上应规避纯粹的“讲故事”公司，这样公司爆炒后的追高风险不言而喻。

移动医疗或成战略风口

全国两会上，高层力挺网购和电子商务等新业态，从中我们可以看到“互联网+”正站在时代发展的风口上，相关产业承载着中国经济创新转型的重任。从细分板块看，互联网与各具体行业的深度融合，如移动医疗、互联网金融、在线教育、供应链金融、互联网安全、在线旅游、物联网等将成为未来市场关注的焦点。

2015年我国移动医疗市场将进入“大航海时代”，其核心任务是医疗的去中心化。从目前情况看，这个过程未来将表现为两大趋势：一个是医院智能外化；另一个是新医疗服务供应，包括线上诊断公司、基因检测公司、可穿戴设备公司等。随着我国城镇化及老龄化的加快，包括医疗服务、医疗器械等整个医药医疗行业都将长期受益。同时，政策的放开也将激发企业的创新热情，相关互联网医疗概念股有望迎来发展良机，基因测序、医药电商、远程诊断题材或将被不断挖掘，蒙发利、宜通世纪、翰宇药业和新海宜或成其中重要的受益者。

受互联网经济、物联网及“流通4.0”的驱动，物流供应链未来很可能成为重要的新经济运行体而具备年度投资机会，而在中国物流业标准化、信息化、智能化、集约化等四化建设明显提速的背景下，物流网络最具有成长价值，2015年很可能成为物流供应链和供应链金融发展元年，为此我们看好垂直供应链平台发展良好的瑞茂通。

当前互联网产业重塑传统产业的进程才刚刚开始，不少“互联网+”行业仍处于流量导入期，那些具备信息流打通能力及丰富数据的企业将率先受益，我们认为宜通世纪、中青旅和辉丰股份中线潜力较大。

逢低潜伏一季报预增股

当前年报披露进入高峰期，在已发布一季度业绩预告的238家公司中，164家预告实现净利增长或扭亏，占比达68.91%。数据显示，在预增公司中，38家公司预计一季度实现净利润同比增长达100%或以上，医药生物、化工和电子元器件等是目前一季报业绩预增比重最高的几个行业。

随着一季报预披露不断出炉，那些持续高增长或业绩出现重大拐点的上市公司有可能成为市场关注的重点，操作上可重点关注基金等机构资金在去年四季度新进、同时筹码集中度相对较高的预增品种。而在挖掘一季度预增品种的同时，投资者不应只看预增幅度，更要看产业运行趋势和成长持续性，对于一季报预增的二线成长股金智科技、力源信息以及生物医药股翰宇药业、博雅生物、汤臣倍健可重点留意。

关注滞涨含权股和二线成长股

虽然以存量资金为主的机构资金主导了本轮逼空行情，但随着增量资金不断流入，未来市场风格不太可能始终是成长股一统天下。为此操作中应把握好四个方面均衡统一：第一是把握好超涨和滞涨的关系；第二是把握好一二线股和三线低价股的轮动；第三是把握好主板和创业板之间的均衡操作；第四掌握好成长股和低估蓝筹股之间的轮动。

在2014年年报中，不少公司都推出了高送转预案，可能是高送转个股数量过于庞大，一些成长性确定的高送转含权股表现严重滞涨，奥飞动漫、翰宇药业、东方国信、正海磁材和汉鼎股份就是其中的代表品种，后市可关注。

近期以美好集团、南方航空为首的低价股表现非常强劲，成为场外踏空资金的阻击目标，随着高价成长股不断向上拓展空间，低价股的股价洼地效应或被进一步放大，在流动性充裕的环境下，低价股的爆发力不可小觑，建议关注近期量能指标良好的华联股份和创兴资源。

最后需要提醒的是，市场也应关注具有持续产业政策利好出台预期及滞涨的二线蓝筹和二线成长股的补涨机会，其中尤其看好股价滞涨、未来具备国企改革预期、安全边际较高的品种，如大众交通、中海达、康耐特、御银股份和万里扬。（华泰证券）