富瑞特装:定增方案瓜熟蒂落,多元化发展提速

　　事件描述。

　　富瑞特装非公开发行获批,发行股票不超过 1800万股,募集资金不超过7.99亿元。公司将以此优化资本结构实现战略扩张加速。

　　事件评论。

　　天然气是中国最重点发展的清洁能源,雾霾严重环保执法趋严、气价并轨及后续价改使得油气价差预期趋于稳定,有利于天然气及LNG 产业链快速发展,富瑞特装作为龙头企业受益最大。

　　气价并轨,天然气最高门站增量气价格下调0.41元/立方,使天然气经济性提高,利好天然气产业下游。

　　公司是 LNG 设备行业标准制定者,车用LNG 装备领域龙头,国内 唯一提供成套船用LNG 燃料供气系统公司。

　　本次增发完成将加速募投的重装产业基地完成及发动机再制造项目,将帮助公司由陆上LNG 装备向海上LNG 装备拓展,同时发展发动机再制造全新增长点。

　　重型装备制造项目计划投资 5.54亿元,用于LNG 液化装置、大型撬装及模块设备、海水淡化装置等重型装备扩产,将进一步增强公司LNG 产业链综合方案解决能力,极大提升海上LNG 板块发展空间。

　　发动机再制造产业化项目投资 1.89亿元,将成为新的增长点。发动机再制造油改气符合国家利用清洁能源和治理雾霾的需求,未来相关政策明晰时,公司有望成为循环经济龙头。

　　公司通过国内外产业并购合作加速多元发展,布局产业物联网、储氢产业等打造未来竞争力。

　　与 IBM 合作成立LNG/再制造产业物联网创新中心,实现能源使用、储量等方面的实时监控和管理,提高产品服务竞争力。

　　引进高端人才开发世界领先储氢技术,进一步布局新能源技术。

　　业绩预测及投资建议:预计2014-16年收入约为20、21、26亿元,EPS 约为1.64、1.72、2.04元/股,PE 为38、36、30倍。维持“推荐”。

　　风险提示。

　　油价持续维持较低水平。

　　千方科技:战略合作中航信,加快实现一体化无缝出行

　　公司与中国民航信息网络公司签署《全面战略合作框架协议》。双方将在客运联网售票领域通过适当的方式共同开拓市场,将民航售票业务延伸至客运联网售票领域,打造空客一体化的服务体系。

　　主要观点:

　　1、 战略合作中航信,加快实现一体化无缝出行。

　　中国民航信息网络公司是隶属国资委监管的唯一从事民航信息技术服务的中央企业,在民航旅客出行及航空物流信息化服务方面处于行业的主导地位,可以向民航业内各利益关联方提供诸如航空客运业务处理、航空旅游电子分销、互联网旅游平台等一系列民航信息化服务。此次千方科技与中民航的合作,将公司在智慧城市、智慧交通、车联网运营服务等方面丰富的经验,延伸至民航信息化领域,双方可以在旅客出 行信息化服务方面开展多种形式的合作,例如机场周边路况信息、机场车辆智能管理系统、联网售票业务等。公司一直专注于构造“大交通”范畴的智慧交通行业,前期设立千航信通公司,就是为了搭建民航数据与现有数据的互通共享渠道,提升公司综合交通信息服务能力,而此次合作将帮助公司引进行业资本,进一步积累机场运营管理、民航出行信息服务等方面的经验,尽快实现公司空地一体化交通信息服务,实现无缝出行的目标。

　　2、 道路交通大数据成为公司业绩快速增长的保障。

　　千方科技在道路交通领域积累了丰富的数据资源,将成为公司未来提供全方位交通信息化增值服务的基础。另一方面,公司仍在进一步扩大数据资源,其目前大力推广的电子车牌项目有望成为公司搭建车联网平台的又一重要接口,真正实现对车辆轨迹的有效监控。公司交通综合信息数据业务主要由掌城科技与掌城传媒承接,随着采集方式增多,公司原始数据成本将更加便宜,而经过筛选、加工、处理的交通信息价格则逐渐上升,因此我们看好公司未来将大数据变现的能力。

　　3、 投资建议。

　　我们预测公司2014-2016年ESP 分别为0.51、0.68和0.91,对应PE为87.10、65.39和48.86倍。公司在车联网领域积累深厚,布局较为完善,目前进入增发的关键阶段,考虑到公司未来巨大的发展空间,我们认为公司值得长期关注,给予“推荐”评级。

　　风险提示。

　　国家经济下行风险加大。

　　大交通领域信息化推广缓慢。

　　◆ 牛股提示：

　　中国中铁(601390)周四上涨10.01%公司是中国和亚洲最大的多功能综合型建设集团，按年度工程承包总收入计算，公司为全球第三大建筑工程承包商。随着“十三五”规划开启，国内铁路建设提速。国内建设和走出国门这两大因素共振，令高铁产业的快速发展期得以持续，公司将显著受益。另外，有媒体报道称中国已经开始在研究中国中铁和中铁建的合并计划，公司予以否认。二级市场上，该股今日继续拉升，一带一路概念受追捧，后市波段参与。数据显示周四该股的DDX为0.893，大单金额为149232.20元。

　　再升科技(603601)周四上涨10.01%公司是一家主要从事微纤维玻璃棉及其制品研发、生产和销售的国家高新技术企业。公司产品主要应用于洁净(目前主要为空气过滤)和节能保温(目前主要为冰箱、冰柜行业)领域。此外，公司收购宣汉正原后，形成了从上游微纤维玻璃棉到下游滤纸和VIP芯材的一体化产业链条。消息面上，公司2014年净利润同比增四成，并拟10送转12。二级市场上，该股今日再度涨停，短线三连板，业绩利好助涨股价，保持关注。数据显示周四该股的DDX为1.194，大单金额为948.41万元。

　　吉电股份(000875)周四上涨9.93%公司主营火力发电生产，可控制装机容量达85万千瓦。公司实际控制人是中国电力投资集团。目前，国内各大发电集团都在大力开发风电资源，公司通过与中国风电的强强联合，整合其在吉林区域内的风力资源，做大做强新能源公司，实现可持续发展。消息面上，传新电改方案已经下发；国家核电与中电投重组方案或将公布。二级市场上，双重利好共振，该股今日应声冲击涨停，短线六连阳，并创新高，暂且持有。数据显示周四该股的DDX为1.997，大单金额为14080.37万元。

　　中文在线(300364)周四上涨10.01%公司主营数字阅读、数字出版运营服务以及数字内容增值服务，是业内较早实行全媒体出版的企业。公司作品在电影、网络剧、游戏、实体出版等多种形式的版权开发，已形成一整套成熟的全媒体出版解决方案，目前全媒体出版的作品有《建党伟业》、《孔子》、《十月围城》、《鸿门宴》等。另，公司具有10余年专业的教育服务经验。二级市场上，该股今日重拾升势，量能持续放大，维持13日的判断，继续观望。数据显示周四该股的DDX为1.787，大单金额为3915.05万元。

　　◆ 熊股警示：

　　中航资本(600705)周四下跌3.94%公司是中航工业重要的金融平台，在贯彻中航工业“两融、三新、五化、万亿”发展战略的同时，公司确定了自己的战略定位：一是构建“全牌照”金融业务平台，打造一流金融控股公司；二是依托中航工业，拓展产融结合深度与广度；三是投资新材料、新技术、新能源领域，探索战略产业发展方向。消息面上，公司去年净利增 115%，拟10派0.7元。二级市场上，该股今日低开低走，获利盘抛压显现，逢低关注。数据显示周四该股的DDX为-3.345，大单金额为-152877.82万元。

　　游久游戏(600652)周四下跌7.25%公司原名“爱使股份”。由于近年来煤炭行业产能过剩、需求低迷，公司经营业绩下滑严重，公司2013年底宣布启动资产重组，拟以11.80亿元收购游久时代，使得公司主业由单一的煤炭开采和销售转变为煤炭开采销售与网络游戏运营并行。随着重组工作完成，今年2月，公司召开临时股东大会，宣布3月19日起将更名为“游久游戏”。二级市场上，该股2月以来涨幅近200%，今日放量走低，短线有调整，谨慎参与。数据显示周四该股的DDX为-2.880，大单金额为-29539.94万元。

　　长城动漫(000835)周四下跌3.69%公司由“四川圣达”更名而来，目前正逐步转型为涵盖动漫设计、制作、动漫游戏、创意旅游和玩具销售等动漫业务的大型文化类企业，通过协同优化，实现“虚拟动漫形象+现实娱乐体验”的线上线下互通的运营模式。控股股东长城集团将利用自身在文化产业领域的成功经验，协助公司对拟收购标的企业进行整合。二级市场上，该股今日低开后维持窄幅震荡，维持18日的判断，短线重组概念炒作降温，勿追涨。数据显示周四该股的DDX为-0.959，大单金额为-4748.82万元。

　　中科云网(002306)周四下跌3.20%公司由“湘鄂情”更名而来。作为传统餐饮的代表企业，湘鄂情无疑是A股近年来知名的故事大王，从餐饮跨界环保，之后又收购影视。更名之后，公司的发展方向和定位与大数据生存环境相关，目前公司正积极组建开展互联网+业务的运营团队及搭建运营平台。另，公司去年11月终止重大资产重组；公司日前遭股东抛 3000万股，套现2.46亿。二级市场上，该股今日低开低走，本周股价持续调整，后市建议逢高减磅。数据显示周四该股的DDX为-1.705，大单金额为-9812.67万元。