白云山 2月27日晚间公告 ，近日，公司获悉，广药集团已向广东高院就加多宝公司侵犯“王老吉”注册商标申请变更诉讼请求。申请将原10亿元赔偿金额变更为29.30亿元，并已根据通知向广东高院补交案件受理费965.08万元。

　　*ST二重（601268）周五晚间公告披露了证券投资者问询事项及解答情况，在公告中，公司对为何选择主动退市、未来是否会重新上市等投资者关心的问题进行了解答。

　　*ST二重表示，鉴于公司已暂停上市，且预计2014年继续亏损，按照相关规则，将可能在披露2014年年报后被实施强制退市，采取要约方式主动退市，有利于保护中小股东的利益。进入退市整理期的股票股价波动难以预测，主动退市可以避免公司股票进入退市整理期，为中小股东提供投资提供平稳退出途径。

　　对于投资者关心的重新上市问题，*ST二重表示，公司目前尚无重新上市的具体计划，虽然公司未来将积极研究并实施改善经营状况的措施，包括积极开展业务协同，推进提高项目总包能力等方式，力争扭转亏损局面。但由于公司发展对宏观经济的依赖程度高，即使公司内部努力，但如果外部宏观环境未发生好转甚至持续恶化，行业产能过剩问题未得到妥善解决，则公司未来发展将继续面临较大不确定性。因此，公司未来能否符合重新上市的条件以及重新上市时间尚存在较大的不确定性。

　　*ST二重坦言，公司目前资金状况紧张，致使公司及控股子公司贷款本息出现逾期，到期商业承兑汇票不能按期兑付。对于58亿元的逾期债务，公司目前正在积极与债权人协商，力争妥善解决债务逾期问题。

　　公司解释道，目前公司社会公众股合计持股比例为17.5%，国机集团至少需要收购7.5%以上比例的社会公众股，即收购1.72亿股以上的社会公众股，才具备主动退市条件。如果本次国机集团要约收购成功，公司终止上市后，国机集团将根据《证券法》第97条的规定，按照本次要约价格收购余股股东拟出售的余股，余股股东可选择是否出售其所持余股；如果此次要约收购失败，再通过其他方式申请主动退市，均需履行董事会、股东大会审议程序，距离公司年报披露时间较短，预计难以实施。

　　2月27日晚，梅泰诺（300038）发布公告称，公司与上海嘉加工业开发有限公司、上海瑾益投资管理中心及北京德广盛安投资管理有限公司共同发起设立嘉加梅泰诺股权投资合伙企业（有限合伙）作为梅泰诺产业并购整合的平台，实现公司的产业整合加速发展的目标。

　　据了解，合伙企业的出资总额为不超过人民币30000万元（并购型基金）。合伙企业存续期2年，根据有限合伙的经营需要，经营期限届满前半年内，普通合伙人可以确定是否延长经营期限；经营期限可延续一年。各方一致同意由德广盛安公司担任合伙企业的普通合伙人/管理人，嘉加工业出资人民币15000万元，上海瑾益出资人民币5000万元，梅泰诺出资人民币9700万元，德广盛安出资人民币300万元。

　　梅泰诺介绍，合伙企业以投资与梅泰诺发展战略相关，满足公司未来收购要求的项目为投资方向。合伙企业的资金将根据梅泰诺发展战略，将公司遴选提供的标的作为投资对象。

　　市场人士指出，产业并购基金公司的设立将有利于合作方充分发挥各自优势，加快公司外延式发展的步伐，为公司的产业链拓展和整合并购提供支持和帮助，加快产业整合的速度，迅速形成一定规模的通信基础设施资产。

　　亚夏汽车（002607）周五晚间披露业绩快报，2014年度，公司亏损5685.57万，同比由盈转亏，每股亏损0.21元。

　　期内，公司的营业收入为52.40亿元，同比增长3.86%。

　　亚夏汽车表示，报告期内，公司汽车销售市场竞争激烈、毛利率下滑及新建项目增多、人员薪酬费用增加、报销费用增大以及财务费用大幅增加，使得2014年度业绩出现亏损。

　　安纳达（002136）周五晚间披露业绩快报，2014年公司盈利325.20万元，同比扭亏为盈。去年同期公司亏损4585.99万元。

　　期内，公司实现营业收入为7.65亿元，同比增长54.34%。

　　安纳达表示，报告期，面对复杂多变的钛白粉市场，公司紧紧围绕年度目标，以产品营销为龙头，全力拓展国际、国内市场，产品销售量较上年度增长73.98%。

　　一拖股份（601038）周五晚间发布公告称，公司于2015年2月25日收到河南省科学技术厅、河南省财政厅、河南省国税局、河南省地税局联合下发的通知，公司以及四家子公司通过了高新技术企业的认定。

　　其中，一拖股份、一拖（洛阳）柴油机有限公司、洛阳拖拉机研究所有限公司以及洛阳西苑车辆与动力检验所有限公司为重新通过高新技术企业认定；一拖（洛阳）车桥有限公司为首次通过高新技术企业认定。

　　一拖股份表示，上述获得认定的高新技术企业在2014年度-2016年度将享受相关税收优惠政策，即按15%的税率缴纳企业所得税。

　　中国汽研（601965）是A股唯一从事汽车技术服务业务的上市公司。我们选择这家公司进行研究主要考虑了这样几点：第一，汽车技术服务领域有较为广阔的前景；第二，公司去年连续遭遇利空打击，但业绩并未崩盘；第三，国企改革预期与管理层换届第二年效应带来期待。

　　技术服务领域空间大

　　中国汽研的业务包括技术服务业务和产业化制造业务两大部分，其中，技术服务业务包括汽车研发及咨询和汽车测试与评价两部分，产业化制造业务包括专用汽车、轨道交通关键零部件、汽车燃气系统及其关键零部件三部分。

　　技术服务业务中的研发及咨询业务被认为是一个极具潜力的行业。随着汽车技术的发展和专业化分工的细化，越来越多的研发及技术咨询工作被整车厂和汽车零部件企业外包。目前只有极少数的整车厂能完全依靠自有技术体系来完成新产品的开发，研发外包与技术咨询服务已经成为一种趋势。随着燃油、排放要求的不断提高，自主品牌产品结构的升级，合资品牌尝试本土化研发，国内市场化研发及咨询服务体系的逐步完善，国内汽车研发外包的市场容量还会迅速扩大。

　　从现实的情况来看，中国汽研开展市场化汽车研发咨询业务的时间还比较短，市场占有率低。不过从IPO募投项目来看，中国汽研在造型设计、系统匹配、样车试制、对标车型分析、轻量化、燃气汽车关键技术、电动汽车系统集成、柴油机电控单元、柴油机与整车匹配等方面寻求突破，以获得未来的增长空间。另外，随着公司在NVH、EMC测试方面 （属于测试评价业务）优势地位的建立及经验的积累也会助力于研发咨询业务的发展。我们需要看到，中国汽研是行业中唯一的上市企业。这个唯一意味着尽管公司在研发业务上的进展并不算理想，也谈不上出色，但公司相比同行而言有更多的机会，更强的试错能力，在汽车研发这样一个发展中的市场里更具备弯道超车的能力。

　　而从检测方面来看，汽车行业竞争日趋激烈，导致新车型的增多和汽车质量的提升，从而提升检测需求；中国汽车法规的不断完善也将导致检测和研发需求的提升。

　　或利空出尽

　　在过去的这一年里，中国汽研严重跑输大市，其根源来自连续遭受的利空打击。

　　2014年5月23日，公司收到工信部责令整改通知书，认为其油耗检测质量控制存在严重缺陷，责令公司检测中心自2014年6月1日起进行为期六个月的整改。整改期间，工信部暂停受理检测中心有关检测报告。这严重影响了公司在汽车技术服务方面的业务收入。

　　此外，由于去年轻卡排放监管升级，许多整车厂来不及申报目录，导致整车厂的监测需求也下降了，这也是重要的利空因素。

　　不过即便在这样的情况下，公司的业绩仅仅是小幅滑落。公司发布14年业绩快报，14年实现营业收入15.7亿元，同比增长4.8%；实现归属于上市公司股东净利润约4.2亿元，同比微降0.9%，好于公司3季报预计的14年全年净利润同比下降10%；全面摊薄后EPS约0.65元。受检测业务、轨交业务收入下降影响，14年公司营业利润同比下降32.08%，但公司利润总额同比增长0.28%，主要由于土地处置收益增加利润总额1.78亿元所致。

　　上面提到的两大利空多为短期因素，将逐渐得到消化。公司油耗检测自12月起已经恢复，未来汽车检测行业会越来越规范，公司作为上市公司具有更强的硬件实力，份额有望提升。而即便在利空接连打击的2014年，公司仍维持住了业绩不塌方，这值得一观。

　　“我们上调公司14-16年EPS至0.65元、0.71元、0.90元，目前股价对应PE分别为18.6倍、17.1倍和13.5倍，对应14年PB为2.1倍。”广发证券分析师张乐表示。

　　改革预期较强

　　值得注意的是，公司管理层在2015年的积极性可能会更强烈些。

　　公司现任管理层于2013年底上任，对他们的业绩考核基数是13、14年的平均值。2015年将是公司管理层考核第一年，管理层更有动力做强主营业务，提升主营业务盈利水平。

　　还有，作为国有企业，公司进行改革的欲望较为强烈。公司大股东中国通用技术（集团）控股有限责任公司，实际控制人是国务院国有资产监督管理委员会，公司多次在调研交流会上透露，公司正在筹划准备相关股权激励的事项，但要根据政策情况来安排，这已经是国企改革的明标了。

　　此前在接受机构调研时，公司高层对外表示，公司一直在跟踪研究国企改革政策，希望能够在政策法规范围内，建立适应公司长期发展的多层次的激励计划。“目前，在国家总体改革细则出台前，我们在年度工作安排中，把尝试选择成熟的子公司试点推进管理层、核心技术人员和骨干员工的持股工作放在了重要位置，希望能够加快改革，释放活力，促进发展。”有关高层表示。

　　综合来看，改革红利是较为值得期待的。

　　2015年力争5亿元利润

　　记者整理了公司近一段时间以来四次接受机构调研时的记录，发现以下信息值得关注。

　　问：2015年的预算目标？

　　答：2015年公司积极面对行业发展的新情况、新变化，扎实做好各项工作，促进主业健康发展，确保实现4.5亿元、力争5亿元的利润总额目标。

　　问：请介绍下公司未来发展战略？

　　答：2015年汽车行业有调整，中国汽车工业面临很大的压力，自主品牌与合资品牌之间的竞争将更加激烈。“十二五”战略今年收官，公司未来的战略在继续构建和释放技术研发能力的基础上，将更注重科技成果产业化的发展。

　　问：公司有没有并购计划？

　　答：公司不排除通过并购重组、合资合作的方式实施扩张发展。从检测业务行业及发展的实际情况看，目前没有收购检测机构的具体想法。

　　问：凯瑞燃气的业务如何？

　　答：凯瑞燃气公司零部件制造能力建设按计划进行，一直在给相关整车、发动机企业提供研究开发、系统集成、匹配标定以及零部件供应服务。2014年该业务收入同比稳定增长。公司公告过汽车燃气系统及关键零部件业务的投资规划，按建设规划到2015年的零部件产销目标是6.5万套，收入目标1.9亿元左右，目前在按计划推进。

　　整体来看，中国汽研目前的动态市盈率为21.2倍，不算贵也不算便宜。由于公司今年的情况应该会好于去年，安全边际尚可。考虑到公司面对的市场空间广阔，且公司属于业内唯一上市公司的稀缺性，这属于值得关注的企业。