郑重声明：本文属中国财经信息网独家拥有版权原创文章，如需转载，须注明文章来源：中国财经信息网。对于任何形式的侵权行为，本公司将保留一切追究法律责任的权利。

　　大势猜想：题材杀跌而权重崛起？

　　实现概率：80%

　　具体理由：今日午后沪深两市股指双双走高，沪指一度收复3100点整数关口，深成指最大涨幅达到1.7%，券商、保险、银行等金融板块发力做多大盘指数。随着蓝筹股的崛起，创业板指数午后逐步走低，盘中下跌逾1%失守10日线，市场再度出现明显的跷跷板行情。从盘面上看，券商、白酒、保险板块涨幅居前，成为今日市场资金关注的焦点。

　　从即时多空比数据来看，委买盘为2643万，委卖盘为3844万，多空比为0.69，无论是委买盘和委卖盘均有明显萎缩，市场交投并不活跃，两市成交量也有持续萎缩的态势。本周开始又有大量新股申购，市场预计冻结资金将达2.2万亿，在这种背景下，A股再度遭到流动性危机，股指反弹时并未得到量能配合，因此预计其高度可能有限。今日蓝筹股拉升导致小盘股回落，这仍是市场缺钱所致，考虑到管理层去杠杆的强烈意愿，预计后市大盘将会持续震荡，而创业板将可能会不断挤出前期累积的水分。

　　总体来看，今日题材杀跌而权重崛起，但沪指涨幅并不算大，表明目前市场仍处于胶着状态，入市资金意愿不足导致大盘无力上行。鉴于春节假期马上到来，权重板块上涨动力大大减弱，因此反弹高度可能有限，未来一周或以平淡市为主。

　　应对策略：创业板将可能会不断挤出前期累积的水分，因此对于涨幅巨大、消息利空、业绩暗淡、技术破位与主力出逃个股，我们应先逢高获利了结。而对于回调到位的大盘蓝筹股，可逢低吸纳！

　　主力猜想：新股来袭股市承压 68家公募逆市加仓

　　实现概率：75%

　　具体理由：2月4日，央行降准靴子落地，然而股票市场并未如期大涨，沪指连跌两天，失守3100点。而本周市场将面临更大的压力—春节前最后一波IPO来袭，24只新股启动发行，其中仅周二（2月10日）便有17只新股同时发行。

　　然而，公募基金在过去一周里逆势加仓，据好买测算，纳入统计的75家公募基金中仅有7家公司减仓。其中，主动调仓最高的银河基金与宝盈基金均加仓超10个百分点，而减仓最多的则是前海开源基金，仓位下降超8个百分点。

　　“降准之后市场并非毫无反应，第二天高开了40多点，不过后来又下来了。降准和降息还是有区别的，降息是全面释放流动性，而降准是局部释放流动性。同时，监管层希望释放的货币流向实体经济而非资本市场，央行也公开表示，此次降准是对流动性进行对冲，所以二级市场没有增量资金，而监管层对融资融券、伞形信托等理财产品的检查和收紧，目的在于去杠杆，也对市场形成压力。”在上海一家大型基金公司任职的基金经理表示。

　　虽然二级市场表现不如预期，但基金经理主动加仓的不在少数。

　　“我们没有减仓，反而在跌下来时会多买一点估值合理的品种。” 上海某合资基金公司内部人士表示。

　　同时，上海某基金公司内部人士表示，“上周仓位虽然降低了，但主要是降低了互联网金融的仓位，卖出前期涨幅较大的个股，同时也买入了业绩预期明确且增长优秀的个股。2月份看好有业绩、预期业绩能兑现的行业和企业，长期继续看好互联网金融、农业信息化、一带一路、工业4.0等题材和3D打印、云计算、大数据等板块。”

　　一位不愿具名的基金经理还表示在上周五逆势加仓，加仓标的主要是非银行金融和传媒，目前其组合中行业配置相对均衡。

　　事实上，第三方的数据也印证了基金加仓的情况。据好买测算，上周偏股型基金仓位上升3.93个百分点至79.80%，其中，股票型基金和标准混合型基金当前仓位分别为85.62%和71.64%，基金主要加仓了传媒、家电和计算机，减仓了农林牧渔、综合和国防军工；从具体基金公司来看，纳入统计的75家公募基金中上周绝大多数加仓，其中加仓幅度居前的是银河、宝盈、东吴、工银瑞信、农银汇理、汇添富基金，而减仓的基金公司仅有7家，分别为前海开源、德邦、长安、安信、上银、天弘、国联安。

　　应对策略：公墓主要降低了互联网金融的仓位，卖出前期涨幅较大的个股，对这些个股投资者要保持警惕。而对于其买入的业绩预期明确且增长优秀的个股，可适当关注！

　　热点猜想：上证50ETF期权合约正式上市交易

　　实现概率：85%

　　具体理由：今日，上证50ETF期权合约正式上市交易。上市交易的上证50ETF期权有认购、认沽两种类型，4个到期月份，5个行权价格，合计40个合约。作为我国首个场内期权产品，该产品的推出标志着我国资本市场期权时代的来临。

　　据上交所介绍，4个到期月份分别为3月、4月、6月、9月。2月6日上证50ETF的收盘价为2.291元，根据行权价格间距，5个行权价格为2.20元、2.25元、2.30元、2.35元、2.40元。

　　据了解，目前，80余家券商已获得期权经纪业务资格，其中，中信、国泰君安、海通、招商、齐鲁、广发、华泰、东方共8家券商获得了首批期权做市商资格。各家券商的上证50ETF期权开户数量并不多，截至目前多家大型券商的开户投资者仅为数百人。

　　至于股票期权开通对市场的影响，招商证券分析师李浩天指出，短期内对市场影响微乎其微。申万宏源证券分析师李青认为，股票期权的推出，短期会增加标的品种50ETF的活跃度和波动性，但不会改变标的品种的趋势。

　　股票期权若推出无疑是利好券商股，平安证券认为未来一年券商行业仍将交上一份满意的答卷。

　　应对策略：重点关注有国企改革预期的,如山西证券、国元证券、西南证券、东吴证券、中纺投资等；有提升杠杆、募集资本预期的,如中信证券、海通证券、华泰证券、广发证券、光大证券、兴业证券等；互联网券商，如锦龙股份、国金证券等；以及参股券商的泛海控股、中山公用等。