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水井坊保壳战 虽然水井坊（600779）高层多次在公开场合强调“最坏的时期已经过去”，但这家A股唯一的外资控股白酒公司还是交出了一张惨淡成绩单。1月30日晚，水井坊发布2014年度业绩预亏公告，称实现归属于上市公司股东的净利润为亏损4亿-4.3亿元。由于已连续两年亏损，水井坊将在2014年年度报告披露后被实施退市风险警示。从2013年开始，水井坊的业绩就一路下滑。2013年，新换了东家的水井坊巨亏1.54亿元，同比下降145%，创下此前10年来最差业绩。然而，这只是冰山一角而已。2014年上半年情况仍急剧下探，当年半年报显示，其巨亏1.2亿元。这也不得不让帝亚吉欧食言，换掉了中方董事长。就在发布半年报的当天，帝亚吉欧对水井坊进行高层大换血。曾任帝亚吉欧大中华区董事总经理的陈寿祺替代黄建勇成为新任董事长，而后者的任期本应该在今年6月29日期满。与之同时替换的是财务总监一职，接替人黄永利也是帝亚吉欧内部人。除了公司高层外，与之同时任命的还有一位新独立董事郑欣淳。在提前起用外籍人士掌握董事会话语权后，8人董事会中，仅剩下2个独立董事还是2011年上任的“老臣”。2015年1月21日，这两位独立董事，章群和吕先锫也提出辞职。至此，水井坊董事会已全部换血完毕。实际上，除了董事会外，水井坊内部调整也在同步进行。据相关媒体报道，2013年，共有53名高管离开水井坊，2014年3月，又有214名薪酬相对较高的中高层被“优化”掉。烈酒龙头的中国烦恼对于2014年净销售额逾千亿人民币的帝亚吉欧而言，年销售额不足5亿元的水井坊对其的业绩贡献真是薄如刀片，在中国白酒市场迟迟不见回暖迹象的情况下，帝亚吉欧也在逐步减少对水井坊的投入。1月29日，帝亚吉欧发布其2015上半财年（2014年7月至2014年年底）业绩报告，净销售额为59亿英镑，净销售额及营业利润与上年同期基本持平。在报告中，帝亚吉欧称，就整个公司而言，2015上半财年营销成本为8.96亿英镑，同期减少了1%。其中，对中国水井坊的投入减少最多。10年前，帝亚吉欧想要拿下水井坊时，似乎没有料到在10年后有一场保壳硬仗要打。早在2005年底，帝亚吉欧瞄上了水井坊，开始以股权收购方式进行渗透；2006年12月，帝亚吉欧收购了水井坊第一大股东全兴集团43%的股份，间接持有水井坊16.87%的股份，后来几年间经过数轮收购后，2013年7月，帝亚吉欧100%控股水井坊大股东全兴集团，从而间接成为水井坊的实际控制人。据悉，帝亚吉欧完成收购后，一直坚持让土生土长的水井坊走洋酒路线，特别是在产品的价格方面，要求水井坊高端品牌“元明清”系列白酒要走超高端路线，其价格远远高出被称为国酒的茅台，零售价达65999元。“近两年酒企正处于深度调整期，就连茅台、五粮液的价格仍未完全站稳，水井坊的品牌力远远不及它们，卖得如此贵怎么让消费者买账？”一位业内人士对记者直言。多位业内人士对记者分析称，近两年水井坊业绩如此差，跟其坚持打造高端品牌，并且持续保价的态度有很大的关系。2月5日，记者致电水井坊媒体负责人，不过直到发稿时，记者仍未收到该负责人对于以上问题的任何回复。在2013年和2014年连续亏损后，除非在2015年扭亏，否则水井坊将被强制退市。更多精彩内容，请关注腾讯证券(微博)微信公众号：qqzixuangu![帝亚吉欧选择扭亏还是放弃]() 水井坊保壳战 src=http://img1.gtimg.com/finance/pics/hv1/2/208/1772/115277342.jpg>
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