近年来A股与H股互动日益频繁，港股市场的风吹草动也会波及A股，前有
比亚迪，现在有
桑德环境。昨日，早盘窄幅整理的
桑德环境午后突然变脸，股价快速震荡下行，盘中多次逼近跌停，收盘下跌9.44%，成交与换手显著放大。导火索则是在港上市的桑德国际被机构做空。昨天同一控制人旗下在港上市的桑德国际被做空机构Emerson Analytics质疑收入造假，且将其目标价调低7成。资料显示，Emerson Analytics是由一些国际投资银行的股票分析员组成的投资公司，主要针对中资上市公司进行做空，在2014年4月、9月曾分别狙击过港股的旭光高新材料、神冠控股，导致旭光高新材料在下跌7.41%后停牌至今，神冠控股在大跌11.44%后虽次日即反弹逾8%，但至今元气未能恢复。受此利空打击，桑德国际早盘快速下挫逾5%后进行停牌。由于桑德国际与
桑德环境的实际控制人都是文一波，而且2014年9月29日
桑德环境拟通过定增35亿控股桑德国际，在A股上市的
桑德环境也受此波及，午后股价出现跳水。
桑德环境公开交易信息显示，有资金大举出逃。市场中并不活跃的席位民生证券北京北蜂窝路营业部在卖一减持1.43亿元，占当天16.8亿元总成交额的近十分之一，
广发证券杭州市天目山路营业部作为卖二抛售6778万元，还有三家机构合计减持1.26亿元。不过，机构的分歧也非常明显，当天仍有4家机构席位联袂逢低接盘约9500万元。对于这次质疑，昨日晚间
桑德环境发布了异动公告，明确指出公司目前经营情况正常，不存在发生或预计将要发生重大变化的情形，预计公司2014年全年业绩将维持稳定增速，并披露实际控制人文一波从2002年12月受让股份至今未有出售。对于桑德国际，
桑德环境表示，投资者可通过其公开信息披露进行查询以及关注其后续公开披露信息，并强调两者目前处于独立自主各自经营环保行业不同细分业务的上市公众公司，桑德国际目前在业务经营以及日常管理、公司治理等方面与
桑德环境不存在关联。值得注意的是，
桑德环境被桑德国际拖累大跌的事并不新鲜，随着A股与港股互动日益密切，A股市场已多次感受到关联港股大震荡的影响。最近一次则以
比亚迪最为典型。2014年12月18日，
比亚迪股份遭遇断崖式大跌，在A股上市的
比亚迪也未能幸免而放量跌停，尽管公司当晚紧急发布公告，对市场各类传言一一辩驳，不过似乎收效不大，
比亚迪A股与
比亚迪股份当前依然在低位徘徊。随着沪港通的实施，A股与其他市场的联动将更加明显，同时，受两融、期权等新兴品种上市并扩大化，做空机制也会迎来发展，而这对于A股的上市公司与投资者来说，都将是全新的挑战。
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