今年7月8日，证监会发布公告，即日起6个月内，上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。减持禁令将在2016年1月8日解除。届时，积压6个月的减持压力或将集中释放。

　　根据上市公司四季度的公告显示，已有10家上市公司，包括部分持股比例小于5%的股东，披露股票减持计划。相信，随着减持禁令的结束，此类“减持计划公告”将会继续增多。下表，我们统计了今年四季度以来的上市公司减持计划提示性公告信息。

　　那么减持计划对市场影响几何呢？若以日成交量的10%作为上市公司股东单日可减持的上限，假设上述10家股东（除印记传媒未披露具体减持数量）均按数量上限进行减持，根据四季度的日均成交量数据，上述股东完成减持的平均时间为11个交易日。最高的易联众，即使将占总股本9.77%的股票全部减持，也只不过需要21个交易日。相比6个月到12个月的减持期限，上述股东有充分的时间完成减持。

　　因此，在流动性逐渐恢复，换手率居高不下的A股市场，从流动性冲击的角度看，已披露的减持计划对股价不会产生剧烈的影响。市场对减持禁令解除的担忧，更多的还是在心理层面。