绩差公司保壳无所不用其极。董事长同学将高价购得的矿业资产赠予上市公司，引来交易所频频追问。*ST博元披露的信息虽仍语焉不详，但已经有迹象显示，这位“中国好同学”可能仅是资金过桥

　　上市公司面临终止上市，个人投资者“仗义”馈赠8.5亿元助公司度过财务危机。如此慷慨的大额无偿捐赠在A股史上也属首次，引来交易所多次问询。12月25日晚，*ST博元再发回函称，公司董事长为保证公司顺利接受无偿捐赠，约定当郑伟斌支付股权转让价款不足时，个人提供无偿的财务资助。

　　更早前的12月11日晚，*ST博元发布公告称，公司与自然人股东郑伟斌签署资产捐赠协议，后者拟将所持福建旷宇建设工程有限公司95%股权无偿赠予*ST博元，获赠资产后，公司将实现净资产、净利润双双为正。

　　根据公告，以2015年8月31日为基准日，福建旷宇经审计的股东全部权益1.9亿，评估值9.04亿，95%股权对应评估值8.59亿元。公司将该资产按照对应评估值8.59亿元计入公司资本公积。

　　郑伟斌这位仅持有1400股的小股东如此大额的无偿馈赠，其背后动机引起交易所和市场广泛关注。交易所先后在12月14日、17日及23日连续发出三封问询函，要求*ST博元披露关于此次馈赠的更多信息。

　　在交易所针对赠予资产的估值问题、郑伟斌的个人资产状况和捐赠理由等问题向*ST博元发出第一封问询函后，公司披露了此次赠予的背后原因，“郑伟斌系公司董事长许佳明的中学同学，两人不存在关联关系，其作为公司的股东不愿意看到公司退市，才有了捐赠之举。”一时间，郑伟斌被戏称为“中国好同学”。

　　但对于上交所要求*ST博元披露郑伟斌资产情况的问询，公司却以“因涉及个人隐私，其本人表示不愿意披露个人资产状况”为由并未公布，并称郑伟斌与公司董事长、董事、监事、高管等均不存在关联关系。

　　但在12月23日，*ST博元披露了一份郑伟斌与博元投资董事长许佳明签订的《财务资助协议》。根据《协议》，郑伟斌拟购买肖金兵和郑智凡持有的福建旷宇95%股权无偿捐赠给公司。其中特别指出，在郑伟斌不能按期足额向肖金兵和郑智凡支付股权转让价款时，公司董事长许佳明同意根据郑伟斌的请求，及时就郑伟斌不足支付部分无偿提供财务资助。

　　最新公告的回函透露了更多细节，*ST博元坚持表示购买福建旷宇建设工程有限公司系郑伟斌的独立行为，若出现资金不足情况时，公司董事长所提供的无偿财务资助也为个人资产。根据回函，其目的是为了恢复公司的持续 经营能力和盈利能力，维护上市公司利益，维护中小股东的利益。

　　另外值得注意的是，这份《协议》签订的时间为12月8日。后一日，也就是12月9日，郑伟斌才与福建旷宇原股东郑智凡（占比28%）、肖金兵（占比72%）签署了《股权转让协议》，将福建旷宇的95%的股权转让给郑伟斌。市场有观点认为“中国好同学”其实是董事长欲个人提供资金的“过桥”渠道而已。

　　此外，这份《财务资助协议》在23日前均未予以披露，对于迟迟未披露的原因，公司在25日晚的回函中称系“公司于近日获悉双方签订了《财务资助协议》，并在拿到相关正式文件后及时进行了披露。”

　　除无偿赠予受市场关注外，福建旷宇资产评估大幅增值也是交易所问询的重点。根据*ST博元披露的信息，截至2015年8月31日，福建旷宇经审计的资产总计2.66亿元，股东权益合计1.93亿元；年初至8月31日，福建旷宇经审计的营业收入合计2.58亿元，净利润合计3270.66万元。经评估，福建旷宇股东全部权益价值评估值为9.04亿元，资产评估增值率为368.39%。

　　对此，万隆（上海）资产评估有限公司出具了一份评估意见，认为福建旷宇建设工程有限公司于2008年成立，主营业务方向稳定，近年收入及净利润增长较快。经营依托的主要资产和人员稳定，有稳定的供货商和客户，并且未发现企业经营方面存在不可逾越的经营期障碍。

　　对于*ST博元略显“奇葩”的保壳做法，有基金经理对财新记者表示，虽然注册制推出在即，但目前A股壳资源仍非常稀缺，价值数十亿元。这也可以理解为何*ST博元会用尽各种手段希望能保住壳资源。

　　另有券商投行人士表示，经上交所问询，若此次赠予未触犯相关法律法规，监管部门并不会予以阻拦。“监管部门关注的重点是信息披露是否完整、馈赠的行为是否会有侵害上市公司、中小股东的可能。如果没有，监管部门不会阻拦。”

　　但即使赠予成功，也只能帮助公司摆脱目前的债务困境，在财务上改善指标，是否最终终止上市仍存在很多变量。根据上交所《股票上市规则》的相关条件，*ST博元股票想要恢复上市，仍需完成以下整改：已全面纠正重大违法行为；已撤换与重大信息披露违法行为有关的责任人员；已对相关民事赔偿承担做出妥善安排；且不存在其他暂停上市或终止上市的情形。

　　*ST博元（珠海市博元投资股份有限公司）的前身是上交所最早的八只股票之一——浙江凤凰化工。1990年12月19日，上海证券交易所开业，同日，在市场上开始交易的股票就有浙江凤凰。但多年以后，公司已经过多次大股东变换、更名、变更主营业务，但业绩却一直不尽如人意。

　　今年3月26日，*ST博元更是因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪，被证监会依法移送公安机关。5月28日起，上交所暂停*ST博元股票上市，*ST博元也由此成为我国证券市场首家因重大信息披露违法而暂停上市的公司。

　　根据规定，公司股票被暂停上市后，如未能在中国证监会作出移送公安机关决定之日（2015年3月26日）起的12个月内恢复上市，或者在此期间被人民法院作出生效有罪判决，公司股票将被上海证券交易所终止上市。

　　公司发布的2015年第三季度报告显示，截至2015年9月30日，公司资产总计1.19亿元，负债总计5.20亿元，净资产-4.01亿元。2015年1至9月份，公司营业收入为0，营业成本469万元，营业外支出50万元，利润总额和净利润均为-519万元。