涂力磊 贾亚童 万科A 房地产业 海通证券

　　事件:公司公告3季报。 财务状况稳健,融资成本明显低于同行。累计实现营业收入人民币796.0亿元,同比增长26.1%;实现净利润(含少数股东损益)人民币95.4亿元,同比增长25.4%;扣除少数股东损益后,归属于上市公司股东的净利润为人民币68.5亿元,同比增长6.1%。第3季度,公司实现净利润(含少数股东损益)人民币27.5亿元,同比增长30.1%;扣除少数股东损益后,归属于上市公司股东的净利润为人民币20.1亿元,同比增长21.8%。 公司继续贯彻积极销售策略,销售规模稳步增长。第3季度公司实现销售面积537.3万平方米,销售金额人民币705.1亿元,同比分别增长21.4%和46.4%。1-9月,公司累计实现销售面积1439.8万平方米,销售金额人民币1804.7亿元,同比分别增长13.9%和21.1%。公司合并报表范围内,已销售未结算资源合计2137.9万平方米,合同金额合计约人民币2489.5亿元。 新开工投资有序推进,竣工面积有望高于全年计划。

　　周明 宋嘉吉王胜 中兴通讯 通信及通信设备 国泰君安

　　上修业绩。维持目标价25.28元及“增持”评级。公司三季报披露,2015前三季度实现净利润26亿元,相当于提前完成2014全年的净利润,超出市场预期。预计微电子芯片将成后续发展重点,智慧城市2.0的落地也将助力公司业绩增长。上修2015-17年EPS至0.91(+7%)/1.10(+6%)/1.25(+7%)元,维持目标价25.28元及“增持”评级。 运营商市场景气及新业务发展,促公司业绩高速增长。公司2015年前三季度实现营收685亿元,同比增长17%;实现归母净利润26亿元,同比大幅增长42%。产品中手机终端收入同比下降9%,原因是国内手机终端市场增速放缓、竞争饱和且运营商集采终端销量下降;但电信软件系统、专业服务、路由器网络终端等新业务的开展,促使软件系统和服务收入同比快速增长46%,同时信息基建的高景气促运营商网络收入增长22%,带动整体营收增长。

　　谢刚 张俊宇 隆平高科 农林牧渔类行业 安信证券

　　事件:隆平高科发布三季报,期内实现营业收入8.87亿元,同比增长8.02%,归属母公司净利润1.32亿元,同比增长13.7%,EPS为0.1325元,扣非后实现实现净利润6346.9万元,同比增长69.65%。 其中Q3单季度实现收入8419.4万元,同比下降11.29%,归属母公司净利润-5086.2万元。 投资收益增长、政府补助加收购并表是带动公司前三季度业绩增长的主要原因。报告期内,公司共计获得投资收益4717万元,相比去年同期增长588.7%;在政府补助方面,报告期内公司共获得2338.3万元,同比增长242.3%。若扣除非经常性损益影响,公司前三季度实现净利润6346.9万元,同比增加69.65%,主要原因系本报告期将德瑞特种业及绿丰公司纳入合并范围。

　　胡又文 数字政通 计算机行业 安信证券

　　业绩符合预期。公司前三季度实现营业收入3.02亿,同比增长6.0%;净利润0.42亿,同比增长23.68%,EPS0.11元,符合预期。 管理费用控制得当,在手订单饱满。净利润增速高于营收增速的主要原因是公司管理费用控制得当,前三季管理费用为5370万元,费用率比上期下降3.59个百分点。同时,公司前三季度实现合同额为41,974万元,比上年同期增长32%,未来高增长有望延续。 增资认购天健源达少数股权,深化智慧医疗布局。公司以4000万增资认购国内天健8.4034%股权,标志着与天健源达在智慧医疗业务领域的合作已经进入到实质性阶段。目前,公司与天健源达成功与焦作签约区域医疗服务运营协议,积极探索互联网医疗。

　　胡又文 新北洋 计算机行业 安信证券

　　业绩符合预期。前三季度公司实现营业收入7.95亿元,同比增长20.61%;实现净利润1.08亿元,同比下降61.37%,EPS0.18元,符合预期。预计2015年净利润变动区间为1.23亿至1.84亿元,变动幅度为-60%至-40%。 业绩下滑主要因投资收益减少,三季度单季业绩增速喜人。公司去年并购华菱光电股权形成企业合并,对购买日之前的股权按照公允价值重新计量形成较大投资收益。今年由于该部分投资收益的减少导致业绩大幅下滑。 前三季度扣非净利润同比仅下降4.23%,而三季度单季实现净利润4739.4万元,同比增长107.29%,业绩发展态势喜人。