沪指收复3600点 A股或迎跨年度行情
　　事隔近1个月后的12月21日，沪指大涨1.77%再次收复3600点。这与频频被险资举牌的地产、银行等蓝筹股大涨直接相关。与此同时，两市成交额未进一步放大，反而稍微萎缩，两市合计成交9427.84亿元。

　　二八行情开启
　　昨日盘面全线飘红，二八行情开启，权重股全面拉升，带动大盘指数反攻。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙据记者表示，受到险资持续举牌的影响，低估值蓝筹股（如地产）继续受到市场关注，加上中央经济工作会议和货币政策宽松预期、新股资金回流等一系列因素影响，年末蓝筹股还有上攻反弹的机会。

　　巨丰投资认为，支撑行情继续走好的因素主要有：低油价、中央经济工作会议等。国际油价近期连续下跌，航空和汽车等部分二线蓝筹迎来比较好的时机。

　　此外，本周最后一批8只新股冻资结束，市场在年末将迎来一段“稳定期”。

　　有股民搭上险资顺风车
　　在股市声东击西，蓝筹股大涨时，有的股民赚了指数却没赚到钱据记者表示，由于上周四看到中小题材股遍地开花，他决定入市迎新搏一把，坚决不碰大蓝筹，买了几只创业板股票。结果，21日眼看大蓝筹、白马股大涨，自己的创业板股票逆势下跌，那心情糟透了。

　　不过有股民却搭上了险资顺风车。股民陈女士从上周一便开始埋伏大蓝筹，买入证券、银行、保险等金融股。上周五个交易日平均盈利超过10%，21日有的继续大涨，其中民生银行(600016)几乎涨停。

　　招商证券(600999)分析师认为，随着蓝筹发力市场信心倍增，再加上逐步成形的右侧交易机会和增量资金的跑步入场，A股有望会迎来一波真正的跨年度行情。昨日尾盘上翘预示着22日是中小题材股的天下。因此，在A股市场企稳后，由于权重股搭台，中小创即将绝地反击。

　　焦点
　　安邦12月以来举牌9次涉7家公司
　　2015年年末，由保险资金宝能系强势增持万科A引发的“万宝大战”仍在继续，而二级市场中“门口的野蛮人”纷纷强势回归“扫货”，险资独领风骚，不断上演逼宫大战。与此同时，被举牌个股纷纷大涨，甚至涨停。

　　除了宝能系之外，最为众人熟知的险资当属安邦保险集团据记者统计，作为掀起险资举牌上市公司潮的领队者，截至12月21日晚间8时，安邦保险12月以来举牌9次涉7家公司，分别为同仁堂(600085)、万科A、金地集团(600383)、大商股份(600694)、金风科技(002202)、欧亚集团(600697)等。

　　其中，金地集团、金风科技、大商股份和欧亚集团本月增持两次。据此前披露数据测算，安邦保险12月份连续两次增持金地集团合计达2384.78万股，这部分股权目前市值达到3.23亿元。

　　大商股份12月21日晚间公告，公司于12月21日收到安邦养老保险及安邦人寿（合并简称“安邦保险”）发来的通知，截至12月18日，安邦保险合计持有公司股票29371936股，占公司总股本的10.00002%。

　　对此，安邦保险表示，此次增持主要是出于对公司未来发展前景的看好。

　　有分析称，险资偏爱低估值、高股息、高现金流的地产、银行等蓝筹股。

据记者统计，截至昨日收盘，保险资金举牌企业纷纷大涨。其中，金地集团、金风科技、欧亚集团、金融街(000402)、同仁堂等个股涨停。大商股份大涨8.27%。其中金地集团受多家险资进驻。

　　有报道称，如果安邦保险的其余账户没有减持金地集团，这将是安邦保险在沉寂一年后首次对金地集团发起增持，这也意味着去年的生命人寿和安邦保险关于“金地控股权争夺战”或将上演下半场。（.新.京.报　.金.彧）

　　险资频举牌激活蓝筹股 春季大切换行情风来了
　　在宝能系连续猛攻万科A(000002)并使其股价连续大涨后，市场对低估值的蓝筹股关注度大增，昨日大蓝筹被全面激活，伊利股份(600887)、古井贡酒(000596)、格力电器(000651)等一大批低估值的蓝筹股涨停。而盘后数据显示，机构对蓝筹股的行情操作有所分歧，多只蓝筹股出现机构博弈。

　　大蓝筹被激活
　　受到宝能系、安邦系等轮番举牌后，万科A本月股价大涨逾六成，这使得市场开始对低估值蓝筹股进行重新审视；而万科A在上周五午后停牌后，市场的关注度反而扩大到其他蓝筹股。昨日，以题材股为主的创业板市场走势较弱，但蓝筹股活跃，酿酒、银行、食品饮料、保险、家用电器等大蓝筹板块则全面崛起。个股方面，伊利股份、金地集团(600383)、同仁堂(600085)、古井贡酒、白云山(600332)、格力电器、民生银行(600016)等一大批蓝筹股涨停或逼近涨停。

　　在上述涨停的蓝筹股中，被举牌的公司表现较为突出，而这些公司也是本次大蓝筹行情得以激活的重要力量。除万科A外，其他近期被举牌的上市公司也表现突出，如被安邦系举牌的同仁堂、金风科技(002202)12月份以来分别累计大涨逾五成、逾四成。而一些早前被举牌的公司也再获资金追捧，比如金地集团昨日也涨停。

　　昨日的盘后数据显示，机构对大蓝筹的行情操作有所分歧，多只个股出现机构博弈。比如格力电器昨日涨停，其盘后数据显示，两家机构买入超过12亿元，占当日成交金额的近两成；不过同时卖出方面也有四家机构，合计卖出逾8亿元。东阿阿胶(000423)昨日买卖方面也均有两家机构，金地集团买卖方面均有一家机构。

　　多因素催化大蓝筹
　　综合市场上多方观点，险资举牌是蓝筹股昨日行情的原因之一，但同时，目前市场处于资产配置荒的环境、基金年末排名战等也是原因之一；市场各方对蓝筹行情持续性也较为乐观。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙表示，蓝筹股的行情持续性会比较强，市场风格下一步还是偏向蓝筹股。另外，杨德龙稍早前认为，现在离2015年收官还有两周时间，而A股主要指数逐渐反弹站上各条主要均线。随着布局明年的资金逐步建仓，蓝筹行情来袭，为2016年的牛市归来行情做好铺垫。

　　关于投资标的方面，杨德龙认为，随着震荡行情的逐步推进，前期大幅上涨的热门题材板块泡沫风险持续加大，而涨幅落后且相对业绩较好的防御板块，势必将成为重点配置的品种。值得注意的是，临近年底，白酒板块季节性特征显著，业绩已过寒冬，明年将有明显增长，加上深港通开通预期带动，在节庆消费旺季下可积极布局白酒，特别是有国企改革概念的白酒股。一旦深港通宣布开通，香港投资者可能会首选配置深交所主板及中小创中的优质个股，特别是香港稀缺的白酒等投资品种。

　　关于昨日的蓝筹股行情，信达证券首席策略分析师陈嘉禾在接受证券时报·莲花财经（ID：lianhuacaijing）记者采访时称，A股中的小股票太贵，蓝筹长期看，回报率会高点，但什么时候涨、为什么涨很难说，现在市场说万科A的事导致蓝筹股大涨，可能也是一个方面；但有一点要注意的是，昨天恒指涨得不多，恒生AH溢价指数也在上涨，这就是说，A股涨得越多，H股的吸引力也越大。

　　英大证券首席经济学家李大霄在接受记者采访时也称，蓝筹股的持续性应该是可以期待的，因为总体上来看，估值还是相对比较低。蓝筹股有险资的介入，有众多机构的参与，还是非常有前景的。

　　“春季大切换”启动？
　　蓝筹股的集体大涨也引发了市场对于“春季大切换”的猜想。而国泰君安证券稍早前就认为，“春季大切换”一触即发。首先，中央经济工作会议打开了“春季大切换”窗口期。随着中央经济工作会议决议逐步落实，市场将提升对于中国经济增长目标的信心。其次，美国首次加息靴子落地有助于稳定市场偏好。另外，宝能系与安邦频频举牌万科的案例将提升市场对增量资金的预期，险资和产业资本正成为“春季大切换”的重要资金推手；保险公司在资产荒背景下进一步提升权益投资配置比重，以金融地产为代表的产业资本对优质上市公司资产的战略布局加速。

　　投资标的方面，国泰君安证券推荐多类个股，第一，“春季大切换”蔓延下的高弹性行业，包括受益油价暴跌、汇率企稳的航空，受益于农业工业化的农林牧渔、机械；第二，受益于风格切换且业绩弹性较好的地产、建材、非银金融、有色；第三，高股息率高分红，凸显大类资产配置价值的交通运输、家电中的白电、银行。主题投资方面，国泰君安证券推荐“农业工业化”主题。

　　广发证券(000776)也认为，在资产配置荒的背景下，一些中小保险公司为了增加营业收入，大力发展万能险等业务，对结算利率有较高的要求，在低利率环境下，权益类产品的配置价值开始凸显。因此近期一些中小保险公司在二级市场频频举牌，而投资者也预期未来一个阶段资产配置荒还会继续，险资举牌也就成为一个可以继续发酵扩散的主题。从这个主题出发，市场对“估值低、股息率较高且股权分散的公司”关注度会显著上升。(证券时报网　郑灶金)

　　增量资金入市仍可期待 五大领域掘真金
　　之前我们认为，在大部分投资者都预期12月市场将迎来阶段性调整的时候，市场的反身性值得关注，因此短期已经不宜过于悲观，唯一的担心在于量能萎缩。目前来看这一判断基本得到验证，伴随量能的回升和年初增量资金的行动，我们认为未来可以更为乐观一些。

　　基本面：11月经济数据密集公布，边际上出现了较为明显的好转。近期供给侧改革成为市场谈论较多的话题，但这并不意味着需求侧的刺激会有所减弱，随着中央经济工作会议的召开这一点大概率会得到进一步的确认。我们判断明年一季度很可能是本次会议中稳增长政策落实阶段，而后的任何时刻出现经济数据上的企稳都不应过于惊讶。

　　政策面：决策层对于资本市场的呵护之心已经非常明确。加紧推进注册制的同时也表态要给市场1-2年的缓冲期，逻辑就在于，由于银行体系间接融资的逻辑在于资产抵押，并不适合以轻资产为主的战略新兴产业和高科技企业。在中国经济工业化后期的转型过程中，不管是做强制造业还是做大服务业，以资本市场为主的直接融资将起到关乎成败的作用。经济转型需要依托一个平稳向上的资本市场，而不是一个暴涨暴跌的市场，因此，决策层力求尽快构建一个健康的多层次资本市场服务于经济转型。

　　市场面：近期保险资金频繁举牌上市公司，甚至引发了监管层的重视。对市场“钱多、高收益资产稀缺”的来龙去脉进行详细梳理后，可以得出一个比较明确的结论：具有目标收益率要求的机构将加配权益资产。以保险资金为例，一方面，继续增加银行存款和债券配置的规模很难满足总体5%-6%的收益目标；另一方面，非标类资产的收益率虽然可以维持在目标收益附近，但在非标资产供给快速收缩情况下很难再增加配置。因此，我们判断未来保险资金最有可能增加权益类资产（高分红低波动的蓝筹和持续盈利的成长）的配置。目前保险资金运用中权益类占比14%，若比例增加至16%-20%，则可能带来2500-7700亿规模的新增权益配置。基于这个配置逻辑，年末年初增量资金入市仍然可以期待。

　　资金面：虽然近期市场经历了IPO冻结资金、外汇储备持续流出的不利局面，但在央行释放流动性情况下，资金面仍然较为稳定，银行间同业拆借利率、银行间债券回购利率都保持了相对低位震荡。人民币有序、缓慢的贬值过程并不会对国内市场的资金价格和资产价格带来强烈影响。

　　配置建议：可以关注有色、券商、无人驾驶、量子通信、精准医疗。（.上.证　.安.信.证.券）