本报记者 李硕 深圳报道

　　作为一家致力于早期创投创业孵化、行业龙头企业服务、战略新兴产业培育的创投机构，小村资本与部分传统VC机构在零售端募集资金的方式颇为不同。

　　出席2015亚洲资本年会的小村资本合伙人刘晓宁介绍，小村资本的LP主要包括政府引导基金、上市公司、行业龙头企业、高净值人群以及具有更高风险偏好配置需求的大型机构。

　　事实上，小村资本也是国内最早采用家族办公室模式进行资产管理的机构，其业务主要包括以天使、VC、孵化器、早期母基金为主的“早期投资”和以定向增发、并购基金、产业基金、新三板基金、联合孵化为代表的“行业龙头企业服务”两大类。

　　据小村资本一位负责人介绍，在行业偏好上，小村资本的产业布局主要集中在新文化、未来科技和新金融等领域，而目前以影视传媒为代表的新文化是小村资本业务的集中领域。

　　“我们主要投向新文化、未来科技、新金融三个方向。”“目前以影视传媒为代表的新文化产业投资是我们最看好，也是布局最集中的领域。”

　　小村资本目前所追求的，是通过创投等方式来实现对传统企业的战略转型，事实上，通过资本整合等手段完成对传统企业转型的扶持，似乎也正在成为VC行业性的历史机遇，而小村资本也恰好在这一需求上发力。

　　“今天我们所处的环境很有趣，我们每个人都在用微信，因为我们在构建一个超级连接和超级大的朋友圈。”刘晓宁对此比喻称，“但是从某种程度上来讲，并不是微信成就了连接，而是在信息化以及出现结构性变革的大背景下，各种各样的需求成就了微信这样的应用和公司。”

　　刘晓宁认为，这种变革、经济的新常态、企业的转型都需要站在不一样的角度去理解，并剖析其深层次原因，然后开出药方，而在其看来，摆在众多传统企业面前的有两个最重要的核心挑战。

　　第一个核心挑战是增长，刘晓宁认为，信息化和基础设施的发展已经将区域性和信息不对称造成的壁垒打破了，于是未来的竞争将在全国范围甚至全世界范围内进行，传统企业将面临着用户以及上游资源的争夺，由此将导致竞争加剧。

　　第二个核心挑战则是意识问题。“很多传统企业在成功后就会进入所谓的温水区，泡在温水区里的传统企业不愿意采纳激进或者有前瞻性的方案，并因此变得缺少创新力和停滞不前。所以，传统企业必须要打破意识瓶颈才能有更远大的未来。”刘晓宁称。

　　在刘晓宁看来，传统行业应当跳出温水区进行思考，并向股民、股东和合作伙伴展现远景规划，而这与创业者所要面对的完全不同。

　　“很多成功的企业都是在其最顶峰时走向衰败，这是因为其错误地将公司的股票当成了现货。”刘晓宁说，“其实恰恰与其所认为的相反，股票是一种期货，股民与股东买单的不是公司的既有状态，而是公司凭借核心能力的扩张所带来的未来。”

　　事实上，传统产业升级的现实需求和现阶段PE行业的缓慢或也给传统企业通过并购、资本整合转型创造了条件。

　　“正是这种新旧经济的碰撞、融合，中国企业的并购整合、以传统产业为基础的产业升级才真正拉开了序幕。”刘晓宁指出，“如今，传统的PE放缓了投资且融资的需求正变得强烈，所以传统企业能通过整合来提升自己的竞争力或开辟新的航道。”

　　刘晓宁认为，随着行业的发展，未来传统产业转型为导向的资本整合会更加专业和精细。

　　“股权的本质是低买高卖，因此传统企业一定要买到能提升核心竞争力的资产。我们通常会建议传统企业做长短期的资产配置，长期要解决的是公司战略问题，短期则要解决战术问题。”刘晓宁说，“企业要把利润和未来的成长区分开，加深对资产的理解，并灵活运用不同的投资方式。通过这样的方式，传统企业的困局将被打破。”

　　“从创业投资的角度来说，任何事情都有特定的时间窗口，一旦错过时间窗口，我们错过的将是面向未来的发展契机，或者是把我们自身变得更强大、从0变成一家伟大公司的契机。”刘晓宁坦言，“而现在摆在众多传统企业面前的这个时间窗口已经来到了，未来两三年将是一个非常重要的窗口期。”(编辑 郑世凤)

　　作者：李硕