美国电磁武器研究进展顺利：美国海军研究局在2006年中期为ACL先进密封发射器项目签署了两份合同，合同分别授予美国通用原子公司和英国BAE公司。2008年初，美国海军电磁炮原理炮在实验室发射成功，该炮成功地将一个大质量弹丸加速到了2500米/秒以上的速度，已经接近实用化。该实验中的电磁炮属于电磁轨道炮。2009年4月，通用原子公司从美国海军研究局得到了一份2200万美元的合同，用于研制“创新性海军样机”轨道炮项目的ACL先进密封发射器部分，其重点是对ACL先进密封发射器样机进行最终设计、制造和试验。ACL先进密封发射器样机的炮口动能要达到32兆焦。2015年6 月，通用原子研发的车载轨道炮在犹他州的美国陆军Dugway试验场进行了四次试验，这已经是通用原子研发的Blitzer电磁轨道炮的第100次成功发射。目前，通用原子公司正在建造的电磁炮速度可以达到7.5马赫，即5700英里每小时/9200 公里每小时，在6秒内就可以到达地平线，射击范围为110海里，即126英里/ 203公里。

　　我国电磁武器技术不落人后：海军工程大学教授马伟明在舰船新型集成化发电技术、舰船综合电力技术、电磁发射技术领域破解世界科技难题，推进了我国电磁能武器装备的跨越式发展。其中，三代集成度不断提高的新型发供电系统，奠定了我国在舰船发供电领域国际领先地位；研发的舰船综合电力系统技术，解决了我国舰船动力方面的诸多难题；攻克的电磁发射技术实现与世界最先进技术同步发展，推进了我国传统武器装备向电磁能武器装备的变革，马伟明院士被外界称为“国宝级”技术少将。马伟明今年两会期间曾表示，中国航母舰载机弹射起飞技术完全没有问题，甚至不输美国。马伟明院士曾长期担任湘电股份独立董事，湘电也与海军工程大学等科研院所保持长期的深度合作，公司已经成为马伟明院士的产业化基地。

　　民品盈利快速改善，军品成长空间巨大：公司三季度改变了上半年增收不增利的情况，风电产品的快速增长逐步反映在报表中，前三季度利润扭亏为盈。三季度内，公司收入达27.87亿元，是上市以来第二高的单季收入。同时，公司在降低成本、控制费用等多方面挖掘盈利潜力，单季度实现归母利润达0.77亿元，为史上最高的单季度利润。同时，湘电股份已经将军品作为未来发展的重点，由于新一代舰艇的电子设备对供电功率的要求不断提高，激光武器、电磁弹射器、电磁轨道炮等新概念武器和装备需要的电力更是呈几何级数增加，在未来舰艇上采用综合电力推进装置已是必然选择。因此，湘电面对的军品市场和需求空间是确定的，广阔的，长期的。

　　投资建议

　　海军大扩编的光明前景有目共睹，湘电的优势是军品独家垄断、技术国际先进、军方鼎力支持、列装空间巨大。湘电是目前A股海军装备标的中弹性最大、成长性最好、风险收益比最高的品种之一，这是我们持续看好湘电的根本原因。预测公司2015-2017年的净利润分别为1.13亿元、2.35亿元和5.28亿元，分别同比增长107.12%、108.62%和124.77%。继续给予公司“买入”评级。

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