第21届联合国气候变化大会(COP21)在法国巴黎勒布尔格博览中心召开。会议意图通过一项气候问题的国际协议，使全球升温控制在2摄氏度以下。若会议目标得以顺利达成，将进一步促进全球范围内的节能减排行动。分析指出，中国碳减排市场空间大，在气候大会以及国内环保政策频出的背景下，碳碳交易概念股迎投资机遇。

　　气候大会召开碳减排成识

　　第21届联合国气候变化大会(COP21)将于11月30日至12月11日在法国巴黎勒布尔格博览中心召开，195个《联合国气候变化框架公约》(UNFCCC)签约国以及各非政府组织、企业和科学集团将出席会议。会议意图通过一项气候问题的国际协议，使全球升温控制在2摄氏度以下。若会议目标得以顺利达成，将进一步促进全球范围内的节能减排行动。

　　分析表示，碳排放被认为是气候变化的“罪魁祸首”，碳减排也是各类气候大会的核心议题。碳排放是人类活动所造成的温室气体排放的总称，根据《京都议定书》，除二氧化碳外，还包括甲烷、氧化亚氮、氢氟碳化物等气体，其数量通常被换算为吨二氧化碳当量(tCO2e)。碳排放分为可再生碳排放和不可再生碳排放两种，引起全球气候变化的碳排放指不可再生的碳排放，即通过把地下几亿年前沉积下来的矿物能源开采出来，并通过燃烧产生。

　　光大证券分析师陈俊鹏指出，2014年全球碳交易市场的交易规模达447亿欧元，其中超过90%来自欧盟国家，而实际欧盟地区碳排放总额仅占全球排放总量的10%左右。受全球节能减排控制目标压力影响，本次气候大会上将进一步就此目标达成国际协议，促使各国政府及相关机构加强节能减排的重视程度及执行力度，预计全球碳交易市场将全面开发。根据世界银行预测，2020年全球碳交易总额有望达到3.5万一美金，有望成为全球第一大能源交易市场。

　　据悉，国内碳交易市场将于2017年启动。9月25日，国家主席习近平与美国总统奥巴马发表中美气候变化联合声明。相较于2014年11月版的联合声明，中国明确提出了一些短期目标：计划于2017年启动全国碳排放交易体系，将覆盖钢铁、电力、化工、建材、造纸和有色金属等重点工业行业。中国承诺将推动低碳建筑和低碳交通，到2020年城镇新建建筑中绿色建筑占比达到50%，大中城市公共交通占机动化出行比例达到30%。

　　分析认为，这意味着中国未来五年将跑步进入低碳新纪元。事实上，我国碳交易市场正在逐步拓展。国家发改委气候司国内政策和履约处处长蒋兆理表示在碳交易市场启动的时间上，2016年有望试运营，2017年有望正式运营。未来碳市场排放量会涉及到30-40亿吨，如果仅仅考虑现货，估计交易额会在12-80亿元，如果进一步考虑期货，交易金额会大幅增加，活跃性也将大幅提升，交易金额可能达到600亿到4000亿元。

　　碳交易概念迎升机

　　我国已在7个区域进行碳交易试点，不过，年交易额合计数亿元级别。招商证券预计，全国统一市场建立后，现货交易额很长时期内也难超100亿元，因此其配套产业如交易所、碳核查和碳资产管理，市场空间暂时较有限；但如果2020年后，衍生品市场建立起来，碳市场规模则有望接近500甚至千亿级别。

　　而根据国家发改委气候司测算，若全国碳交易市场成立，覆盖的排放交易量可能扩大至30亿至40亿吨。仅考虑现货，交易额预计达12亿-80亿元；若考虑期货在内，交易额将大幅增加，达600亿至4000亿元分析指出，中国碳减排市场空间大，在气候大会以及国内环保政策频出的背景下，碳交易概念股迎投资机遇。

　　有分析预计，即将举行的巴黎气候大会的目的之一就是完成2009年哥本哈根气候大会提出的目标——达成一项新协议以取代2020年即将到期的《京都议定书》，而新协议将成为2020年后全球应对气候变化行动的依据。如果顺利，有望2020年前实现每年融资1000亿美元以支持经济不发达的国家减排的目标。

　　中信证券测算，未来全国碳交易市场规模将达2400亿元。建议关注：(1)碳交易和合同能源管理领域标的，如置信电气(600517)、新联电子(002546)；(2)新能源发电和新能源汽车产业链标的，如阳光电源(300274)、天顺风能(002531)、旷达科技(002516)和信质电机(002664).

　　兴业证券称，全国碳排放体系建设涉及多个环保细分子行业，重点关注碳排放、节能产业、生物质利用、林业资源利用等细分方向。 在这样的逻辑下，中电远达、凯美特气(002549)、天壕环境(300332)、迪森股份(300355)、长青集团(002616)、天科股份(600378)、永安林业(000663)等公司会从中受益。

　　个股点将台

　　置信电气(600517)

　　公司是国网系统内唯一一家专业从事碳资产经营的公司。公司将碳交易作为战略发展方向，将重点发展碳排放的交易和做市，以及碳研究和培训，通过承接低碳研究课题，参与培训“碳交易师”、“碳核查师”等职业认证体系，树立在行业内的品牌和地位。

　　据了解，公司通过帮助新能源项目等包装上市，拿到发改委批文后分成减排量。按市场普遍行情，签约期一般7年，我们预计公司分成比例20%-30%；碳资产盘查、核查业务：企业每年将进行年前碳盘查、年底碳核查工作，目前普遍行情为12-18万元/次，国网企业达上千家，行业空间较大；公司还可通过代客户做碳相关交易，获取佣金收益。

　　平安证券指出，我国计划于2017年启动全国碳排放交易体系，届时碳交易市场覆盖的碳排放量可能涉及30-40亿吨，现货交易额预计达12亿至80亿元，未来衍生品市场有望达千亿元级别。公司深度布局碳产业，是国网旗下唯一碳资产管理公司，开发的“电动汽车充电站及充电桩温室气体减排方法学”已成功纳入国家温室气体自愿减排方法学(第五批)备案清单，并发布置信碳指数，公司未来想象空间巨大。

　　中电远达(600292)

　　公司具备二氧化碳捕捉的自主知识产权技术和碳交易平台，同时建成了国内首个万吨级二氧化碳捕集及液化装置。公司并先后布局水务、危废、环境大数据等领域。污水处置方面，公司加速异地扩张；危废方面，在已有核废料处置业务的基础上，与新中天环保通过股权合作开展工业危废项目；监测方面，与清新环境等多家公司联合成立重庆智慧环保物联网大数据公司，布局当地智慧监测市场。

　　广发证券指出，中电远达原有电力环保业务将保持稳健成长，作为中电投旗下唯一的环保平台，特别是在中电投和国家核电合并后，其有望在核废料处置、城镇污水等领域开始发力，后续国企改革、业务扩张预期强烈。

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