电池级碳酸锂的价格从年初的42000 元每吨，上涨到最近的6 万元每吨，最近赣锋锂业有上调报价至7 万元每吨。

　　新能源汽车已到爆发的临界点。

　　阻碍新能源汽车放量的三个最大阻力在1 年内预期均会有重大改善：(1)基础设施尤其是充电桩的建设不完善；(2)成本高，依赖补贴；(3)续航里程不足，充电时间过长。

　　新能源汽车成为国家层面明确支持大力发展的产业，基础设施不完善也被高层充分认识，新能源汽车基础设施建设成为为数不多的国家财政宽松可以支持的领域。大力支持的政策频出，预期一年之内，充电桩等基础设施对新能源汽车发展阻碍的预期会大幅改善。

　　成本在1 年之内会有明显下降。规模化效应、行业协同效应、以及激烈竞争等原因，会促使新能源车的成本在1 年之内有大幅下降，从行业发展的角度，财政补贴可以逐步下降。从行业发展初期到成熟期必然经历补贴、补贴下降、取消补贴、征税这些阶段。

　　插电式混动阶段性解决了电池技术发展滞后的问题。行业新进入者众，研发投入迅速加大，技术障碍解决速度加快。

　　供需缺口引发碳酸锂价格上涨已经确定

　　行业每年新增的需求大概2 万吨，随着新能源汽车和储能在需求结构中占比的提升，整个行业的需求会加速。而供应的增长要依靠价格的上涨，不考虑天齐锂业，明年的供应新增量不到1 万吨，而天齐锂业只有在价格上涨的情况下，才愿意提升产能利用率。扣去天齐的因素，乐观估计2017的增加量为2.1 万吨，2018 年1.6 万吨。缺口是很明显的。

　　若上涨，大概率是暴涨

　　政府的强推的行业往往是以过热结束的，锂电池投资已经显示出过热的苗头。

　　碳酸锂行业本身也具备暴涨的条件：

　　行业的格局也比较好，上游很集中(图四家公司的供应量)，下游很分散，仅我国的锂离子电池企业个数就500 多个。上游的议价能力很强。

　　行业库存很低，在价格上涨的过程中，价格上涨和库存增加形成正反馈，加速价格的上涨。

　　成本占比低，每辆新能源汽车的碳酸锂需求量20kg 左右，每吨6 万元计算，成本1200 元，占比不足1%。

　　碳酸锂具备资源行业的属性，在价格暴涨之后，供应量在短期难以增加(洛克伍德的产能投放周期是4 年，国内的锂盐湖研发一二十年仍未能大幅放量)行业规模小，目前全球也不足100 亿的市场规模，到资源端，不足50 亿元。容易被爆炒。几乎每种金属都需要有一个暴涨的阶段，铜、铝铅锌和众多小金属，甚至钢铁。相信碳酸锂也不例外。

　　碳酸锂的供应需要价格的暴涨，碳酸锂价格上涨，利益足够多才能刺激投资开发成本更高的矿

　　山，因为容易开发的矿山已经被开发。

　　前期阶段推荐龙头公司天齐锂业、赣锋锂业，到过热阶段推荐西藏城投、西藏矿业。碳酸锂终端需求假设从碳酸锂终端来看：电池占比达到45%，增速15%；其他4-5%的增速。电池除了手机和笔记本

　　增速放缓至0%之外，其他接近50%的行业将保持30%以上的增长，且随着占比增加，增速会加快。

(责任编辑：DF146)