证监会“自削”发审权力空间，称腐败案例教训深刻，发布新规压缩审核权力项目和内容；沪指暴跌5.48%，券商股全线近跌停

　　随着曾经的“发审皇帝”姚刚11月13日落马，发审权力腐败引起市场关注。11月27日，证监会制定并发布了《关于进一步规范发行审核权力运行的若干意见》(以下简称《意见》)，从9个方面规范发行审核权力运行，其中包括研究取消《证券法》明确规定之外的首发和再融资发行条件等，并加快推进股票发行注册制改革。

　　“从源头上减少寻租空间”

　　11月13日晚，中纪委网站发布消息称，证监会党委委员、副主席姚刚涉嫌严重违纪，目前正接受调查。当晚，证监会主席肖钢连夜主持召开党委会，通报中央关于姚刚涉嫌严重违纪，接受组织调查的决定，并提出，要完善权力运行机制，强化权力约束机制。

　　对此，11月27日，证监会新闻发言人张晓军表示，《意见》直面市场关切问题，提出有针对性的改进措施。

　　《意见》第一条提出，针对现行发行条件过多过宽问题，研究取消《证券法》明确规定之外的首发和再融资发行条件，调整为通过信息披露方式落实监管要求，压缩审核权力项目和内容，从源头上减少寻租空间。

　　针对市场反映的审核进度不透明问题，建立限时办理和督办制度，对各审核环节提出明确时限要求，在正常审核状态下(因政策原因停发或调整的除外)，从受理到召开反馈会不超过45天，从发行人落实完毕反馈意见到召开初审会不超过20天，从发出发审会告知函到召开发审会不超过10天。

　　同时，严禁发行审核人员在发行审核期间与发行人及相关利害当事人进行任何正常工作沟通之外的私下接触。

　　张晓军称，防范可能产生的寻租空间，切断利益输送的链条，遏制腐败行为的发生，始终是发行制度改革需要关注的主要问题。实践中产生的腐败案例，教训十分深刻。从根本上解决好这一问题，必须正确处理好市场与政府的关系，加快推进股票发行注册制改革。

　　据透露，目前，证监会和证券交易所正在组织研究与注册制相关的配套规章和规则。

　　4位证监会落马官员“祸起”发审

　　包括证监会副主席姚刚在内，今年以来落马的原投资者保护局局长李量、原证监会发行监管部处长李志玲、原证监会发行三处处长刘书帆四位官员，均曾手握发审权力。

　　对于姚刚落马的原因，市场分析多集中在发审部门的IPO或再融资腐败问题上。此前姚刚曾执掌证监会发审大权长达十几年。

　　一位上市公司高管对新京报记者表示，上市是大多数企业的梦想，而国内企业IPO采取审核制，赋予了证监会发行监管部官员的权力，掌握了每家企业上市与否的大权，这些官员其实也是最核心的内幕消息接触者。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，IPO核准制存在致命缺陷，需要官员进行行政审批，存在权力寻租的空间。“我们需要推行注册制，去行政化，加速市场化改革进程。”董登新说，不过目前改革进程很艰难，需要监管层自我革命，还权于市场和投资者，将权力寻租市场压缩到最小。

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　　违规减持被罚个别为“惯犯”

　　证监会周五公布依法对7宗大股东违法违规案件作出行政处罚决定，罚款总计4328万元。

　　其中威华股份(002240,股吧)实控人李建华罚款1510万元，松芝股份(002454,股吧)实控人陈福成罚款240万元，南风股份(300004,股吧)实控人杨子江罚款1720万元。

　　在上述7宗大股东违法违规案件中，涉及3名自然人股东、4家法人股东责任人，有的是多次被罚后仍“我行我素”。

　　被处1510万元罚款的李建华为威华股份的实际控制人，持股28.53%。自从2008年威华股份上市以来，李建华因违规减持已先后被监管层公开处罚五次，包括公开谴责、通报批评、警示函等，这次处罚则是第六次。

　　今年7月8日，威华股份公告将响应维护证券市场持续稳定倡议，给投资者信心。然而就在同一天，董事长李建华却公告辞职。仅仅一天之后，其又因违规减持，被深交所公开谴责。

　　今年1月李建华及其女儿李晓奇因违规减持未公告，被广东证监局出具警示函和限制证券账户交易监管措施。而李建华在解除证券账户交易限制之后仅仅半个月，又在3月11日减持了威华股份股票。

　　股市

　　沪指创3个月来单日最大跌幅

　　受下周打新抽血、券商遭调查等多重因素影响，大跌5.48%

　　周五，A股遭遇“黑色星期五”，沪深两市集体大跌，其中沪指下跌5.48%，深市、中小板和创业板指跌幅均超过6%。沪指创下8月底以来单日最大跌幅。8月25日，沪指下跌逾7%。

　　券商股现跌停潮

　　据统计，周五两市超过2300只股票下跌，逾1900股下跌超5%；券商股领跌，公共交通、航空板块皆下跌超8%；概念股方面，逾120个概念板块下跌超5%，充电桩、海外工程等概念股跌幅居前。

　　分析称，A股周五暴跌主要受“打新”抽血、券商遭调查、证监会出手去杠杆等因素影响。

　　受6月股市震荡影响被暂停的IPO下周重启，有机构认为预计冻结资金达1.1万亿元，场内缺少上攻力量。

　　券商股大跌与近期券商板块负面新闻较多有关。中信证券(600030,股吧)、国信证券(002736,股吧)和海通证券(600837,股吧)都因涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定被证监会立案调查。同时，金融反腐涉及证监会及各大金融公司，给金融市场带来震动。周五，10余只券商股跌停。

　　此外，证监会叫停券商融资收益互换，规模约千亿，被认为是A股第四波“去杠杆”。天信投顾称，千亿资金虽然规模不大，但该措施背后代表着国家调控证券市场的决心，调整杠杆必然会成为未来一段时间常态化的东西。

　　后市看法存分歧

　　宏观数据不佳也被认为是造成周五暴跌的一个因素。统计局周五公布的数据显示，10月规模以上工业企业利润同比下滑4.6%，降幅较9月扩大4.5个百分点。企业盈利预期不足也动摇了投资者的信心。

　　国际市场上，美联储加息窗口临近，随着美联储收紧货币政策，美元的市场供给下降，将直接推升美元指数与美元资产的价值，促使国际资本加剧回流美国，对A股造成冲击。

　　对于下周A股的走势，机构看法出现分歧。中航证券认为，单日暴跌后短期反弹可期。天信投顾则认为短期市场不容乐观，提醒投资者要不断降低仓位。

　　■ 延展

　　11月27日，A股遭遇“黑色星期五”。对此，市场分析普遍认为，27日利空云集，证监会调查券商、证实继续清理配资等，导致了A股周五的暴跌。

　　海通证券被证监会立案调查

　　涉嫌违反《证券公司监督管理条例》；两天3家大型券商公告被调查

　　11月27日，海通证券A股和H股双双停牌，并发布公告称，因公司涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定，证监会决定对公司进行立案调查。加之中信证券和国信证券，近日已有3家大型券商被证监会立案调查。券商股几乎全线跌停。

　　海通AH股紧急停牌

　　周五A股开盘后，海通证券临时停牌，且未公布停牌原因；同时，海通证券H股和债券在上午9时36分起短暂停止买卖，原因是有内幕消息未公告。在停牌前，海通证券H股下跌3.79%。

　　A股收市后，海通证券发布公告，11月26日收到证监会的《调查通知书》，因公司涉嫌违反《证券公司监督管理条例》，证监会决定对公司进行立案调查。

　　海通证券表示，已经开展相关核查工作，目前公司经营情况正常。在调查期间，公司将全面配合中国证监会的调查工作。海通证券股票自2015年11月30日起复牌。海通证券相关媒体负责人未对此事做出回应。

　　海通证券并非本轮唯一一家被证监会立案调查的券商。11月26日晚间，中信证券和国信证券亦公告被证监会立案调查，调查通知书的核心内容与海通证券基本一致。3家证券公司皆为大型龙头券商，且未在公告中披露被调查的具体原因，3家券商今年下半年均麻烦缠身。

　　“主要是受多家大型券商被立案调查的拖累，券商股出现普遍大跌。”一位分析人士称。券商板块周五一片哀鸿，板块跌幅达到9%。

　　9月曾被罚1.14亿

　　事实上，这并非是海通证券今年首次被证监会立案调查。

　　此前的8月25日，海通证券因涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，曾被证监会立案调查，并于9月份被处罚1.14亿元。

　　彼时，海通证券主要问题是未按照规定审查违规配资。

　　因为涉嫌未按照规定审查违规配资，与海通证券同时被立案调查和被处罚的还有华泰证券(601688,股吧)、广发证券(000776,股吧)和方正证券(601901,股吧)，四家券商合计罚没2.41亿元。

　　今年6月底后，A股剧烈震荡，有关部门出手救市，21家主要参与救市的大型券商被称为“国家队”。不过，从目前的情况来看，这21家券商中，已经有6家券商被立案调查。分析人士称，这些被立案调查的券商可能会面临罚款和被降级的处罚。

　　证监会严查涉嫌配资私募产品

　　市场近期传言，证监会要求各证券期货经营机构清理整顿所管理的，涉嫌从事配资等违法证券业务活动的私募资管产品。对此，11月27日，证监会新闻发言人张晓军予以证实。

　　张晓军表示，为了进一步做好清理整顿违法从事证券业务的工作，近期证监会向各证监局下发了《关于规范证券期货经营机构涉嫌配资的私募资管产品相关工作的通知》，规范证券期货经营机构涉嫌配资的私募资管产品。

　　证监会要求，在证券业协会前期摸排的基础上，进一步甄别确定相关私募资管产品；分类推进清理规范工作，严禁资管产品下设子账户、分账户、虚拟账户，有序规范优先级委托人享受固定收益、劣后级投资人直接参与股票投资的产品。

　　张晓军称，上述通知旨在前期清理整顿基础上，进一步排查涉嫌配资的私募资管产品的情况，有序推进清理整顿工作。

　　周五，东北证券(000686,股吧)一位策略分析师对新京报记者表示，证监会此举可见去杠杆决心之坚决。同时，该消息超出市场预期，应该是导致A股周五出现恐慌性暴跌的原因之一。