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“一号文件”时点渐近 农业供给侧改革值得关注
国务院昨日公布《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》,其中提到拓展农村消费市场,优化农村消费环境,完善农村消费基础设施,支持各类社会资本参与涉农电商平台建设。
值得关注的是,随着12月份中央经济工作会议和农村工作会议的召开,2016年中央“一号文件”的内容也将逐渐浮现。根据此前各级部门相关文件和政策的精神,今年现代农业或将成为“一号文件”关注的焦点。
在此前发布的十三五规划建议中,现代农业已经被列入十三五发展的重点方向,而推进一二三产业融合成为重中之重。
另据了解,科技部日前正在推动十三五农业农村科技创新规划的编制,现代农业的政策部署步伐正在加快。
多部委发文支持农村电商 一号文件渐行渐近
国务院11月23日公布《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》。意见提出,拓展农村消费市场。优化农村消费环境,完善农村消费基础设施,大幅降低农村流通成本,充分释放农村消费潜力。
意见表示,支持各类社会资本参与涉农电商平台建设,促进线下产业发展平台和线上电商交易平台结合。发挥小城镇连接城乡、辐射农村的作用,提升产业、文化、旅游和社区服务功能,增强商品和要素集散能力。鼓励有条件的地区规划建设特色小镇。
11月17日从财政部获悉,财政部印发《农业综合开发扶持农业优势特色产业促进农业产业化发展的指导意见》,意见鼓励发展“互联网+农业”,积极支持优势特色农产品电子商务平台建设。
除此之外,11月9日,国务院办公厅发布《关于促进农村电子商务加快发展的指导意见》。《意见》指出,农村电子商务是转变农业发展方式的重要手段,是精准扶贫的重要载体。到2020年,初步建成统一开放、竞争有序、诚信守法、安全可靠、绿色环保的农村电子商务市场体系,农村电子商务与农村一二三产业深度融合,在推动农民创业就业、开拓农村消费市场、带动农村扶贫开发等方面取得明显成效。
除各部委陆续发文支持农村电商外,一号文件作为农业行业最重要的文件,将在明年初发布。随着发布时间的临近,农业细分板块主题也将成为年底市场热捧的对象。国家高层近期力挺农村电商发展,或将成为今年一号文件和十三五期间重点扶持的细分领域。
十三五规划建议明确目标 聚焦一二三产业融合
十三五规划建议已经正式公布,其中提到,大力推进农业现代化。农业是全面建成小康社会、实现现代化的基础。加快转变农业发展方式,发展多种形式适度规模经营,发挥其在现代农业建设中的引领作用。着力构建现代农业产业体系、生产体系、经营体系,提高农业质量效益和竞争力,推动粮经饲统筹、农林牧渔结合、种养加一体、一二三产业融合发展,走产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的农业现代化道路。
农业部副部长陈晓华近期强调,推进农村一二三产业融合互动是农业农村发展的必然趋势,将“互联网+”、“生态+”等现代新理念引入生产经营活动。而在不久前发布的十三五规划建议中也提到,大力推进农业现代化,推动农村一二三产业融合,可见上下游深加工产业链延伸拓展,将成为后期农业发展的重点方向。
安信证券分析师表示,农业现代化大潮已起,建议关注农业现代化主题,布局农业现代化两大投资方向:智慧农业、生物农业。农业现代化建设是“十三五”规划的重要课题,2014年5月“十三五”规划前期研究工作提出要加快农业现代化步伐,“十三五”期间是我国农业现代化进入高速发展时期。A股中农产品、永辉超市、金正大、芭田股份等上市公司,涉及农业现代化相关业务。(来源:中国证券网)
【个股研报】
芭田股份:业绩增长加速,农业现代化利于行业集中度提升
净利润下降11.12%。芭田股份发布2015 年3 季报,报告期内公司实现营收18.8 亿元,同比增长2.47%;实现归属母公司净利润1.32 亿元,同比下降11.12%;实现EPS0.15 元。三季度单季度实现净利润6958 万元,同比增长64.63%,实现EPS0.08 元。公司同时预计2015 年全年净利润增长-20%-0%。
三季度收入和净利润增速加快。三季度公司收入和净利润增速显着加快,主要是由于:(1)9 月1 日起复合肥开始征收增值税,下游贸易商开始大量备货,公司销量显着提升。(2)公司贵州项目开始逐步达产。
设立广州农财大数据科技股份有限公司。芭田股份公司以自有货币资金出资900 万元;南方报业以货币方式出资400 万元,并以无形资产出资(新媒体资源:包括农财网及微信平台农化宝典、种业宝典、柑桔通、香蕉通、南农科技下乡直通车)评估作价人民币400 万元出资;琨伦创投以货币方式出资120 万元;黄燕曼个人以货币方式出资180 万元共同设立广州农财大数据科技股份有限公司。公司持有农财大数据45%股权;南方报业持有农财大数据40%股权;琨伦创投持有农财大数据6%股权;黄燕曼持有农财大数据9%股权。
农财宝APP 同步推出。10 月23 日,农财大数据公司精心打造的“农财宝”APP 也同步推出。“农财宝”内含全国主流农批市场最新行情数据、专业课程提供种植技巧讲解、农业专家在线解决种植问题、农业金融等多元化功能。通过建立农业专家交流社区,将种植管理专家、种植大户组织起来,再通过线下的各种活动完成农业社交闭环。
设立农财大数据公司是公司品牌种植战略的推进。南方报业传媒集团,前身是南方日报报业集团,有着几十年的历史,有农民种植更为微观的大数据。我们认为公司设立农财大数据公司后:(1)将以农业大数据为基础,通过精准模拟各种农作物的生长模型,构建科学高效的种植模式,并匹配农资、农技、农产品销售、信息、金融等服务和产品,将“智造品牌农业”理念贯穿全产业链,从种植源头全程指导农民生产出优质安全标准化的农产品。(2)借助其在媒体上的优势并帮助实现农产品销售,打造一批可追溯的优质品牌,在微观上帮助农民增收,在宏观上促进农业产业结构调整。设立农财大数据公司是公司品牌种植战略的推进。
盈利预测与投资评级。我们预计2015-2017 年公司EPS 分别为0.33、0.63、0.87 元,维持公司“买入”投资评级,6 个月目标价20.26 元,对应2016 年32 倍动态PE.
风险提示:复合肥销售不达预期,新项目实施不达预期。(海通证券)
永辉超市:非交易路演会议重点摘要
事件
本中心于 11 月 3、 4 日永辉超市公布 3 季度财报后,与该公司在台湾联合举行非交易路演会议。投资人看好永辉生鲜产品的竞争优势以及持续超越同业的增长表现。本中心重申该股“持有-超越同业”评级,目标价维持人民币 11.7 元不变。
研究中心观点
保守看待中国零售市场: 受到总体经济衰退及物价消费指数(CPI) 偏低影响,加上来自电子商务的威胁,中国整体实体门店客流量下滑,导致实体零售业者同店销售额增长表现不佳。但永辉的同店销售额表现不俗, 2015 年上半年仍有低个位数增长,表现优于同业,不过 3 季度同店销售额则略呈负增长。永辉预估 4 季度产业整合趋势将延续, 且增长将持续面临挑战。
看好公司与京东商城结盟,有望实现在线线下 (O2O) 策略: 投资人最常提出的问题,便是永辉与京东商城结盟一事 (京东于2015 年 8 月宣布收购永辉 10%股权,两家公司已达成最后协议)。据永辉表示,此次结盟将促使 1) 公司在京东商城建立旗舰店; 2) 与京东商城的“京东到家”服务合作,利用永辉的门市在特定城区实现在线线下计划; 3) 成立会员店,锁定较高端消费者,另外也在物流以及供应链金融业务上合作。
组织重整带动长期发展: 永辉目前正进行组织重整,由区域性管理转为侧重于红标 (原本的超市模式) 或绿标 (高端模式,例如 Bravo 品牌) 业务。此外,永辉、中百集团及联华超市自今年10 月开始联合采购,我们认为将有助于永辉达到规模采购,并加强其竞争优势。
股票估值: 永辉目前股价相当于 62.2 倍/45.7 倍/37.8 倍本中心 2015/16/17 年预估每股收益,我们认为已达合理水平。本中心看好永辉的长期前景,但考虑总体经济环境不佳、 扩充门店网络及组织重整将导致费用增加,进而造成营运杠杆降低,故重申该股“ 持有-超越同业”评级。主要上涨风险包括同店销售额增长表现优于预期、网络扩张及组织重整的成本控管得宜。