今天，在多重利空消息的影响下股市走软，四大指数（上证综指、深成指、中小板指、创业板指）全部收阴，其中上证综指收于3610.31点，下跌了20.19点，成交基本持平。

　　今天真正的大消息，只有两个：
　　第一，对于周末网络媒体发布的“肖钢称IPO注册制改革明年3月落地”的新闻，证监会仍然没有回应。在市场高度敏感的时候，对这样的消息不表态，恐怕带有默认性质。若如此，则大盘存在较大变数（具体分析，读者可点此阅读昨日相关稿件）。

　　第二，就是美元指数再度突破100点，由此带来全球大宗商品市场新一轮的暴跌。下面，我详细谈谈这个问题。

　　所谓美元指数，是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。最早由纽约棉花交易所发布，后来这个交易所并入了纽约期货交易所，再后来又并入了“美国洲际交易所”（ICE）。

　　在美元指数的“货币篮子”里，欧元占比57.6%，日元占比13.6%，英镑占比11.9%，加拿大元占比9.1%，瑞典克朗占比4.2%，瑞士法郎占比3.6%。

　　100点是美元指数的重要关口，这意味着美元达到了非常强势的程度，在这种时候，大宗商品会出现暴跌，一些经济脆弱的国家会出现货币贬值。此次美元指数再度突破100点，显然是对12月美联储将启动加息的强烈预期（下图：近年来美元指数的走势）。

　
　　11月23日，大宗商品市场出现了普遍的暴跌，下面是到下午为止的主要品种的涨跌情况：

　　在以往的美元加息周期，虽然大宗商品会出现价格剧烈波动，但未必一定出现趋势性下跌。比如在上两轮美元加息周期里，因为中国“房地产+城镇化”的巨大需求，大宗商品价格最终反而逆美元指数上涨。但如今，宇宙第一大产业（中国房地产）疲软了，而印度等新兴经济体对基建的需求仍然没有被完全激发，所以在这轮美元加息周期，大宗商品难逃一劫。

　　下图是近年来黄金的走势：

　　下图是近年来石油的走势：

　　下图是近年来铜的价格走势，今天它又跌破了4500美元每吨：

　　下图是近年来铝的价格走势：
　
　　总之，12月是一个非常关键的月份，也是投资者遭受严重考验的月份。大宗商品价格和人民币汇率，都将遭受新的考验，现在仅仅是前戏。至于股市，如果IPO注册制改革确定3月推出，则短期走势将非常不乐观。11月30日关键时点过后，真正的考验将展开。