警惕全球经济衰退

　　摩根士丹利投资管理公司新兴市场股票和全球宏观研究负责人RuChir Sharma称，全球经济再遭遇一次冲击就有可能陷入衰退。他表示：

　　我们距离全球经济下滑，只缺一次大的冲击。下一次冲击很可能来自中国，中国的沉重债务负担、过度投资以及人口下滑都对经济增长构成压力。而东欧和南亚的低负债国家则能够更好地应对周期的转变。

　　中国经济没有问题

　　野村控股首席中国经济学家Yang Zhao则称，中国经济没有问题，即便增速放缓，中国依然能够创造就业机会。野村于10月6日将2016年中国经济增长预期从6.7%下调至5.8%。

　　中国经济会硬着陆么？我认为不会。

　　劳动力市场依然保持基本平衡；即便经济增速为5.8%，中国依然能创造就业机会，特别是在劳动力密集的服务行业。

　　中国金融业也不太可能走向危机，因为大多数金融机构有政府支持。如果任何具有系统重要性的金融机构出现问题，我们认为政府会出面救助。

　　固定收益投资将面临坎坷

　　Loomis Sayles公司副董事长、规模达200亿美元Loomis Sayles Bond Fund联合资产管理经理Dan Fuss表示，2016年底美国10年期国债收益率可能会升至2.6%~2.8%。不过他也表示，目前的地缘政治动荡让预测市场变得异常困难。

　　对于当前持有债券仓位的投资者，Fuss建议持有美国国债、投资级公司债（到期期限为5-12年）以及高收益债券，且在投资高收益债券时需要特别谨慎。

　　很明显，高收益债券和股票相比价值更高，但是需要花更多精力挑选。

　　看好美国银行股和蓝筹股

　　Fundstrat GloBAl AdVisors执行合伙人Thomas J. Lee称，明年美国银行股和蓝筹股具有很大投资机会。

　　2016年股票将会表现很好，特别是银行股和蓝筹股。

　　随着美联储收紧政策，银行将会受益，且随着经济扩张，银行股票收益也将上升。

　　而对于蓝筹股，随着经济增长加速，这些公司获得收入的能力也会增加。

　　欧盟面临最严峻挑战

　　管理超过1000亿美元资产的Bessemer Trust公司首席投资官RebecCA Patterson称，欧洲今年面临的最大风险是难民危机，这也是欧盟面临的最大挑战。她称：

　　巴黎恐怖袭击增加了欧洲政治、政策转向的风险，可能会导致消费者改变消费习惯，也会影响市场对欧洲经济增长和企业利润前景的看法。

　　她在时刻注意这种变化，但是仍然重仓持有欧洲股票，并认为欧元会走弱。

　　巴黎恐怖袭击事件让外界更加关注欧洲难民危机。我认为有更多的投资者在思考，大量移民对于欧洲经济以及相关市场意味着什么。

　　不过，我也不确定，关于欧洲难民危机的溢出效应在接下来一年可能会引发什么情况，投资者是否做了充分考虑。

　　美国加息

　　摩根士丹利投资管理公司董事总经理Jim Caron称：

　　我认为通胀风险溢价会重回市场，美国30年期国债收益率将升至3.75%。在经济状况改善的背景下，美联储加息的速度可能会让投资者觉得异常缓慢。

　　“独角兽”的辉煌能否延续？

　　Greycroft Partners联合创始人Alan Patricof认为，“独角兽”企业当前的烧钱规模将很难持续。

　　我对创业企业获得过度融资的状况有些担心，当前这种钱太多了，日后为它们持续供血的资金可能有限。我认为更多此类“独角兽”（估值超过10亿美元的创业企业）将会上市，最终的结果会告诉我们它们究竟能否靠自己支撑下去。

　　高收益资产更加难寻

　　贝莱德全球首席投资策略师Russ KOesterich称，2016年市场对美联储的关注将会减少，美联储主席耶伦会缓慢加息。他预计全球经济增长将保持疲弱，高收益资产将更加稀缺。

　　你将无法再获得没有风险的收入，高收益债券等资产类别都有风险，且也已不再便宜。投资者将需要拥有多种资产类别，进行多元化投资。

　　能源价格将企稳

　　巴克莱投资银行副董事长Barbara Byrne称，自然资源价格将开始恢复，其中很大部分是政治原因。

　　从挪威到沙特等国的主权财富基金规模都在缩水，但是我认为这种情况将会改变，相关国家不会容忍资产储备价值的大幅变动。

　　油价将会趋于稳定，我认为会涨到60美元/桶。此外，专注于满足当前需求的可持续能源资产的价格，可能也会表现很好。

　　拉美将出现投资机会

　　摩根大通拉美私人银行的首席全球投资策略官Tulio Vera称，阿根廷出现经济增长曙光，这不仅对阿根廷自身很重要，对整个区域也很重要。

　　他还认为，巴西投资前景依然不明朗，墨西哥则会持续受益于美国经济的复苏，特别是汽车行业。

　　现在到明年底，拉美资产会出现投资良机。在这些市场，我们将迎来重新进入的时机。

　　2017年经济增长乐观

　　德意志银行首席美国经济学家Joseph LaVorgna称，有理由相信国际经济会有改善。但是2010年是金融危机发生前至今表现最好的年份，这一事实也引人担忧。

　　向前看，2017年可能会出现乐观情况。因为美国经济表现并不是很好，不管谁当选美国总统都会追求经济增长。

　　人口老龄化为癌症研究带来机会

　　瑞银财富管理全球首席投资官Mark Haefele称，世界人口日趋老龄化，对癌症治疗的需求将会上升。医疗公司通常专注于癌症晚期研究，这让癌症早期研究的投资者获得机会。

　　投资者在布局资产组合时会考虑社会价值和获得收益，这种“影响力投资”(impact investing)会越来越受欢迎。

　　“千禧一代”的崛起带来投资机会

　　高盛资产管理董事总经理Katie Koch称，“千禧一代”(出生于1980到2000年的一代年轻人)的崛起带来了长期投资机会。

　　婴儿潮一代逐渐退休，他们的消费在下滑。相比之下，“千禧一代”的消费曲线更加陡峭。

　　她认为，Netflix、Nike、H&M以及台湾电商集团PChome Online在2016年具有很大投资潜力，因为这些企业注重即时信息、快速消费和健康生活，这些对20亿“千禧一代”年轻人具有很大吸引力。

　　欧美政策分歧进一步加剧

　　意大利联合信贷银行首席经济学家Erik Nielsen称，欧洲持续实施宽松政策，而美联储很可能加息，欧美货币政策的分歧将越来越大。

　　预计美联储和欧洲央行的政策分歧会加大，前者明年可能会多次加息，而后者则可能进一步扩大购债计划。