公司周末公告,拟向6名投资者非公开发行不超过1.96亿股,募集13亿元(发行价6.63元/股)。募集资金全部用于补充流动资金。对此,我们的点评如下:

　　非公开发行募集13亿补充流动资金,发行价6.63元/股。公司公告拟发行不超1.96亿股,发行价6.63元/股,募集13亿用于补充流动资金。本次发行对象包括:中再生(大股东,认购5亿元)、鑫诚投资(大股东的控股股东供销集团旗下子公司,公司关联企业,认购2亿)、银晟资本(大股东的控股股东供销集团旗下孙公司拟,认购3亿)、财通基金玉泉399号资管计划(认购1亿,认购自然人陈军耀)、财通基金玉泉400号(认购1亿,认购自然人陈高)、四川物流基金(认购1亿)。锁定期36个月。

　　万方发展:覆盖医院数量有望快速提升

　　万方发展打造医院诊疗全流程移动平台,目标为明年年中覆盖四川60%~70%的三甲医院,并有望以资源与外延相结合的方式实现跨省扩张。在形成区域统一的医院入口的基础上,公司实现价值变现的空间巨大。

　　打造医院诊疗全流程移动平台:万方发展收购义幻医疗40%的股份。义幻医疗为医院提供公共wifi、微信公众平台的搭建与运营。与通常的微信公众号不同,义幻所搭建的微信公众平台事实上是医院HIS 系统向移动端和云端的延生,解决患者就诊过程中面临的挂号难,支付慢的痛点。目前义幻已在华西第二医院落地移动挂号与诊间支付,后续将进一步向医院PACS,LIS 系统延伸,提升挂号,处方流转,电子病历查询,缴费,取药等院内环节的患者体验,打造医院诊疗全流程移动平台。

　　汤臣倍健(300146)业绩重回高速增长，未来成长值得期待

　　近期调研汤臣倍健，公司药店和商超渠道表现不俗，主品牌重回高速增长。同时新品牌持续爆发、惊喜不断，未来有望成为公司增长重要的引擎。国内保健食品行业逐步规范，公司将获得更大竞争优势。预计公司15-16 年EPS 分别为0.89、1.15 元，目标价45 元，维持“强烈推荐-A”评级。

　　线下渠道重新爆发，主品牌恢复高速增长。今年公司主品牌汤臣倍健前三季度营业收入增速逐季递增，重归20%以上的高速增长。主品牌打破市场疑虑，保持20%以上的高速增长，得益于线下药店与商超渠道的快速拓展。去年公司对经销商进行整顿，淘汰了一些不合格经销商，今年整理完毕，经销商数量有所恢复；同时公司今年将开店数量重新纳入考核体系，恢复年均万家的开店数量。此外，今年公司开始大力推进商超的布局，前三季度已覆盖9000个网点，目前商超的产品形势以礼品为主，销售占比明显提升。

　　华中数控(300161)稀缺国产数控系统龙头，3C应用贡献高业绩弹性

　　公司是稀缺国产高端数控机床及系统龙头，产品的 3C 应用有望贡献高业绩弹性。 强大的研发能力使公司产品已在航天军工、3C 领域取得重大突破，与沈飞达成合作、3C 领域打破西门子与发那科国外技术垄断。受益于 3C 高景气及金属件渗透率提升，公司 3C 高速钻攻系统有望高速放量，同时公司结合数控优势及子公司华数机器人布局，已与劲胜精密合作共建 3C 智能工厂国家示范项目，3C 应用未来贡献高业绩弹性可期。

　　收购江苏锦明，丰富公司自动化集成业务。今年 9 月公司公告拟作价 2.8 亿以 2014 年 13 倍 PE 收购江苏锦明 100%股权，标的 2015-17 年扣非归母净利 2210 万元、 2865 万元、 3715 万元。 锦明强项在系统集成，主要下游是食品、酒类、 3C 等行业，已在双汇、金种子酒、华为等行业龙头有过成功集成案例，公司与强项在本体的华数机器人形成互补、具一定协同性。锦明集成经验丰富，未来业绩有望超预期。

　　伟星股份(002003)主业稳增，进军"北斗"再腾飞

　　服装辅料龙头企业，国际化战略稳步推进，主业经营稳健。2015 年 Q1-Q3，公司营收 14.57 亿，同比增长 4.23%； 净利润 2.01亿元，同比增长 3.89%，目前集中在纽扣和拉链产品上，（ 1）行业整体增速趋缓，但中高端产品需求向好： 一方面，由于下游纺织服装行业整体增速趋缓， 2015 年前三季度服装及纺织品的出口额同比下降 4.8%，而规模以上纺服企业营收和利润增速分别为9.80%和 10.94%； 另一方面， 对外直接出口需求增加和国内消费升级的拉动下，具有中高端品质的品牌纽扣及拉链产品未来市场占比将进一步提升，利好伟星等行业龙头企业。（ 2）公司主要产品市场竞争力强，未来将推进国际化战略： 目前，公司拉链收入同比保持 13-15%的增速，高于行业和下游纺织服装业平均水平，且毛利逐年提升， 2014 年达到 38.48%，纽扣收入在 2015H1 实现止跌回升，同比增 4.89%，且毛利率稳定在 41%-42%的较高水平；未来，公司计划积极开拓国际营销网络，提升国际品牌知名度，与国际品牌运营商进一步建立战略合作关系，努力提升产品工艺技术和自动化、机械化水平。