A股市场在过去6个月内，走出了极速下跌而又快速反弹的深V走势，行情演进跌宕起伏，除部分高位建仓、持仓品种过于集中的基金外，大部分偏股混合基金在此轮调整中，操作更为灵活、仓位调整也较以往更为积极，回避了部分净值下跌风险。其中比较突出的有兴全合润分级基金。根据银河数据，截至11月6日，过去6个月该基金净值增长率23.95%，同类基金排名前三。

　　回首过去6个月，兴全合润基金掌舵人谢治宇在行情下跌之初便主动下降仓位来控制风险。他在二季度策略报告中曾透露，今年二季度减持前期持有的部分已泡沫化的成长股，并在二季度后期增加了包括金融、消费相关的配置，总体配置趋向保守，并降低了仓位，当6月市场短时间内出现了极大跌幅时，上述谨慎策略收效较为良好，一定程度上控制了基金的风险暴露。

　　持仓结构上，总体增加了包括消费、医药等长期品种的相关配置权重，在市场企稳后，在控制整体仓位和结构风险的前提基础上，阶段性增持了部分前期跌幅较大的互联网、农业等弹性品种，适度增加组合中弹性品种的权重，以期望组合能更好地分享市场反弹的收益。（王璐）