大盘经过前两日缩量盘整后，今日在五大利空打压下，开始放量震荡下行杀跌，创指量能更是急剧放大，开盘一小时便达868亿之巨。在一轮反弹后，各大指数如此放量下跌或意味着主力将开启新一轮强势洗盘动作，投资者须注意短期系统性调整风险。
机构研报
大盘经过前两日缩量盘整后，今日在五大利空打压下，开始放量震荡下行杀跌，创指量能更是急剧放大，开盘一小时便达868亿之巨。在一轮反弹后，各大指数如此放量下跌或意味着主力将开启新一轮强势洗盘动作，投资者须注意短期系统性调整风险。
导致“黑”周四再隐现的五大利空分别为：1，消息称上交所战略新兴板方案拟明年上半年推出，利空创指拖累大盘下行；2，在近期大盘连续反弹中，外资通过沪股通连续17日净流出，金额近230亿之巨；3，股票型基金仓位接近90%，“88”魔咒显现致股指变盘杀跌；4，上两周证券保证金净流出达619亿之巨，两融资金暗中出逃说明对后市行情偏谨慎；5，本轮反弹来一直没像样调整，巨大的获利盘与套牢盘仍是大盘难于逾越的鸿沟，这也直接造成了盘面个股大幅分化杀跌。因此我们认为在股指变盘跳水、个股大分化下，对涨幅巨大、业绩暗淡、放量滞涨与主力调仓个股，我们应反弹出局。
没有只涨不跌的市场，在大盘连续上涨后，市场确实有洗盘夯实反弹根基的需求。而在新一轮洗盘后，后市板块个股或将更加精彩绽放，特别是具有战略级别与业绩大增类题材个股，更有望在洗牌后率先爆发，如以下两大主线。
1，消息称上交所战略新兴板方案拟明年上半年推出。新旧经济交替接棒的背景下，上交所为了，扩大自身在未来新经济中的影响力，从而与深交所在未来享有同等话语权的的博弈产物。受益于战略新兴板增量业务的展开，券商板块或有超预期表现。
2，互联网保险业务迅猛增长。与制造业和固定资产投资下滑的形势不同，互联网保险成为为数不多的业务增长的行业，互联网人身保险保费再创历史新高有望让更多的投资者加强对该行业发展前景的认可，板块个股在股市震荡中更容易受到资金青睐。
综的来看，在五大利空施压股指下，后市行情波动将更剧烈，个股也或面临着更严重的分化走势。因此，当前我们应多一份理想、少一份冲动，对上面两大主线防范好风险下，再择机逢低布局。
【延伸阅读】
资金暗战 A股市场赚钱难度加大
外资出逃融资加码
昨天A股尾盘在券商股集体发力下顽强翻红。与A股一鼓作气的上涨态势以及融资客等投资者的一片乐观相比，外资态度却是大相径庭。自10月16日至昨日，沪港通机制下北上沪股通连续17个交易日一直处于资金净流出状态，外资借道沪港通累计撤资超过200亿元。分析人士认为，当前多空双方几种资金力量在互相抗衡，这或预示着行情将有更凶猛的强震。虽然指数总体回落空间有限，但后期赚钱难度或将逐步增加。
昨天沪指盘中一度回落至3600点下方，尽管尾盘近期人气龙头券商股一度意欲冲高，但上涨乏力。而创业板则强势归来，上涨超2800点，创3个半月新高。两市共计成交超过13000亿元，量能继续出现萎缩。
A股市场自11月4日强势上攻以来，上证指数已连续6个交易日收出阳线，虽然中途屡次出现跳水，但仍稳稳站在3600点关口之上。
多空资金各自抗衡
和A股的上涨态势和机构一片乐观相比，外资态度却是大相径庭。自10月16日至昨日，沪港通机制下北上沪股通连续17个交易日一直处于资金净流出状态，外资借道沪港通累计撤出资金超过200亿元。
市场人士认为，外资连续撤退很大程度上与美联储加息预期有关。香港第一上海首席策略员叶尚志认为，美联储近期连续发出加息预警，令美元强势再现。
本报记者从美元指数走势图上发现，美元指数这波上涨与沪股通连续流出开始的时间点几乎一致。美元指数从10月15日启动上涨，而沪股通从10月16日开始至今都是每天净流出状态。这与中国内地投资者的乐观情绪开始恢复的迹象形成鲜明对比。
进入10月以来，伴随着A股的加速回暖，内地投资者新开股票账户的速度达到两个月最快，并且融资额也达到8月以来最高水平。本周二，两市融资余额实现六连升，截至当日，上交所融资余额报6928.49亿元，较前一交易日增加140.03亿元；深交所融资余额报4422.88亿元，增加71亿元；两市融资余额合计11351.37亿元，增加211.03亿元。
不过，内地主力资金也不乏看空者。本周二尾盘证金概念股集体被巨单砸盘跳水，尽管有市场人士认为是国家队在抑制股指过快上涨，但更多的市场人士认为，是游资在获利出局。此外，开放式基金中股票型基金平均仓位已加到89.24%，这在一定程度上意味着公募基金弹药的耗尽，其仓位也随时有可能转变为做空方。
关注券商股和次新股
中信证券市场人士陈慕林指出，目前来看，无风险利率下行和风险偏好修复的逻辑仍在，美联储加息预期尚未兵临城下，市场震荡上行的趋势有望延续，但即便不考虑资金暗战因素，在连续逼空式上涨后，前期获利盘和三季度套牢盘压力叠加，令市场调整风险加大。
而对于具体板块操作，多位券商人士提出，震荡市中热点转换是一个自然规律，这直接导致了板块之间的不断接力，回顾上半年的行情，每一个月都有一个极为强大的热点板块。目前的市场最火爆的热点当属券商和次新股，因此投资者应该密切关注这两大板块的波段性操作机会。
基金动向
12只分级B逼近上折
在A股持续反弹之下，22只分级基金B份额自8月26日反弹以来上涨50%，其中证保B实现翻倍，此前已经销声匿迹的上折又再次卷土重来。
昨日鹏华基金公告称：因鹏华证保分级指数基金11月10日净值为1.438元，接近合同规定的不定期折算阀值1.5元，据测算，鹏华证保分级指数基金净值如继续上涨4.31%，可能触及向上折算。若触及上折，证保B的净值将下调为1元，当日B份额净值超1元部分将新增为鹏华证保份基金份额。而在此前，券商B和国防B早已率先触发了向上到点折算，成为大调整后第一批上折的分级基金。
据数据显示，截至11月10日收盘，自8月26日触及低点以来，在不到3个月的时间内，上证综指反弹已经超过20%， 二级市场上有22只B类份额的涨幅超过50%，其中受益于证券股近期的活跃，证保B一马当先，价格已经翻了一番。此外证券股B和证券B级也分别上涨97.9%和94.1%，分列第二、三名。此外，根据集思录统计数据显示，另外还有9只分级B也已逼近上折。