4G 建设推动网优建设回暖，业绩恢复性增长。 移动 4G 网络建设已经进入到提升客户体验、加大网络优化阶段，电信联通两家公司也正加大资本投入建设 4G 网络，未来网优服务需求增长可见。 前三季度公司实现营业收入 5.99 亿元，同比增长 15.41%，归属于上市公司股东净利润 1179万元，同比增长 151.39%；公司预告 2015 年实现归属于上市公司股东净利润为 0.18 亿元~0.25 亿元，同比增长 30%~80%。

　　纵向挖掘行业市场需求，横向积极开拓海外市场。 公司不断挖掘细分行业需求，如公安、司法、石油等，监狱通信管控系统目前已在辽宁、北京、新疆部署使用，预计这块市场大概有 70~80 亿元规模。 公司作为国内无线网优服务领军企业，凭借 iDAS 产品竞争力不断拓展海外市场，由于海外市场产品毛利较高，一些小运营商对无线网优需求高，未来海外业绩成长空间大。

　　布局移动互联，未来外延发展可期。 公司智慧停车系统 APP(U-Way)目前已在杭州部分区域开始测试，瞄准市场空白--停车场闲置以及消费者停车难等难题。 同时公司与赛伯乐设立创投基金，将充分利用资本市场把握产业并购机会，提升公司盈利能力和增长点。

　　投资策略。 我们预计 2015~2017 年公司 EPS 为 0.09 元、 0.24 元、0.39 元，最新收盘价对应的 PE 分别为 142.6 倍、 54.5 倍、 34.3 倍，首次给予“推荐”的投资评级。

　　风险提示： 海外业务拓展不及预期，网优行业资本投入不及预期；

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