三大领域布局大健康主题

　　编者按：

　　十八届五中全会召开在即，“健康中国”有望写入“十三五”规划相关议题，并上升为国家战略。分析认为，一旦“健康中国”上升为国家战略，十万亿级产业投资盛宴将随之开启，整个医疗卫生行业以及大健康产业将进入黄金发展期，生物医药、养老产业及互联网医疗等三大领域的上市公司有望率先受益。

　　“健康中国”有望写入“十三五”规划

　　政策红利密集出台，十八届五中全会召开在即，“健康中国”有望写入“十三五”规划相关议题，并上升为国家战略。

　　根据卫计委启动《健康中国建设规划(2016-2020年)》编制工作部署会，“健康中国”将从大健康、大卫生、大医学的高度出发，突出强调以人的健康为中心，实施“健康中国”战略并融入经济社会发展之中，通过综合性的政策举措，实现健康发展目标。

　　业内人士指出，随着“健康中国”战略落地，“十三五”期间围绕大健康、大卫生和大医学的医疗健康产业有望突破10万亿市场规模。统计数据显示，大健康产业目前已经成为全球最大的新兴产业。美国的健康产业占GDP比重超过15%，加拿大、日本等国健康产业占GDP比重超过10%，而我国的健康产业仅占GDP的4%-5%。有机构分析认为，我国的大健康产业还处于起步阶段。一旦“健康中国”上升为国家战略，十万亿级产业投资盛宴将随之开启，整个医疗卫生行业以及大健康产业将进入黄金发展期。

　　从资本市场角度看，在推进“健康中国”战略规划中，整个医疗卫生行业以及大健康产业将进入蓬勃发展期。就细分领域而言，生物医药、养老产业及互联网医疗等为首的上市公司有望率先受益。

　　受此利好影响，本周四医疗服务、养老产业及互联网医疗等三行业强劲上涨，合计资金净流入达48.2亿元，其中有46只个股收于涨停。周五，“健康中国”概念热度不减。博晖创新(300318)、三鑫医疗(300453)、宝莱特(300246)、华润万东(600055)等23只医疗服务股涨停。

　　养老产业发展空间巨大

　　随着我国人口老龄化程度加深，养老产业迎来了巨大的发展空间。数据显示，截至2014年底，我国60周岁及以上老年人口已超过全国总人口的15%，人数约2.12亿人。分析人士表示，日趋庞大的老年人群体，将倒逼发展滞后的养老产业快速革新，释放出万亿元级别的市场空间。与此同时，若“健康中国”上升为国家战略，也将全面推动我国养老产业发展。

　　投资策略上，中泰证券建议两条线索寻找养老产业的投资机会：一是布局中高端“精品、连锁”化项目的养老地产类上市公司。在短期养老产业面临“十三五规划”强“风口”下，“十三五”期间有望快速增长且概念明确的中高端养老地产类公司有望迎来爆发。重点建议投资者关注：双箭股份、斯米克、凤凰股份；二是布局互联网养老O2O类的上市公司。站在产业视角，互联网养老O2O类的上市公司面对的居家养老服务“蓝海”市场未来弹性会更大，且随着一级市场持续的VC运作投资者会对该领域认识逐渐加深。建议投资者重点关注：乐金健康、南京新百等。

　　上市公司中，凤凰股份2013年末决定投资5亿元进军养老，淡出地产，已开展整合，先后与江苏省人民医院和江苏仁医医院签订战略合作协议，约定利用各自优势共同发展健康养老产业。宜华健康7.2亿元收购的众安康致力于医疗后勤管理服务，在全国设有24家分公司、4家子公司，开展首个卫计委许可的网络医院。雅戈尔设立健康产业基金，有望通过会员制渠道做大健康产业、老人健康管理等。双箭股份完成桐乡和济养老服务投资有限公司的增资扩股。金陵饭店已通过养老地产项目进军养老产业，有条件利用自身的服务优势打造养老服务连锁经营。

　　生物医药行业增长确定

　　生物医药行业增长进入新常态，但未来增长仍将确定。医药制药业主营业务收入增速从2011年的27.2%放缓至今年1-8月的9.6%，增速首次低于10%，但受老龄化不断加重、卫生费用持续快速增长以及占GDP比重逐步提高、行业并购重组加快等有利因素影响，行业的增长仍将确定。

　　海通证券分析师余文心认为，医药制造业收入增速已经在底部区域，不太可能再度大幅降低，在2016年中期前后有希望逐步回到两位数增长，而利润增速是否能维持，还需要看新产品的推广加快能否抵消药品降价的影响。

　　余文心建议把握行业趋势，重视业绩支撑，抓真成长龙头，未来建议继续超配医药板块，维持“增持”评级。坚持泛医疗服务、创新药、国企改革三大投资主线，坚持产业趋势向上、产业龙头、主业快速增长、PEG合理四大选股逻辑。现阶段推荐恒瑞医药、爱尔眼科、华东医药、片仔癀、人福医药、众生药业、和佳股份、昆药集团。

　　截止10月20日，申万一级医药生物行业共130家上市公司发布了2015年三季报业绩预告。121家上市公司归属母公司净利润为正，其中三家在报告期内实现了扭亏为盈，仅9家公司出现亏损。医药板块三季报业绩普遍好看，最出色的当属海翔药业，净利润至少增长了54倍。如尔康制药，公司2015年1~9月实现营收12.28亿元，同比增长25.44%；实现归属于公司股东净利润4.27亿元，同比增长115.86%。公司董秘罗琅表示，尔康制药现阶段的业绩“助推剂”仍然是淀粉及淀粉囊系列产品的推广和销售。

　　互联网医疗快速发展

　　今年7月4日，国务院办公厅正式发布《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，提出到2018年在健康医疗领域互联网应用更加丰富、社会服务资源配置不断优化的发展目标。在“互联网+”战略的指引下，传统医疗也有望借助“互联网+”这双改革的“翅膀”，实现大跨越的发展。

　　值得注意的是，目前“互联网+”模式已经成为医药产业改革、发展的重要抓手。国家卫计委主任李斌此前曾就医药产业“十三五”规划表示，打造“健康中国”，要更加注重医疗卫生工作重心下移和资源下沉。而“互联网+医疗”，改变的不仅是就医方式，更是推动医疗资源下沉、解决“排队3小时看病3分钟”等看病难问题的有效手段。

　　业内分析人士指出，在互联网医疗产业极速发展背景下，医药电商平台、网络医院以及相关技术类上市公司将迎来新的上涨契机。首先，医药电商平台类上市公司九州通、嘉事堂和一心堂等在全国或区域范围内拥有良好物流和连锁药店基础，这些公司积极布局医药电商，拥有B2C牌照，有望获得网售处方药牌照。值得一提的是，九州通旗下电商平台好药师与腾讯公司合作，为全国首家开通微信购药平台类上市公司。第二，网络医院或远程医疗类上市公司，主要包括宜华健康、白云山等。2014年12月份，宜华健康参股20%股权的友德医科技公司与广东省第二人民医院合作的广东省网络医院在广东省第二人民医院正式上线启用。白云山与阿里健康对接技术资源，共同探索药品O2O销售模式，并基于阿里的大健康数据，共同打造“未来医院”。第三，由于医疗互联网平台公司急需处方和控费的相关技术和资源，利好相关技术类上市公司，主要包括卫宁软件、万达信息、易联众等。

　　掘金点

　　信邦制药(002390)

　　10月23日，信邦制药在投资者关系互动平台上表示，公司也在积极关注“健康中国”相关的报道，大健康是大财富，大健康是大产业，大健康是大机遇。之前，公司已与贵州医科大学签订了《合作共建贵州医科大学大健康学院战略合作框架协议》，旨在培养更多更优秀的大健康产业人才；近日，公司积极响应贵州省委、省政府发展大健康产业的号召，参与了贵州省大健康医药产业联盟，继续不断地探索大健康产业的发展模式，在中药材种植、药品制造、医药流通、医院投资及服务等板块协同发展，并成立“贵医云”医疗大平台，以互联网技术服务于传统产业的改造升级。

　　信邦制药是一家从事纯天然植物类中成药的研发、生产和销售的企业。信邦制药表示，未来公司将充分利用资本市场的力量，通过内生式发展和外延式并购，进一步整合资源，丰富产品结构，优化药品配送网络，扩大医疗服务规模，不断延长产业链，实现更好更快的发展。

　　海虹控股(000503)

　　市场大、痛点多自然蕴藏诸多的机会，倘若再运用互联网的技术手段加以挖掘，其中的商机则会进一步凸显。在此背景下，海虹控股等上市公司正积极探路“互联网+医保”模式，以第三方专业服务机构形式与各地方医保局合作为医保基金进行审核、支付、评价以及参保人服务，逐步实现医保审核向医保基金管理的业务转型。值得一提的是，就连较早探路互联网医疗的春雨医生，也在近期坦言“未来将靠保险盈利。”

　　2015年10月12日，海虹控股公告公司下属子公司广州中公网医疗信息科技有限公司于2015年10月10日与岳阳市医疗生育保险基金管理服务处正式签署了《岳阳市医疗保险第三方服务委托协议》，岳阳市医疗生育保险基金管理服务处委托公司作为第三方专业服务机构对岳阳市医保基金进行审核、支付、评价以及参保人服务等。

(责任编辑：DF105)