全景网10月21日讯 保险公估机构民太安近日宣布获准挂牌新三板。作为国内保险公估业务的龙头老大，民太安去年营收超过3.5亿元，但净利润仅千万出头。

　　保险公估是保险中介体系三大板块——代理、经纪和公估中起步最迟也最鲜为外界了解的一块。民太安是国内第一家保险公估公司，目前也是市场份额最大的一家。

　　2013年、2014 年和2015年前5个月，民太安营业收入分别为2.78亿元、3.55亿元和1.51亿元。和营业收入规模相比，民太安的净利润有点寒酸，2013年是495.08万元，2014年是1367.35万元，2015年前5个月是332.93万元。

　　这三个报告期内，民太安的毛利率分别为22.84%、22.82%和20.92%。目前A股市场还没有主营业务为保险公估的上市公司，这一行业的财务数据也缺乏公开资料。不过，民太安并不是新三板第一家保险公估挂牌企业。

　　安徽中衡股份今年3月份登陆新三板，规模比民太安要小得多。2014年中衡股份营业收入5843.32万元，不到民太安两成，但净利润1292.14万元，与民太安相差无几。2013年、2014年和2015年上半年，中衡股份毛利分别达到61.51%、60.80%和63.42%。

　　2014年，中衡股份93.95%的收入来自保险公估业务。中衡股份在转让说明书中表示，保险公估具有一定的进入门槛，行业毛利整体较高。同样是保险公估，为何民太安毛利率仅为同行的三分之一？

　　保险公估业务主要分为车险公估、财险公估、医险公估和水险公估。中衡股份并未披露各项公估业务的具体占比，不过将车险公估业务列为公司第一大业务。在国内整个保险公估行业中，车险公估也是一枝独秀。

　　民太安的车险公估占比一直维持在70%左右。2015年前5个月，民太安车险公估占营业收入比例74.23%，毛利率15.23%；财险公估收入占比18.37%，毛利37.46%。单从业务结构上看，很难解释民太安与中衡股份在毛利上的巨大差异。

　　保险公估是劳动力和知识密集型行业，主要成本来自员工薪酬、办公费、租金、折旧费、车辆使用费和差旅费。从公开转让说明书看，民太安与中衡股份营业成本差异较大的是薪酬与汽车相关费用。

　　2013年、2014年和2015年前5个月，民太安薪酬成本占当期收入比例分别为46.35%、48.37%和55.26%；汽车费用占比为19.28%、19.79%和17.06%。2013年和2014年前7个月，中衡股份工资、专家费、劳务费三项成本之和占收入比例为20.03%和26.2%，汽车和油料两项成本之和占比为5.79%、3.53%。

　　除了中衡股份，目前新三板还有三家保险中介挂牌企业，分别为盛世大联、万舜股份和盛世华诚，均以保险代销业务为主。其中，万顺股份9月底宣布将投资设立保险公估子公司。（全景网）

　　作者：何碧玉