周观点建议：在震荡期间配置有望持续超越整体行业增速的研发创新企业、诊断试剂、医疗服务和部分主业趋势向上的公司

近期观点更新：预判行业三季度增速仍放缓，经过上周的上涨，个股16年估值仍属合理。短期策略寻找前期超跌，或者横盘上涨较少，最佳品种属于有业绩支撑、16年估值合理，叠加四季度有催化剂：1、公募基金继续乐观，积极参与反弹，但对业绩要求提升不变，建议逐步建仓，在震荡中买入有营销模式变化的OTC（仁和、片仔癀等）和经营趋势向上的药企（精华、莱美、亚宝）、诊断试剂（迈克、迪瑞、西陇）和医疗服务龙头（爱尔，体检龙头，和佳，华邦），适度参与超跌精准治疗个股（北陆等。虽精准治疗很多没有体现到业绩，但代表行业未来的发展方向，值得长期跟踪）和公立医院改革个股（达安基因，啤酒花等）。2、私募仍是谨慎参与反弹，轻仓或半仓，见好即收，随风而动。

部分核心标的提示：

1、莱美药业：目前市值57亿，预计明年业绩1.34亿（主业0.84亿，埃索0.22亿，乌体0.3亿），估值42倍（目标50-60倍估值），考虑公司计划定增（定增价28.08元），业绩将会逐步释放（招标进度确实在加快，埃索广东放量很快）、海外项目逐步推进（ARGS数据明年一季度会有惊喜），国内并购有望持续推进，管理层目前持股价22.93（还有1亿没有买），买入。

2、亚宝药业：市值81.3亿，考虑定增7.79亿（定增价8.20），市值89亿（尚未完成），预今年业绩2.43亿（+43%，中性），明年业绩3.40（+40%，中性），即使考虑定增，估值仅26倍，考虑公司未来2-3年因消肿止痛贴放量业绩还能保持40%复合增长，并购及其他均是锦上添花，目标35-40倍估值，买入。

3、西陇化工：市值73亿，明年业绩预1.8-2亿（+80%～100%）估值37-40倍，未来工业化学试剂、诊断试剂、医疗器械和个性化医疗多轮驱动，目标估值明年50-60倍，买入。

4、精华制药：市值84亿，若将东力企管并表，暂不考虑其他外延预期，明年业绩1.8亿～2亿（+125%～150%），明年估值42～47倍。

作为国企，公司完成高管激励，引入战投，老产品二次开发并切入上游饮片，布局化药和生物药，持续并购预期强烈，长期上升通道打开。目标估值明年60倍，买入。

6、华邦健康：市值214亿，预计15年净利润7.5亿（+75%，农化3亿、医药4.5亿），目前估值29倍）；16年7.6亿（医药5.6亿，农化2亿，假设颖泰嘉和持股比例降至60%），新增康复医院等多个医疗服务项目，预计35-40估值，目标市值300亿。

7、华兰生物：市值235亿，预计15年净利润6.7亿（+24%），目前估值35倍；16年预计8.8亿（+30%，新批和分浆站+原浆站增长致采投浆量增长、今年静丙明年放），另加并购，预计40倍估值，目标市值350亿。