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来源：公众号波音大飞机 作者吴小平先生
张育军被正式解职，股市动乱幕后黑手被定义，政治不稳定因素下降，有助证券市场人心稳定；重庆市长有望加入中央层面经济管理团队，可能出任中央全面深化改革小组要职或证监会主席（信源：彭博商业周刊）；强烈经济失速预期将迫使发改委、央行等采取更多激进的预防性措施，使得债市热潮将延续相当时间，并肯定将惠及股市。
以上所有推测均对二级市场交易者有利。
派对才到午夜，还有彻夜狂欢。继续适量买入，或者坚定持有，是合乎逻辑的理性选择。
2001年春节附近，有位知名经济学家说，中国股市是赌场。然后一堆业界学界同仁开记者招待会，要和他辩论，要他收回结论。辩论管什么用，事实摆在那里，A股赌场论遂诞生。
赌场？这词太难听，政治太不正确，应该叫娱乐场，或欢场。想想，A股是多好的嘉年华：机关层出，烟火辉煌，木马上上下下，海盗船忽高忽低，高腰泳衣和小丑共舞，屏息等待与尖叫齐飞，赢家抚胸自得其乐，输家伺机卷土重来。
大陆每个散户玩家，经过这么多年的付费教育，也都知道有人能事先翻看自己的底牌。只不过大家都秉承“如果老虎来了，我跑得比兄弟快就行”的理论。无论发牌员如何奸诈，甚至公开作弊，大家还是围在牌桌前，死死不肯散去。
对于一个精神文化比较贫瘠的国家而言，官方有义务有责任精心布置好娱乐场，那是太重要不过。我喜欢数万活跃在网络上的卖方分析师，更喜欢新财富杂志或《机构投资人》每年一度的买方组合经理+卖方分析师的钻石皇冠评比。他们是欢场最好的盐水SPA按摩师，是震后最好的抑郁心理安慰员。每日生产几百万字，给数千万人民希望，这才是维稳的顶层设计。
是的，在散户心里，每天都是机会：周一期盼高开，周二国务院办公会议传来喜讯，周三国统局数字一定高过预期，周四发改委又批准几条铁路，周五央行宣布降息降准......虽然失望总是多过希望，但人生总还要继续。
好。下周有交易机会吗？当然有，机会还不小。从法制、政治、经济、对手四方面简单分析下。我跟你说，一直是输家的中国散户，也许这次总算有了算清政府底牌、跟进洗劫一把市场的机会。
1、法制上
10月13日，证监会主席助理张育军被正式免职。这是证监会成立23年来落马的最高级官员。每一个证券从业人员都知道喜欢穿条纹西服的张助理对这次牛熊转换的巨大影响力，因为他是国家救市运动的总前指。既然他已基本被证实有罪，群众们完全可以大胆预测：前一阶段中国证券市场政治层面一直发酵的不稳定性，应可告一段落。好不容易平静的市场已容不得新的意外震荡，中央花费了数万亿的救市投入如要求保本及合理回报，那到张育军为止。
证监会当前最大问题就是人事不稳，人心不定，这延迟了大量创新业务的讨论和拍板，几乎每个部门都积压了不少市场亟需的监管指引草案。如果救市黑幕在张育军层面止步，也是对监管信任度伤口的一种止血。修养生息开始，股市重新蓄积能量起步，大家可以欣慰的拍拍牌桌前雀友的肩膀：大鼹鼠被逮，幕后黑手完蛋，来，继续下注。
2、政治上
一个更加微妙的政治信息正在坊间积极传递：黄奇帆可能近期会被中央委以经济管理重任。上个月习主席访问西雅图时，当他微笑走出波音747-300专机，身后紧随的就是黄奇帆。跟随主席出访是个很有意思的事儿，这传递了足够充分且不容质疑的信号。上海市交通委曾在7月份对滴滴打车围追堵截，罚款扣车，但发现滴滴打车程维也出现在主席访问团中后，交通委陷入沉思，并随即给滴滴颁发了中国第一张专车牌照。两个月，对于一贯保守的上海官场，这变脸速度真惊人。
据彭博商业周刊说，他们的记者采访到知情人，认为黄奇帆可能接任中国证监会主席，甚至获得中央深改小组要职。众所周知，由于一堆肥硕鼹鼠的所作所为，整个市场对证监会的“民怨”“民愤”很大，如果此时中央确实有意委任黄奇帆这么一位管理才干惊人且业绩有目共睹的金融专家型官员接任证监会主席，换人如换刀，必然会为证券市场带来巨大信心提振，有助估值稳定、资金流入、创新落实，改革重启。
3、经济上
发改委最近出台文件（不过笔者只看到了照片版本）：放松管制，大幅推进企业债审批流程，要求加快企业融资。这显然是银行间市场不希望交易所市场专美的而采取的竞争措施，大家将看到银行间市场产生比交易所市场更大的泡沫。
股灾之后，大批过剩资金涌入债券交易市场，交易所公司债[0.05%]比婚礼上的杨颖还要光彩夺目，由于资金争抢意愿过于炽热，AA级别的公司债收益率曾低于同期限国开债收益率，而国家开发银行债券信誉几乎等于财政部的国债，金融基本逻辑被荒谬颠倒。
在最新10年期国债投标中，银行家只愿意出低于3%的价格，这是08金融危机以来首次发生。当前，经济发展失速预期极其强烈（当然国统局未必这么看），国内各种产能过剩，真实失业率使劲抬头，PPI连续43个月下滑，通缩就在眼前。如果一旦通缩成真，必然惯性持续相当时间，这将严重破坏民间投资欲望，伤害已极其脆弱的失业率，并带动中国经济跌向新的深渊。这一可能后果，在政治、经济上，中央、政府都不会接受。
新加坡论坛上，著名投行中金公司前首席执行官朱云来提出，不能再盲目加大投资，用投资来维护GDP。王小鲁等经济学家也提出，在投资缺乏目标的情况下，增加投资无效。不过，这些理论看似有一定合理处，问题是谁敢试错？哪位总理敢于试验这些理论？其风险之重，重于泰山。因此，我们大概能算清楚发改委及央行底牌：已无路可退，肯定还要大批工程，肯定还有各种产业振兴规划，肯定还要降息降准，肯定还有各种“英文短缩写创新金融工具”以保证可随时大规模提供流动性。
派对才到午夜，还有彻夜狂欢。
大家都看到了0利率政策对各国资产价格（尤其是股票价格：七年来美股涨了200%+）的多年提升作用。而长端利率上，中国与其他任何发达大国相比，至少还有100个bps的空间可以利用，如此，债市必然长牛，水漫金山，股牛大有可期。既然政府已双手被缚，一直是“被侮辱与被损害的”散户们应该果断趁机哄抢。
4、对手上
中国散户最惨的就是信息不对称、工具太简陋、技术小学生。说是韭菜还是客气的，其实是试验小白鼠，概率上交易命运就是死亡。就算一小部分人能够战胜股市，那也是建立在大量同仁中弹倒下的侥幸基础上，可谓“煮豆燃豆萁，豆在釜中泣”。
我中国股市，一批先知先觉者暗地买入卖出，让散户买单；个别恶意管理者摆弄信息，让散户跟进；一批技术领先者公开明抢，让散户无奈。这就是现状。
尤其在期货、期权、量化交易、程序化交易、套利等技术密集领域，散户基本没有能力深入研究或参与，参与只是博傻，交易只能祷告。当前证监会至少做了一件稍微有利于散户的事情：几乎关闭了中金所，顺道扼住程序化交易的脖子让之呼吸不过来。这样，交易量受到沉重压制，程序智慧无所发力，所谓的技术领先者，在中国这个市场已没有优势，中国大多数对冲基金目前基本歇菜。
而这一批人、一大批基金，平时在市场上或多或少稳定“收割韭菜”或“干掉小白鼠”，散户哪里懂。只是伤口太小，散户们不觉得疼而已。现在，学霸们被禁止参加高考，散户学渣们真是可以回家痛饮一杯，毕竟有了一个相对公平的竞争环境。当然，先知先觉者、内幕交易者不在讨论之列，那是天空神仙，草民必须纳税给神仙。
5、结论
张育军被正式解职，股市动乱幕后黑手被定义，政治不稳定因素下降，有助证券市场人心稳定；重庆市长有望加入中央层面经济管理团队，可能出任中央全面深化改革小组要职或证监会主席（信源：彭博商业周刊）；强烈经济失速预期将迫使发改委、央行等采取更多激进的预防性措施，使得债市热潮将延续相当时间，并肯定将惠及股市。
以上所有推测均对二级市场交易者有利。
派对才到午夜，还有彻夜狂欢。继续适量买入，或者坚定持有，是合乎逻辑的理性选择。
补记
不过，即使形势不错，本公号还是奉劝散户们一定直接操刀交易，千万别买公募基金。讲个故事吧：8月26日，有一家著名公募基金向股转公司提交了公开转让说明书，也就是要登陆新三板了。不幸的是，作为一名“专家”，这家大型公募基金自2007年1月1日到2015年6月30日的八年半时间内，一共给基金持有人带来1.7亿元亏损，而同期上证指数[1.60%]却上涨了62%。悲凉的是，这段时间，这家基金公司股权价值却至少上涨了32倍。
懂了吧。你的管理费造就了基金分析员的奖金、基金经理的盛名、基金管理公司股权的保障，却唯独没有为你自己带来任何收益。点亮自己，照亮别人，散户们只是一根根蜡烛而已。
千真万确，在中国这个大时代，在A股这个大赌场，你没什么可信赖的，只有你自己。
来，下周开始，跟着波音大飞机，继续飞一段。
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