钟奇  用友网络  海通证券

　　投资要点: 电商通上线。9月30日,用友与阿里巴巴战略合作后的第一款应用产品-电商通正式上市。电商通是一款针对第三方电商平台的订单和物流管理的SaaS版电商ERP应用。目前客户主要包括淘宝、天猫等电商平台,未来将覆盖所有主流第三方电商平台,包括京东、当当、一号店、唯品会、拍拍、凡客、亚马逊等,未来还将接入移动端、微商城,包括口袋购物等。这表明用友和阿里在电商通的合作并没有排他性,电商通同样可以开拓其他电商平台用户。 打通电商前端业务和后端系统。电商通与用友的全系列产品(包括高中低端的NC/U8/U9/T+)实现了对接,将电商平台的卖家和买家的订单信息与卖家的ERP系统打通,实现了电商前端业务和后端系统之间的数据传输与共享。

    目前电商通的功能主要在订单和物流的管理,后续有望在这个平台基础上开发更多针对企业运营的云应用服务。

　　胡又文  东方网力  安信证券

　　投资建议:公司全资子公司香港网力拟以500万美元购买Knightscope公司所增发的2,450,860股B系优先股,增资完成后,香港网力将持有Knightscope公司完全稀释基础上5.98%的股权。 点评: Knightscope是全球领先的安保机器人公司。Knightscope创始团队来自于世界知名机器人公司,具有十多年机器人研发、生产的丰富经验。Knightscope主打安保机器人,通过融合音视频、室外定位、避障等传感器技术、物联网技术、大数据技术以及机器人技术,开发出可以在公共场所采集数据和执行任务的安全警卫机器人,以达到减少和预防犯罪的目的。 持续加码智能机器人,掘金新蓝海。继7月投资家用机器人JIBO后,本次投资是公司在智能机器人领域的又一次战略部署。通过对Knightscope的战略投资,可以将机器人技术与安防业务结合,将公司在安防视频监控等方面的技术应用在Knightscope的安防警卫机器人上,目标开发出一款适应中国市场的新产品,力争为国内客户提供安保服务,协同效应强,前景广阔。

   内生外延并重驱动业绩持续高增长,视频大数据和智能硬件打开新的市场。预计2015-2017年EPS分别为0.81元、1.44元和1.93元,维持“买入-A”评级,6个月目标70元。 风险提示:外延收购的整合风险,传统业务的回款风险。 

　　谢刚  张俊宇 农发种业  齐鲁证券

　　投资要点：农发种业是中农发集团旗下唯一的种业上市平台。公司前身是中国农垦总公司旗下的子公司中农资源,目前中农发集团直接、间接持有公司股份44.43%,是公司实际控制人。中农发集团是国资委直接管理的中央农业企业,是全国规模最大、综合性最强的国有农业企业,农发种业是中农发集团下唯一的种业上市平台。中农发集团拥有大量优质非上市资产。其中包括了大量的林地、耕地,以及优质海外资源。集团拥有50万亩耕地,90万亩林地以及180万亩草地,“大集团小公司”及唯一种业上市平台拥有资产注入的良好条件。 短期通过外延整合实现快速增长。公司4年通过9次投资、收购,成功切入农药行业,并且实现小麦种子销量全国第一,玉米、水稻销售额全国前十。投资、收购企业均为“种业50强”或区域龙头企业,拥有包括潞玉36、扬麦16等区域龙头推广品种,短期业绩增长无忧。