高盛称，虽然大宗商品价格已大幅下跌，但近期风险仍然倾向于下行。市场很大程度上取决于油价。短期内油价暴跌将拖累基于大宗商品的投资指数。高盛表示，在油价企稳或开始反弹之前，铜价和黄金市场将面临下行压力。

　　高盛预计，油价不会进一步大幅下跌，因为投资者开始消化多余的供应，买入并存储起来以备在油价上涨时出售。不过，高盛认为，这意味着油价可能在更长时期持续走低，而并非快速反弹。最终，新的原油供应将逐渐减少，投入新的美国页岩油气项目的资金也将减少。在高盛看来，在今年上半年的大部分时间内，西得克萨斯中质油（美国油价基准）价格都将接近每桶40美元。

　　高盛预计，到2016年年初，国际原油市场将回归更加平衡的状态，料未来一年西得州中质油价格将涨至每桶65美元，布伦特原油价格将达到每桶70美元。

　　高盛认为，中国经济增长放缓将在短期内压低铜价，就目前而言该行建议做空铜。对黄金的投资建议也是如此，高盛称，黄金的长期前景不稳定。该行指出，随着全球物价水平上涨，对黄金等避险资产的投资可能不会带来丰厚回报。

　　高盛对钯、镍和锌看法较为乐观，建议投资这些大宗商品。高盛称，油价的下跌最终还是会有助于推动全球经济增长，进而会支撑大宗商品投资，而且对大宗商品的投资还可以抵御潜在的通货膨胀上升。