■申银万国 陆洁华

　　本周两市B股高位大幅波动，上证B指报收293点，一周持平，深证成份B指报收6978点，一周微跌0.22%。

　　自1月份开始，上证指数已经3次触摸3400点遇阻回落，回头来看，本周一的大幅回落实际上是多方以退为进、得到充分蓄势的过程，多方依然强大，后面4天一路推高达到3400点上方，虽然周五突破3400点后出现回落，但是下周开始多方再度攻占3400点没有多大悬念。维持先前判断不变，即未来1个月内上证指数可能上冲本轮行情的中期顶部，3600~3700点是压力敏感区域，2月份是重要时间窗口。

　　周三到周四，无论主板还是中小板、创业板，个股都是普遍上涨，下跌个股有限且跌幅仅4%左右，但周五下跌股占据大多数，且出现跌停的个股，跌幅前列的个股跌幅都在6%以上，表明到了前期高位，市场心态趋于谨慎。大盘蓝筹股板块中，保险板块和中石油成为了攻击主力，其他多数蓝筹股攻击力不强，市场做多对象更多转移到了小盘题材股上面，使得创业板和中小板经历了一段上涨趋势，但周五互联网金融板块的大幅下跌说明这一类品种风险降临。后市可能进入到个股轮动、不同题材各领风骚一两天的局面，大盘维持震荡温和盘升的态势。

　　上证B指周一跌至280点一带获得支撑，之后的回升重返近期高点附近，沪B高位震荡的局面已经比较明朗了。周线的下影线极长，属于吊颈线性质，下周仍会面临多空的争夺，指数可能还是会创出新高，但是越是向上面临空方阻击的机会也会越大，价量背离和指标背离使得沪B进入筑顶的可能性越来越大，所以策略上要趋于谨慎。深证成份B指本周探底反弹，但周四周五在高位徘徊不前，多方攻击力下降，虽然周线还是周阳线，但是7070点已经三周未能攻占突破，从后市来看，深B进入高位筑顶可能性加大，宜谨慎对待。

　　沪市机电B大涨7.8%，突破创出历史新高，可看高一线，宝信B继续上涨4.8%，升势稳健，很多B股留下长长的下影线，这可能并非好现象。深市中冠B上涨10.7%，重组和A/B股大价差是主要看点，招商局B上涨3.5%，小天鹅B继续上涨4%，多数B股走势平淡无奇。■