欧版QE真面目料引爆全球市场
　　欧版货币宽松政策(QE)的尘埃落定再度扰动了全球市场的神经。
　　昨晚北京时间21:30左右，欧洲央行行长德拉吉在万众期待下公布了每月600亿欧元的购债计划，这一超市场预期的消息祭出，欧元即刻下挫，刷新对美元汇率日内新低，截至发稿，欧元兑美元为1.1475，日跌幅超1%，且持续走低。
　　与此同时，欧洲股市普遍笑脸相迎，德国DAX30指数上触纪录高位。此外，欧美国债收益率悉数下跌，美元指数一路飙升，COMEX黄金期货价格一举突破1300美元大关。
　　欧元对美元：平价风险隐现
　　欧洲央行此次推出的刺激规模大超市场之前所普遍预期的每月500亿欧元的购债规模，欧元应声大跌或许并不令人意外。若欧元对美元出现大幅下挫，汇价很可能快速跌至1.10。瑞银此前表示。
　　上周五，欧元对美元跌至11年新低1.1459美元，不到一个月的时间，欧元对美元累计贬值5%。尽管如此，看空欧元已成为当前市场的主流趋势，欧元是否真的会丧命于本次货币政策会议？
　　近日愈加凶猛的下跌行情已让包括高盛、德银、摩根大通在内的多家国际大行给出了两年内欧元对美元跌至平价甚至更低的预言。瑞士信贷和野村证券亦成为平价预言阵营的最新成员。他们的观点基本一致，若本次会议购买主权债券的预期尘埃落定，欧元则可能跌至与美元平价的水平。
　　目前来看，欧元的跌势极不可能很快停止。美国经济加速扩张，对比欧元区落入通缩窘境的差异，欧美央行的政策在2015年将出现明显分化。美联储迟早会加息，这将提振美元汇率并削弱欧元汇率，欧洲央行注定祭出QE举措，这可能通过向市场引入新的欧元拉低欧元价值。外汇经纪商easy-forex易信中国区首席交易官孙宇日前对记者表示，欧元美元在2016年11月美国大选之间有很大的可能性会跌破平价，但是美国利率需在2016年涨到2%以上才有可能将欧美送至平价。
　　作为中长线投资者，基本面因素的变化是目前导致欧元走低的主要原因，如果欧洲经济复苏止步不前，货币宽松政策持续加大，不排除欧元对美元在今年内会出现跌破1∶1的可能。孙宇表示。
　　投资欧股正当时？
　　欧央行最新举措正使得资金开始不断寻求避险之地。特别值得注意的是，2015年以来，黄金在市场的一片唱衰声中意外蒸蒸日上，似乎正在从欧洲可能大量增加的货币供应中获益。
　　市场人士指出，欧元区经济和政治的不确定性激发了黄金的避险需求，全球经济增速放缓加剧了市场担忧，今年以来，黄金价格累计上涨达10%。不过，巨大的涨幅引起了一些交易员的担忧，金价仍可能有回撤的风险。
　　美联储加息、欧元区危机的缓解和实物需求疲软成为威胁金价的三大因素，而黄金最大的竞争对手就是美元。美国经济的复苏势头蒸蒸日上，2015年美联储加息引起美元升值，若今年美元继续高位企稳，那金价对于他国买家而言将更加昂贵，打压需求和价格同步走低。强势的美元指数将限制金价短期的反弹幅度，黄金在2015年或许仍难有起色。
　　此外，股市的表现强劲，亦使得金价的上涨有待观察。市场预期欧洲央行QE将激活欧元区经济，企业盈利好转，欧股有望直接成为受益者。昨晚，欧洲股市普遍走高或许就是一个很好的回应。
　　外贸型经济体自有的货币贬值直接利好出口，对于企业盈利和股价推动是很直接的。某大行投资人士此前对本报表示，从欧斯托克600指数来看，超过55%的欧洲大型企业盈利来源来自海外，20%的欧元贬值则带来了20%的汇兑收益，直接带来了营业收入的增加，这对企业股价有很大帮助。较看好的是与医疗、工业相关的行业，非必须消费品如汽车、奢侈品等板块。
　　尽管如此，亦有金融机构怀疑欧洲央行是否能够达到或超过市场预期推出能够扭转局势的欧元区经济刺激措施。若欧央行注入的资金加剧资产泡沫而不是流向实体经济，最终则可能导致变相货币贬值，恶性通缩，从而导致经济脱轨。(.第.一.财.经.日.报 .张.华.君)

　　宽松预期升温 短期或将迎来更猛烈上行
　　22日，两市纷纷回补了1月19日的向下跳空缺口。早盘两市开盘涨跌不一，盘中出现窄幅震荡走势，截止收盘，沪指上涨0.59%，报收3343.34点；深成指上涨0.87%，报收11471.21点，成交量在连续放大数日后开始出现萎缩。
　　盘面上，航天军工、有色金属等板块涨幅居前，权重板块走势则出现分化，银行、石油走势疲弱。虽然大盘反弹趋缓，但市场赚钱效应依旧，两市普涨迹象明显，近70股封死涨停板。
　　消息面上，央行22日将在公开市场进行500亿元7天期逆回购操作，这是时隔一年后央行重启逆回购操作。此前，自2014年11月27日起，央行连续15次暂停了公开市场任何操作。此外，央行还正式确认在近期对部分股份行、城商行和农商行展开了中期借贷便利操作。除了2695亿元到期续做以外，央行还新增了500亿MLF。这是央行近两个月来首度净投放资金。央行表示，为继续发挥中期借贷便利的结构性引导功能，强化正向激励作用，同时也为应对春节前的流动性季节性波动，促进货币市场平稳运行。
　　央行近期操作主要是为了调整市场过于乐观的预期。交通银行金融研究中心金融分析师徐博则认为，在当前经济形势并不明朗的情况下，央行仍然会在关键时候适度放松货币政策，预计在今年二、三季度将可能大幅降准。民生证券宏观团队也表示，近期是新股密集发行冻结资金的高峰期，随后有财政缴款和春节取现压力，这样的操作也是为了缓解短期流动性紧张。
　　接受记者采访的分析师表示：市场对央行宽松政策预期升温反应冷淡，央行放水短期影响有限，市场依然延续震荡反弹的趋势运行。在连续两日大涨后股指涨幅收窄，盘中震荡加大，在反弹至前期高点附近后股指震荡蓄势十分正常。近日成交量整体有所放大，打新资金有所回流，站稳3300点整数关口后沪指将上试前期高点。
　　巨丰投顾认为，无论是之前连续两个交易日的大幅反弹，还是昨日的多股上涨。可以看出，在暴跌之后，指数短期快速收复，并且场面活跃，充分表明大盘整体趋势向好，两市做多热情以及信心充足。值得提出的是，随着证监会打压股市事件的澄清，两市个股逐步活跃，高送转、核电、军工等此起彼伏，短期赚钱效应逐步显现。在经历前期快牛行情之后，主力借利空大幅洗盘，其目的是清洗前期浮筹，而在快速收复后，大盘或迎来快牛向慢牛的转换。短线来看，指数经过短期的整理后，短期或将迎来更猛烈上行，只不过此种上行，更多的是慢牛行情的催化剂。(.金.融.投.资.报 .林.珂)