医药板块将跑赢大盘 机构看好补涨预期

受上周五证监会整顿两融业务的影响，周一，沪深两市哀鸿遍野，沪指创下近7年来最大单日跌幅，其中金融板块领跌市场，医药板块出现微跌，抗跌能力突出。周二，股市开始收复失地，上证指数上涨1.82%，金融板块再度跑输大盘，券商股更是以-7.18%收盘。而值得欣慰的是，医药板块近乎全线飘红，其中wind医疗保健指数表现优异，逆市大涨7.45%，涨幅仅略次于wind办公用品指数，其它医药细分领域也出现了不同程度的上涨。

2014年一直处于滞涨状态的医药板块在本轮市场大调整中显示出了优异的防御特性，而开年以来的数据或许更能说明医药板块的抗跌能涨的品质。wind数据显示，截止到1月20日，年初以来沪深两市大盘下跌0.?52%，而中证医疗指数逆市上涨6.94%，获取超额收益7.46%。

医药板块的这一表现也证实了各大机构之前对今年医药行业走势的判断。招商医药基金拟任基金经理李佳存表示，目前股市表现出较强的行业轮动行情，2014年涨幅较低的医药行业会有补涨的预期，2015年医药板块或将大概率跑赢大盘。

兴业证券13日发布报告认为，目前医药板块整体估值不足40倍，估值溢价率已回落至2012年中期水平，“医药行业最坏的时刻已经过去，中期投资价值正在逐步显现”。中信建投在14日发布的医药行业研报中则认为，2015年是继续深化医改的一年，国家在政策方面给了医药行业很大的支持，各项政策的出台，都预示着医药行业的改革会提速。尤其是伴随新一轮国企改革的风起云涌，医药国企将显著受益。

国企改革带来机会 主题基金值得关注

同样，国企改革也是各大基金看好的对象。2015年是国企改革深化的关键年份。从最新的消息看，能源行业的混合所有制改革正在加快，在中石化混改之后，中石油旗下部分公司也启动了混合所有制改革。

此外，中国南车和中国北车这类行业整合的机会，以及军工企业置入资产等并购重组的机会也在增加。2014年的数据显示，A股国资并购重组的数量较2013年增加了一倍。从目前估值水平看，A股国有企业业绩表现和估值水平低于民营企业、公众企业以及外企等非公有企业。

数据统计，截至1月15日，在300余只央企国资改革概念股中，今年以来有1/3个股超过同期上证综指3.15%的涨幅。

目前市场上已经发售或运行的有4只国企主题基金，其中工银瑞信国企改革主题基金是唯一一只主动股票型基金。A股市场总共有近千只国有企业股票，要从中选出优质潜力个股更考验着管理者眼光。工银瑞信此次的国企改革基金由老将工银瑞信权益投资部副总监何肖颉和2014年股基冠军基金经理王君正联袂管理。