牛市三部曲：蓝筹股、成长股、垃圾股。上周A股公司首份2014年年报公布，加上近期市场交易相对萎缩，不少市场人士判断牛市已经进入第二季。从上周(1月12日~16日)机构调研来看，各路机构对2014年业绩大增的公司有相当高的敏感度，包括博深工具、梦洁家纺等公司。此外，长期受冷落的晨鸣纸业首次迎来29位机构投资者调研，公司称未来业绩有可能出现飞跃式增长。

　　值得一提的是，不少机构选择单枪匹马调研公司，如花旗银行单独调研洋河股份，中国人寿资产管理有限公司单独调研三全食品。而知名私募机构泽熙投资在上周分别调研飞利信和金一文化。

　　青睐高铁刹车片

　　2012年，博深工具净利润骤降至700多万元，同比缩水九成左右，2013年公司净利润恢复至1600多万元。由于费用成本下降等原因，博深工具在2014年三季报中预测，2014年全年净利润区间为2581.6万元~3388.4万元，同比增长60%~110%。

　　不少机构闻风而至。2014年11月以来，博深工具已经接待5批次机构调研，涵盖了国内主要知名机构，包括中国人寿、中信证券、中金公司、华夏基金、易方达基金、大成基金、嘉实基金等。

　　中国南车和中国北车宣布合并复牌后，股价均走出8个涨停。而在今年1月13日机构调研中，博深工具高铁刹车片研发项目负责人也出面接待，此前调研均由公司董秘及其他工作人员负责接待。

　　机构询问，市场普遍比较关注高铁刹车片项目，公司如何规划这个项目、目前进展如何。对此，博深工具主要从项目背景、实施计划、实施路径和风险四个方面回复。

　　简而言之，高铁刹车片项目是博深工具研发多年的项目，其间曾在铁路系统的研究机构、境外实验机构多次实验。该项目从目前的研发实验阶段到实现产业化、形成产品销售主要包括以下阶段：台架试验验证、专家技术评审、上车工业性试验、中国铁路产品认证中心(CRCC)的资质认证，之后才可以纳入铁路车辆配套供应或车辆运营零部件的配套采购名录。

　　博深工具表示，计划在2015年春节前完成正式的高铁闸片台架试验检测中心的台架试验验证；2015年5月，完成并通过涉及铁路方面的专家的产品技术评审；2015年7月实现产品(样品)上道(上车)工业性试验，试验期间为半年至一年；2016年7到9月完成CRCC认证申请与资质认证，并争取当年纳入铁路车辆配套供应或者车辆运营零部件配套的采购名录。

　　对于项目实施路径，博深工具称如果产品在技术验证方面没有问题的话，将来产业化实施路径有两种方式：自主投资设立公司、通过与其他合作方合作或收购符合要求的企业。

　　梦洁家纺在1月14日晚间刚发布一份超预期的2014年业绩预测，15日就被21家机构通过电话调研询问公司详情，包括中金公司、申万宏源、嘉实基金、中邮基金等大型券商和公募基金，以及知名私募机构景林资产、淡水泉投资等。

　　机构主要询问了6个问题，集中在电商、业绩超预期原因、新开店和库存等情况。梦洁家纺表示，2014年电商全年销售额在1.6亿元左右，公司非常重视电商发展，2014年成立了专门的电商子公司来独立运作，有很好的发展前景。

　　机构关心销售收入增长的主要原因，梦洁家纺归功于直营终端零售的增长，以及加盟商调拨的增加超预期，尤其是电商以及子品牌增长比较快。对于2014年新开店以及目前库存情况，梦洁家纺表示前者正在统计中，后者将在定期报告中披露。至于外延扩张的计划，梦洁家纺称有合适的机会也会考虑。

　　晨鸣纸业迎集体调研

　　年报来袭，业绩大增的公司显然是机构调研首选对象。同时，部分长期陷入低迷的强周期性行业公司，也受到机构的青睐，其中最具代表性的公司为晨鸣纸业。

　　晨鸣纸业没有在去年三季报中预测全年业绩，表明2014年业绩同比波动不大。记者注意到，晨鸣纸业公布调研记录最早时间为2013年7月，至今年1月共有10次调研，全部为单个机构单独调研。不过，2015年1月13日，29位机构投资者集体调研晨鸣纸业，堪称罕见。

　　29位机构投资者包括中金公司、申银万国等券商，华夏基金、诺安基金等公募基金，国寿资产、太平洋保险等险资，以及一些资管公司和私募机构。

　　机构首先询问目前造纸行业的现状和晨鸣纸业经营情况。晨鸣纸业称，淘汰落后产能以及日趋严格的环保政策使部分中小企业已经退出市场，在一定程度上缓解了新增产能对行业供给造成的压力，有利于企业的自主提价行为。同时，原材料价格持续走低，也在一定程度上缓解了企业的经营成本压力。

　　晨鸣纸业认为，公司未来业绩有可能出现飞跃式增长。首先，整体来说公司2014年的经营情况符合预期。其次，随着国内经济形势逐渐好转，国家环保法、环境税征收、地方政府绿色GDP考核等措施的逐步执行到位，将使落后产能加快淘汰，有利于行业集中度提升和行业加速复苏。

　　机构还询问在山东省国企改革方面，晨鸣纸业会有什么动作。晨鸣纸业回应，目前山东国企改革已开始破冰，山东钢铁的员工持股方案已报批，浪潮信息推出了股权激励计划。因此，晨鸣纸业将来也不排除在员工持股、股权激励、B股改革等方面做出进一步的尝试。

(责任编辑：DF143)