盘面简述：

今日早盘沪深两市双双低开，延续走弱。午后开盘，沪深两市股指延续早盘弱势，沪指最大跌幅达2.81%，一度失守3200点，探底后跌幅有所减小。盘面上，自贸区、体育、高端装置制造、新能源、丝绸之路等板块跌幅居前；充电桩、互联网金融、锂电池、云计算、智慧医疗等板块涨幅靠前。

消息面上，1、上证50ETF期权上市倒计时，A股迎来股票期权时代；2、A股迎史上最密集IPO，22只新股本周申购；3、　证监会：注册制改革座谈会传言不实，方案仍在论证中；4、机构调研16家主板央企概念公司，国企改革成重点；5、股票期权试点开闸，四类受益股有望再度爆发；6、环保新政再打组合拳，节能环保概念股迎“升”机；7、泰康人寿上市临近，国有资本将完全退出；8、宝诚股份定增24.6亿收购影视游戏公司。

分析认为，由于新股密集申购带来的资金面冲击，短线大盘或将陷入大幅震荡当中。上周沪市成交23765亿元，日均成交4753亿元，与前一周基本持平。走势方面，上周前三个交易日，大盘连续收红，可谓“三阳开泰”；但下半周出现逆转，周四上证综指暴跌80点，周五又戏剧性地大起大落，预示着机构之间博弈愈加激烈。可继续看好保险、银行等大盘国企股。由于本周将有22只新股密集发行，短线资金面趋紧或将冲击市场。投资者密切关注量能变化，若沪市每天成交能维持在4000亿元以上，强势震荡格局仍可持续。

【观点】

华讯财经认为，技术上，沪指回补了3240点附近缺口，由于本周新股密集发行、期指交割而主力移仓换月、获利浮筹与技术承压等多重利空扰动，市场交投有所萎靡，短期震荡将会加剧，创业板有望超跌反弹。在大盘休整的同时，中小盘股逆势逞强，其中含权的指数表现远强于综合指数，显示资金青睐业绩预期较好的权重成长股中。再加上年报炒作潮的临近，预备业绩支撑的个股料将成为震荡市中资金的偏好品种，投资者应重点留意。

在选股思路上：本轮行情启动之后，蓝筹股仍然是市场炒作的主流，投资者可围绕这条主线反复操作，每次回调均会出现买入的绝佳机会，重点关注金融、“一带一路”、国企改革题材股。后市股指在震荡攀升的过程中，板块的轮动预计仍是银行、保险、券商、基建以及中字头个股的相互切换，建议继续逢低布局。

上周大盘宽幅震荡 基金减仓“避险”

上周大盘冲高回落，创业板强势反弹，从公募基金仓位看，偏股基金仓位下降。好买基金统计数据显示，上周偏股型基金仓位下降6.43%，当前仓位72.62%，其中股票型基金下降6.63%，标准混合型基金下降6.15%，当前仓位分别为78.29%和64.66%。

众禄基金研究中心仓位测算的结果显示，在537只偏股型基金中，有242只基金仓位基本保持不变，有108只基金选择加仓，有187只基金选择减仓，选择减仓的基金数量明显较多。

公募基金仓大幅下降，主动调仓与名义调仓的方向、幅度基本相同，显示公募基金在市场波动加大的情况下，态度趋于稳健。好买基金认为，公募基金仓位总体处于偏低水平，这一因素对市场影响偏于利多。

从当前基金行业配置情况看，配置比例位居前三是建材、商贸零售和综合，配置仓位分别为4.86%、4.33%和4.28%；家电、食品饮料和农林牧渔的配置比例居后，配置仓位分别为0.66%、0.73%和0.90%。

从加减仓板块情况看，上周基金主要加仓了建材、综合和建筑三个板块，加仓幅度分别为2.34%、2.23%和2.13%；汽车、石油石化和国防军工三个行业的减仓幅度较大，减仓幅度分别为3.23%、2.55%和1.78%。

具体到加仓的基金产品，上周加仓幅度居前的基金有博时价值增长2号、诺安中小盘精选、交银蓝筹、天弘周期策略、广发消费品精选等基金；减仓幅度居前的基金有：银华领先策略、招商大盘蓝筹、兴全可转债、天治趋势精选、申万菱信竞争优势等基金。

从具体基金公司来看，上周加仓幅度居前的有安信基金、信达澳银基金、新华基金、大成基金、融通基金等基金公司；减仓幅度居前的是：益民基金、中欧基金、鹏华基金、申万菱信基金、银华基金等基金公司。

从上述行业配置情况看，上周建材和建筑等板块均呈现加仓态势，显示公募基金注意力继续向“一带一路”概念板块转移；石油石化板块因国际油价走低而被抛弃，汽车板块也因担忧类似深圳突击限购事件蔓延而遭受较大幅度减持。

众禄基金表示，中级行情的性质不变，目前仍有积极参与价值，但应注意介入的节奏。投资者可以保持积极的投资策略，把握回调机会来参与本轮行情。从基金选择上，建议关注规模较小、调仓灵活、过去半年到一年业绩突出的基金，以及主要投资低位蓝筹股、已提前完成持仓布局的基金，“对于成长风格的绩优基金，如已有较大调整，可试探性介入。”