新年第一周虽然市场迎来开门红，在周K线收出八连阳的同时，也伴随着股指的剧烈宽幅震荡。特别是周五上证指数“大起”至3400点后，出现断崖式“大落”的跳水行情，让投资者充分感受到当前市场的风险。从市场表现看，金融板块仍是左右股指涨跌的重要力量，银行、券商、保险等金融股的动向直接影响到股指的上下空间。因此，金融股的走势仍将是近期投资者把握股指走势的风向标。

在大盘陷入剧烈宽幅震荡的同时，本周以创业板为代表的成长股出现了企稳反弹态势。在经过去年12月中下旬的大幅杀跌后，不少成长股已跌出了“黄金坑”，所以在新年伊始回补。机构席位资金进出显示，机构回补业绩增长明确的互联网金融和信息软件科技成长股迹象明显。而创业板指数周涨幅超过5.5%，也表明部分市场资金已经开始关注成长股。

总体看，短期市场在高位的不安定因素有所增加。一方面，新年第一个月新股发行密度大大增加，带来的不仅仅是短线资金紧张的问题，更为重要的是发行密度加大对市场投资者预期的影响；另一方面，融资盘有所退却也加大了市场波动的幅度，股指在大幅反弹后，市场筹码锁定持续松动，而波动加大也预示着调整就在眼前。预计这种宽幅波动在未来一周还可能上演，市场阶段性风险需要释放，因此投资者盈利难度大大增加。

在市场短期做多取向动摇之际，预计权重股将进入震荡调整期，这也说明在股指当前点位，多方谨慎情绪升温。操作上，在防范好风险的同时，投资者不应盲目追高个股，并需要规避涨幅较大的品种，无论是成长股还是蓝筹股。同时，积极寻找在股指巨震中的避风港，特别是前期被错杀的成长股，可以逢低布局。

虽然经过持续上涨后，大盘指数未来一段时间也可能保持宽幅震荡甚至阶段调整态势。但指数震荡未必是坏事，大量以二线蓝筹为代表的业绩确定增长型公司的投资机会将显著上升。此外，本周公布的2014年12月份CPI同比增长1.5%，符合预期，增速延续低迷，PPI同比下跌3.3%，跌幅较11月份继续扩大。全年来看CPI同比增长2%，创5年新低，距离2014年3.5%的政策上限相距甚远，PPI连续近三年的持续下跌也使得通缩的压力增加，降准等全面宽松政策出台的可能性在提升，这有益于更多的资金进入股市，并进一步推升股指。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 3200-3400点

下周热点 金融等蓝筹股走向

下周焦点 M2等宏观数据