苏交科(300284)：对内定增锁三年彰显超强信心
　　事项：公司公告拟以8.13元/股向实际控制人符冠华、王军华和苏交科第1期员工持股计划非公开发行不超过4,600万股股票，募集不超过37,398万元，扣除发行费用后将全部用于补充公司流动资金。其中符冠华认购不低于1,460万股、王军华认购不低于1,100万股，苏交科第1期员工持股计划认购不超过2,040万股，均锁定三年。
　　增发方案彰显管理层超强信心。此次增发股份中大股东、二股东分别认购31.7%、23.9%，合计占增发总数的55.6%；公司上市以来实际控制人从未出售股份，去年10月以来累计涨幅83%，在此基础上公布定增方案表明管理层对未来业绩的超强信心。此外，员工持股计划覆盖公司管理人才和业务骨干，将确保股东、公司和员工利益一致，极大促进员工凝聚力和积极性，保障业绩快速增长。
　　增发后公司并购扩张实力将大为增强。此次增发完成后公司在手资金增加3.7亿元，资金实力显著增强；实际控制人认购完成后合计持股比例由37.4%提升至39%，消除了未来采用股权收购导致摊薄股权的后顾之忧，将促进公司采用股权或现金股权混合方式收购大型标的。扩张实力和动力充足情况下并购战略将快速推进。
　　盈利持续快速增长，下半年增速还有提升空间。公司上半年在几乎未对所收购的厦门市政设计院和淮交院并表的情况下实现盈利增长31%。下半年厦门市政设计院及淮交院并表将对公司业绩形成新增贡献(二者权益承诺业绩之和占我们预测的苏交科2014年盈利的18.5%)，有望促公司盈利增速逐季提升。
　　“兄弟公司”即将上市，有望促估值显著提升。公司省内主要竞争对手江苏省交通规划设计院股份有限公司目前IPO 已过会，正等待批文中，即将发行上市。考虑到当前新股上市后的强劲股价表现，该“兄弟公司”上市后极有可能对苏交科估值形成显著正向刺激。
　　投资建议：我们预测公司2014/2015/2016年EPS 为0.52/0.70/0.91元，2013~2016年CAGR 为33%。当前股价为9.40元，对应2014/2015/2016年18/13/10倍PE。考虑到管理层充足信心、未来并购扩张巨大潜力，目标价由13元上调至15.6元，对应2014年30倍PE，维持“买入-A”评级。(安信证券)



　　久其软件(002279)：加快移动互联网布局
　　面对传统软件市场增速放缓的压力，久其软件2013年加速转型，如一方面成立大数据事业部，收购大数据应用公司，以助推公司传统软件业务过渡到云计算、大数据运营模式；另一方面加快移动互联网领域的战略部署，以期望今后能将以移动互联网为代表的行业基因植入到上市公司传统业务中，最终实现传统业务和新兴移动互联网业务的融合。
　　此次公司的战略举措将会使得公司短期获益，根据公司的预测，2014年，2015年合并后的公司净利润将达到1.06亿，1.3亿，折合每股收益为0.53元，0.65元，都较13年大幅度增加。
　　这次并购还有利于中长期增强双方的可持续发展能力，扩大彼此的市场竞争优势。如一方面公司投入的资金有利于亿起联的业务经营和拓展，强化它在移动广告平台市场的优势，另一方面，久其还能够进一步形成对移动互联网渠道资源的影响和掌控，从而也更利于公司加速实现深入布局移动互联网的战略目标。(民族证券)



　　渤海轮渡(603167)：豪华客滚船下水，龙头地位巩固
　　亚洲最豪华客滚船即将投入运营。“渤海钻珠”轮船舶总长178.8 米，型宽28 米，总吨位为3.5 万吨。乘客定额为2300 人，设有3 层车辆舱，车道长度2500 米，可载车辆300 多辆，还可装载重120 吨的特种车辆。从内部设施来看，该船配备了电梯、设有带落地窗观光阳台的豪华客房、直升机可以直接降落，豪华程度介于客滚船与豪华邮轮之间，是亚洲目前最大、最豪华的客滚船。“渤海钻珠轮”下水后，经过4 个月内部装修，明年2 月前后可投入烟连航线运营。
　　烟连线客滚运输市场龙头地位巩固。在“渤海钻珠”轮明年投入运营后，公司客滚船运力总规模将达到26 万吨以上，投入烟连线的船舶总数达到8 艘。公司目前在烟连航线已具备绝对竞争优势，其运力规模远远领先于排名第二的中海客轮。“渤海钻珠”轮的姊妹船“渤海玛珠”轮将在今年11 月下水。随着新造客滚船的交付，公司在渤海区域客滚运输市场的竞争优势进一步得以巩固，短期内难以撼动。
　　邮轮业务打开成长空间。公司新购入邮轮“中华泰山”号，已于8月26 日正式运营。该邮轮的运营和管理完全由公司负责，8 月份开始运营以来，首批航次运营情况良好。从产业角度看，我国邮轮市场已具备高速发展的条件。公司邮轮业务前景广阔。
　　随着公司新船下水，公司客滚龙头地位得以巩固，我们预计公司14-16年EPS 分别为0.53,0.62 和0.70 元，分别对应24x14PE、20x15PE和18x16PE，维持公司“增持”评级。(宏源证券)



　　永清环保(300187)：增资收购利好公司业务拓展
　　公司2014-2016年的EPS分别为0.45、0.76、1.13元，对应目前股价的PE分别为72X、42X和28X。考虑到土壤修复市场即将启动，公司区位优势明显，业务弹性大，且公司已有的大气治理业务和新进入的垃圾焚烧业务均处于高景气阶段，未来业绩有超预期的可能性，我们维持“推荐”的投资评级。(长城证券)



　　恒立油缸(601100)：泵阀突破在即国产替代空间大
　　未来2 年泵阀业务营收有望接近7 个亿
　　未来2~3 年挖机销量将稳定增长，即使每年保持10 万台挖机销量，根据我们测算，国内挖机泵阀市场规模也能达到约65 亿元。目前公司8 吨挖机泵阀已经取得实质进展，有可能年内实现小批量供应。估计明年开始批量供应，预计到2016 年挖机泵阀加上通用阀，营收规模有望接近7 个亿。
　　明年业绩有望同比高增长
　　根据公司中报情况，以及下半年挖机行业销售情况，估计今年公司业绩是低谷。考虑到明年挖机行业销售将实现稳定回升，公司挖机油缸和非标油缸出口，以及通用阀，挖机主泵主阀等新产品将陆续量产，以及综合毛利率触底回升，预计明年公司业绩将开始回到上升通道，出现较大幅度反弹。
　　业绩预测及评级
　　预计公司2014-2016 年实现营业收入分别为11 亿，14.7 亿，19.3 亿； 每股收益分别为0.18 元，0.37 元，0.55 元；对应当前股价PE 分别为61 倍， 29.6 倍，19.7 倍。我们认为公司长期增长空间较大，尤其是液压泵阀业务， 给予“买入”评级。(广发证券)



　　长盈精密(300115)：金属机壳主流趋势确定看好公司中长期发展
　　连接器业务未来的成长动力主要来自于中高端市场：为顺应市场发展方向，优化产品结构，提升盈利能力，公司积极加大在中高端连接器领域的研发力度，目前已具备一定的技术储备和制造能力，今年上半年板对板连接器已实现量产，目前所涉及的主要客户包括金立、OPPO 等。公司在中高端连接器领域的拓展刚刚起步，未来伴随其研发能力和技术水平的提升，有望拓展更大的客户，为公司带来可观的收入和利润。
　　屏蔽件业务有望重回增长轨道：屏蔽件业务是公司建厂以来的主打产品，产品竞争力较强，盈利能力一直稳定在较好水平。上半年受客户调整影响导致该部分业务营收有所回调，伴随下半年客户调整结束，公司该部分业务将重回增长轨道。
　　在智能工业设备领域做好积极储备，奠定自动化设备布局：目前， 公司在积极开拓新的产业，拟成立全资子公司东莞长盈精密技术有限公司，适时推进智能工业设备的应用，奠定自动化设备的布局。
　　盈利预测及投资建议：我们调整对公司各主要业务的盈利预期，进而调整对公司未来几年整体业绩的判断，预测14/15/16年EPS 分别为0.67/0.94/1.28元，最新收盘价对应动态PE 分别为32/23/17倍， 估值水平合理，维持“买入”投资评级。(东北证券)